振華重工一季度凈利潤漲超50％，港口機(jī)械龍頭破除美“起重機(jī)威脅論”

自美方陸續(xù)發(fā)出“起重機(jī)威脅論”及“301”調(diào)查等，上海振華重工（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱“振華重工”，600320.SH）屢遭沖擊。但2024年及今年一季度，振華重工依然保持著港口機(jī)械領(lǐng)域的龍頭地位，并在海工裝備、鋼結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。尤其是今年一季度，公司歸母凈利潤同比增長50.33%。

6月9日上午，振華重工舉行一季度線上業(yè)績說明會(huì)。就公司業(yè)績狀況、面臨的挑戰(zhàn)，以及海工市場前景展望等問題，《華夏時(shí)報(bào)》記者以投資者身份向上海振華重工（集團(tuán)）股份有限公司董事長、董事由瑞凱進(jìn)行了提問。由瑞凱表示，公司緊密圍繞“123456”發(fā)展思路，加大市場開拓力度，系統(tǒng)提高管理效能，努力實(shí)現(xiàn)2025年預(yù)算目標(biāo)，“公司持續(xù)關(guān)注美國對(duì)公司產(chǎn)品的相關(guān)政策并積極應(yīng)對(duì)”。

值得一提的是，2024年，振華重工的資產(chǎn)負(fù)債率為78.64%，較2023年的77.77%增加0.87個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)此振華重工表示，公司將通過盤活低效無效資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變現(xiàn)、加強(qiáng)生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)管控、優(yōu)化庫存管理、加大收款力度等方式控制兩金（應(yīng)收賬款和存貨）規(guī)模增長，以期控制并降低資產(chǎn)負(fù)債率。

海工裝備業(yè)務(wù)上年同比增長超五成

官網(wǎng)顯示，“重型起重機(jī)之王”振華重工成立于1992年，是世界上最大的港口機(jī)械重型裝備制造商，控股股東為世界500強(qiáng)之一的中國交通建設(shè)集團(tuán)有限公司（下稱“中交集團(tuán)”）。

2025年第一季度，振華重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.17億元，同比增長0.86%；歸屬上市公司股東的凈利潤2.55億元，同比增長50.33%，主要系期間費(fèi)用減少所致；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤2.69億元，同比增長186.68%。

在此之前，振華重工于2024年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入344.56億元，同比增長4.62%；歸母凈利潤為5.34億元，較去年同期增加1354.53萬元，同比上漲2.60%。

分產(chǎn)品來看，振華重工的主營業(yè)務(wù)涵蓋港口機(jī)械、重型裝備、工程建設(shè)項(xiàng)目、鋼結(jié)構(gòu)及相關(guān)收入，以及船舶運(yùn)輸及其他。作為重型裝備制造龍頭，2024年，在港口機(jī)械、海工裝備、鋼結(jié)構(gòu)三大核心主業(yè)中，振華重工的港口機(jī)械板塊營收占總營收的59.7%，達(dá)205.94億元，同比下降3.03%；毛利率為15.02%，同比減少1.31個(gè)百分點(diǎn)。

浙商證券認(rèn)為，該主業(yè)業(yè)績略有下滑的原因主要與岸橋、場橋的確認(rèn)節(jié)奏放緩有關(guān)。但根據(jù)年報(bào)，2024年，公司岸橋產(chǎn)品依然保持了全球市占率第一的行業(yè)龍頭地位，且市場占有率連續(xù)28年全球第一。

不過，2024年，振華重工的海工裝備業(yè)務(wù)（重型裝備）實(shí)現(xiàn)營收82.93億元，同比增長52.92%。2024年，全球最大艙容、國內(nèi)首艘LNG雙燃料動(dòng)力耙吸式挖泥船“新海鱘”、DSV飽和潛水支持船、全國首艘雙型多功能鋪管船D6000等高端海工核心裝備陸續(xù)成功交付。

對(duì)于海工市場的前景，由瑞凱向記者表示，公司海工裝備主要產(chǎn)品為海上油氣、海上風(fēng)電相關(guān)裝備以及各類工程船舶。公司將密切關(guān)注海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向，推進(jìn)海工產(chǎn)品的市場推廣與技術(shù)革新，并采取多種方式“搶抓海工市場機(jī)遇”。另據(jù)5月底該公司公布的調(diào)研報(bào)告，在海工庫存化解方面，目前公司部分海工資產(chǎn)已實(shí)現(xiàn)盤活，部分海工船舶實(shí)現(xiàn)租售并完成交付，鉆井平臺(tái)已全部實(shí)現(xiàn)租賃，租金回收正常。

此外，公司鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.42億元，同比增長5.56%；船舶運(yùn)輸及其他的營收增長17.83%等。

值得一提的是，去年以來，振華重工多次遭到美方施壓。2024年，公司在北美洲地區(qū)營業(yè)收入同比減少了30.24%。由瑞凱向記者強(qiáng)調(diào)：“公司持續(xù)關(guān)注美國對(duì)公司產(chǎn)品的相關(guān)政策并積極應(yīng)對(duì)。”據(jù)了解，目前振華重工的港口機(jī)械業(yè)務(wù)主要市場仍在中國，其營收占總營收的50%左右；其次是亞洲（除中國大陸），占比在30%左右；北美、歐洲和非洲市場占比均較小，在4%左右。

將聚焦深海經(jīng)濟(jì)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型

年報(bào)顯示，2025年，振華重工將聚焦深海經(jīng)濟(jì)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，“推動(dòng)港口機(jī)械智能化、海工裝備高端化”。2024年，振華重工研發(fā)投入15.02億元，同比增長14.55%。截至2024年底，公司累計(jì)擁有授權(quán)專利2475件，其中國際授權(quán)專利56件。2024年新增授權(quán)專利397件，其中國際授權(quán)專利3件。

在一季度業(yè)績會(huì)上，對(duì)于業(yè)務(wù)重心，由瑞凱向投資者介紹說，公司聚焦打造港口機(jī)械、海工裝備、鋼結(jié)構(gòu)和智慧港口“3+1”業(yè)務(wù)體系：“公司以高質(zhì)量發(fā)展為首要任務(wù)，持續(xù)聚焦主責(zé)主業(yè)，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建成具有全球競爭力的科技型、管理型、質(zhì)量型世界一流裝備制造企業(yè)。”

從政策層面來看，我國正大力推進(jìn)智慧、綠色、專業(yè)化港口建設(shè)。2023年交通運(yùn)輸部印發(fā)《加快建設(shè)交通強(qiáng)國五年行動(dòng)計(jì)劃（2023—2027年）》《關(guān)于加快智慧港口和智慧航道建設(shè)的意見》等文件，為包括智慧港口和智慧航道在內(nèi)的智慧交通發(fā)展指明方向，推動(dòng)港機(jī)行業(yè)智能化、自動(dòng)化發(fā)展。2025年政府工作報(bào)告更是首次將“深海科技”納入新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，標(biāo)志著這一戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入國家頂層設(shè)計(jì)框架。

中郵證券認(rèn)為，深海科技政策大力支持，有望打開海工業(yè)務(wù)成長新機(jī)遇。展望未來，港機(jī)市場，自動(dòng)化、智慧化、綠色化改造升級(jí)迎來機(jī)遇，公司作為港機(jī)全球龍頭，品牌影響力和產(chǎn)品力行業(yè)領(lǐng)先；海工市場，海洋油氣、清潔能源裝備需求旺盛，“深海科技”首次寫入2025年《政府工作報(bào)告》，海工裝備市場空間廣闊。

在政策驅(qū)動(dòng)及研發(fā)的大力支持下，振華重工已在自動(dòng)化、智能化港機(jī)方面取得顯著成績。例如，其自主研發(fā)的振華集裝箱碼頭生產(chǎn)實(shí)時(shí)一體化管控系統(tǒng)ZPMC-TOS已在洋山深水港等多個(gè)碼頭投入運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)了卸裝轉(zhuǎn)運(yùn)等所有環(huán)節(jié)的自動(dòng)化工作。

同時(shí)，振華重工還成功打造多個(gè)自動(dòng)化碼頭項(xiàng)目，如中遠(yuǎn)廈門遠(yuǎn)海自動(dòng)化碼頭、青島港全自動(dòng)化碼頭、上海港洋山四期全自動(dòng)化碼頭等，其提供的自動(dòng)化碼頭裝備及系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于國內(nèi)外近60個(gè)自動(dòng)化碼頭項(xiàng)目。

記者注意到，在訂單方面，2024年，因中標(biāo)沙特NEOM新城碼頭、秘魯錢凱港等重大項(xiàng)目，公司港口機(jī)械業(yè)務(wù)中標(biāo)項(xiàng)目金額總計(jì)為40.01億美元，同比增長11%，這是自2019年后港機(jī)新簽訂單增速再次重回兩位數(shù)。其中，在港機(jī)新簽訂單中，自動(dòng)化碼頭系統(tǒng)貢獻(xiàn)超70%訂單增量，單項(xiàng)目毛利率較傳統(tǒng)港機(jī)高出3—5個(gè)百分點(diǎn)。