日本央行錨定寬松退坡 白銀T+D高位企穩(wěn)

今日周二（6月3日)亞盤時段，白銀t+d目前交投于8500一線上方，今日開盤于8500元/千克，截至發(fā)稿，白銀t+d暫8412元/千克，上漲2.85%，最高觸及8500元/千克，最低下探8382元/千克，目前來看，白銀t+d盤內(nèi)短線偏向看漲走勢。

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【要聞速遞】

當(dāng)前日本實(shí)際工資水平持續(xù)改善，消費(fèi)呈現(xiàn)溫和增長態(tài)勢。值得注意的是，歷史遺留的實(shí)際工資負(fù)增長缺口對消費(fèi)能力形成長期制約，需通過持續(xù)性薪資增長鞏固內(nèi)需基礎(chǔ)。關(guān)稅政策可能對工資增速產(chǎn)生"先抑后揚(yáng)"的階段性影響，而實(shí)際工資的穩(wěn)定增長將成為經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的核心動力。

核心CPI仍略低于2%的政策目標(biāo)，預(yù)計(jì)基本通脹與整體通脹缺口將逐步收斂。成本推動型通脹（如稻米價格上漲）對居民消費(fèi)的擠壓效應(yīng)有望緩解，進(jìn)口價格傳導(dǎo)壓力趨弱。日本央行擬通過全國銀行網(wǎng)點(diǎn)的價格監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，強(qiáng)化通脹目標(biāo)制的公信力，為后續(xù)政策調(diào)整提供數(shù)據(jù)支撐。

企業(yè)利潤修復(fù)疊加勞動力市場緊俏，薪資與物價的正向循環(huán)機(jī)制已顯著強(qiáng)化。2024年"春斗"勞資談判顯示，企業(yè)平均加薪幅度達(dá)5.46%，連續(xù)第二年超越前期水平，形成工資上漲預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)機(jī)制。

日本央行重申，若經(jīng)濟(jì)物價走勢符合預(yù)期，將持續(xù)推進(jìn)貨幣政策寬松程度的漸進(jìn)調(diào)整。當(dāng)前工資增速超預(yù)期疊加通脹回落趨勢，為2024年10月加息窗口奠定基礎(chǔ)。需警惕食品價格上行引發(fā)的家庭消費(fèi)緊縮風(fēng)險，以及美國貿(mào)易政策變動對供應(yīng)鏈的潛在沖擊。

【最新白銀t+d行情解析】

在白銀t+d的市場走勢中，上方的阻力位應(yīng)關(guān)注8500-8530區(qū)間，而下方的支撐位則需留意8150-8190區(qū)間。