全球化遭遇空前挑戰(zhàn)，中美雙核驅(qū)動(dòng)的大循環(huán)格局正在形成

在6月7日的“中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)論壇”（CMF）上，與會(huì)專(zhuān)家表示，短期內(nèi)，特朗普關(guān)稅面臨挑戰(zhàn)，中長(zhǎng)期來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)大概率會(huì)形成中美雙核驅(qū)動(dòng)、更多國(guó)家參與其中的大循環(huán)格局。

5月12日，中美在瑞士日內(nèi)瓦達(dá)成初步經(jīng)貿(mào)協(xié)議，雙方同意大幅降低關(guān)稅水平，并建立磋商和會(huì)談機(jī)制，繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行協(xié)商。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)中國(guó)WTO研究院院長(zhǎng)屠新泉表示，短期來(lái)看，特朗普關(guān)稅政策的實(shí)施方式面臨較大不確定性，主要原因在于遭遇國(guó)內(nèi)司法挑戰(zhàn)。國(guó)際貿(mào)易法院的裁定實(shí)際上是否定了芬太尼關(guān)稅和對(duì)等關(guān)稅，以及針對(duì)中國(guó)的報(bào)復(fù)性關(guān)稅。在此背景下，特朗普政府未來(lái)很可能會(huì)繞開(kāi)司法限制，推動(dòng)針對(duì)特定產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品或者特定國(guó)家的關(guān)稅。

5月28日，美國(guó)國(guó)際貿(mào)易法院裁定總統(tǒng)唐納德·特朗普對(duì)多國(guó)加征關(guān)稅的行政令屬于越權(quán)行為，禁止執(zhí)行相關(guān)政策。一天后的29日，美國(guó)聯(lián)邦上訴法院批準(zhǔn)特朗普政府的上訴請(qǐng)求，暫時(shí)中止了國(guó)際貿(mào)易法院的裁定，同時(shí)要求原告和特朗普政府在6月5日和9日之前分別作出辯護(hù)和回應(yīng)。

“對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，特朗普很可能通過(guò)提高或擴(kuò)大232關(guān)稅征收的范圍來(lái)增稅。實(shí)際上他已經(jīng)將鋼鐵和鋁的關(guān)稅從25%提高到50%。此外，半導(dǎo)體、汽車(chē)、制藥等產(chǎn)業(yè)也可能會(huì)成為目標(biāo)。”屠新泉說(shuō)，在國(guó)家層面，特朗普可能通過(guò)擴(kuò)大301關(guān)稅的范圍來(lái)增稅，并且可能縮短301調(diào)查結(jié)論出臺(tái)的時(shí)間來(lái)推行。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春指出，現(xiàn)在預(yù)測(cè)中美貿(mào)易走向是一件很復(fù)雜的事，原因之一在于特朗普將關(guān)稅作為一種談判砝碼，而談判存在高度不確定性，這就導(dǎo)致理解美國(guó)關(guān)稅政策已經(jīng)超越了傳統(tǒng)的政策框架和博弈框架。現(xiàn)在需要更多關(guān)注一些外圍因素，如金融市場(chǎng)、兩黨沖突等。

他進(jìn)一步表示，從過(guò)去幾個(gè)月的情況來(lái)看，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩、通脹、以及稀土等關(guān)鍵要素供應(yīng)制約，在一定程度上影響著貿(mào)易談判進(jìn)程和美國(guó)的態(tài)度。同時(shí)，經(jīng)過(guò)中美激烈碰撞后，美國(guó)內(nèi)部政治分化加劇，很可能是影響下一步談判進(jìn)程的關(guān)鍵變量，甚至可能超越前三種力量，需要予以高度關(guān)注。

劉元春舉例稱(chēng)，近期圍繞減稅法案，特朗普和埃隆·馬斯克之間的沖突、美國(guó)兩黨間的沖突、共和黨左右翼間的沖突已經(jīng)全面爆發(fā)，成為美國(guó)在貿(mào)易談判中的一個(gè)關(guān)鍵短板。此外，特朗普政府推行的激進(jìn)的關(guān)稅游戲，也會(huì)從根本上改變?nèi)驅(qū)τ诿绹?guó)的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而影響全球資本流動(dòng)。

中銀國(guó)際證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，短期內(nèi)特朗普政府可能出現(xiàn)“時(shí)而強(qiáng)硬、時(shí)而認(rèn)慫”的反復(fù)，但中美貿(mào)易摩擦可能長(zhǎng)期存在。對(duì)美國(guó)而言，從大國(guó)發(fā)展邏輯來(lái)講，對(duì)等關(guān)稅政策的出臺(tái)有一定的必然性，這其實(shí)是美國(guó)內(nèi)部深層次矛盾的一種體現(xiàn)。

他指出，在過(guò)去幾十年的全球化過(guò)程中，美國(guó)盡享美元霸權(quán)的紅利，但也付出了制造業(yè)空心化的代價(jià)。“特朗普的政策轉(zhuǎn)向就是要走逆全球化的道路，可能要‘逆’到上世紀(jì)80年代以前，也就是全球化還沒(méi)有開(kāi)始、美元沒(méi)有大量向外輸出的這么一種局面。”徐高說(shuō)，但這也是一把雙刃劍，帶來(lái)收益的同時(shí)也要付出相應(yīng)的代價(jià)。短期來(lái)看，美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將受到?jīng)_擊，美國(guó)制造業(yè)新出口訂單已經(jīng)出現(xiàn)了斷崖式滑坡。但更為重要的是美國(guó)政府債務(wù)持續(xù)惡化，而美債的可持續(xù)性建立在美元霸權(quán)之上，這會(huì)對(duì)美元霸權(quán)形成威脅。

徐高還表示，面對(duì)外部環(huán)境的不確定性，中國(guó)的上策是通過(guò)調(diào)整收入分配等方式刺激消費(fèi)、增加總需求，但這是一個(gè)較為長(zhǎng)期的策略，難度較大且需要時(shí)間，所以短期內(nèi)消費(fèi)或難以明顯成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要引擎。在此背景下，可能還是要依靠投資這一中策來(lái)維持經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，能否通過(guò)國(guó)內(nèi)投資規(guī)模的快速擴(kuò)張，來(lái)對(duì)沖外需的走弱，或是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要課題。

多位專(zhuān)家表示，未來(lái)一段時(shí)間，中美之間在部分領(lǐng)域的脫鉤可能會(huì)繼續(xù)，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的互補(bǔ)決定了完全脫鉤是不可能的。

中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與金融學(xué)教授許斌表示，現(xiàn)在全球貿(mào)易被注入了一個(gè)非常重要的新變量，就是對(duì)地緣政治因素的考量，尤其是對(duì)大國(guó)來(lái)說(shuō)，國(guó)家安全的考量非常重要。

他由此提出全球經(jīng)濟(jì)“兩驅(qū)化”的假說(shuō)，即中美雙方在部分領(lǐng)域自主獨(dú)立，兩者之間會(huì)互通有無(wú)，歐盟、東盟、非洲、拉丁美洲這些中堅(jiān)力量會(huì)同時(shí)與中美保持經(jīng)濟(jì)和政治上的聯(lián)系。

屠新泉也表示，從中長(zhǎng)期來(lái)看，未來(lái)的世界貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)可能是雙頭驅(qū)動(dòng)，中美之間的貿(mào)易聯(lián)系很可能從直接聯(lián)系，轉(zhuǎn)向一種更擴(kuò)散化的間接聯(lián)系。他指出，這種情況實(shí)際上已經(jīng)發(fā)生了，過(guò)去幾年，通過(guò)第三方中轉(zhuǎn)，中美之間的互相依賴(lài)還在提高，所以以后“連接國(guó)”的地位或會(huì)越來(lái)越高。

屠新泉還指出，雖然美國(guó)作為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)，有很大的話(huà)語(yǔ)權(quán)或者談判籌碼，但是中國(guó)作為最大的供給方，尤其是中間品和資本品的最大供給方，也有很大的話(huà)語(yǔ)權(quán)和影響力。因此，在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，會(huì)有更多國(guó)家和地區(qū)參與到中美之間的經(jīng)濟(jì)大循環(huán)中。