新華財經北京6月4日電（吳鄭思） 端午假期歸來，國內鋼材市場弱勢開局，螺紋鋼期價節后小幅跳空低開，盤中刷新數年新低至2912元／噸。雖然6月鋼材需求淡季進一步走深，但5月以來鋼材需求呈現出的“強現實、弱預期”分化，也使得鋼價未來走勢的變數加大。
在東海期貨觀點看來，短期來看，鋼材市場基本面矛盾并不大。6月份之后，將進入弱需求預期的驗證階段，若這一預期得到驗證，則鋼廠利潤會進一步壓縮，價格重心也會繼續下移。反之，則可能會有階段性修復。
5月份雖然鋼材市場普遍轉入需求淡季，但需求端的現實表現卻并不算太差。中國鋼鐵工業協會的最新數據顯示，5月下旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存794萬噸，環比減少39萬噸，下降4.7%，庫存降幅有所擴大；且比上年同期減少267萬噸，降幅25.2%。
“5月份鋼材市場進入傳統的需求淡季，但現實需求表現尚可?！睎|海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰表示。
據他介紹，5月最后一周，鋼聯口徑的五大品種鋼材表觀消費量為913.76萬噸，環比回升9.23萬噸，同比增加5.98萬噸，為連續三周下降后的首次同比回升。另外，1-5月份，五大品種鋼材表觀消費量同比下降0.11%，分品種看，因制造業韌性以及出口走弱預期遲遲未能兌現，板材消費的表現明顯好于成材，前5個月板材消費同比增長2.59%。
不過，“市場對于未來需求預期較為悲觀?！眲⒒鄯逖a充說，具體表現在，目前不論是螺紋還是熱卷主力合約對現貨的貼水均處于近幾年高位，而端午假期期間貿易戰升級的消息可能又會進一步加劇這種悲觀預期。
進入6月之后，劉慧峰進一步說，鋼材市場可能會進入弱預期的驗證階段，若現實需求依舊維持韌性，則之前的弱預期可能有階段性修復，反之盤面價格可能會繼續下行。
另從供應端看，短期國內鋼材供應仍處高位水平。國家統計局的數據顯示1至4月份，全國生產粗鋼34535萬噸，同比增長0.4%；生產生鐵28885萬噸，同比增長0.8%；生產鋼材48021萬噸，同比增長6%?！案呃麧欀?，鋼廠減產意愿不強?！眲⒒鄯褰忉屨f，且考慮到近期長流程鋼廠利潤依舊可觀，且中鋼協公布的5月上中旬生鐵日均產量均值環比4月回升2.7萬噸。故5月份國家統計局口徑的生鐵日產量仍有回升可能，但粗鋼產量可能會受到短流程數據拖累，鐵鋼比或繼續回升。
對于6月份之后的鋼材供應變化，東海期貨認為需關注鋼廠利潤和鋼材需求變化兩大因素。其中在鋼廠利潤方面，由于現在長流程鋼材利潤依舊可觀，鋼廠減產意愿并不強。而從需求角度看，“若6-7月現實需求走弱預期兌現，則會繼續壓縮鋼廠利潤，然后再倒逼鋼廠減產?！眲⒒鄯逖a充稱。
整體來看，6-7月份，長流程鋼廠供應可能會在高位維持一段時間，短流程鋼廠產量可能會有所回落，“故仍延續鋼材供應已經接近頂部區域的判斷?！睎|海期貨表示。
綜合分析，東海期貨觀點認為，6月份鋼材市場走勢重點關注需求弱預期能否兌現。若這一預期得到驗證，則鋼廠利潤會進一步壓縮，價格重心也會繼續下移。反之，若需求走弱預期階段性證偽的話，雖然鋼材供應則可能會繼續在高位維持一段時間，但向上彈性也比較有限，這使得鋼價可能會有階段性修復。
另外，在鐵礦石方面，雖然鐵水產量頂部已經基本確立，但鋼廠因利潤可觀、減產意愿不強，鐵水產量的下降過程可能相對曲折。但結合鐵礦石供應端的數據整體判斷，礦石價格仍有下跌空間，但過程可能會比較曲折。
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