距離退市還有1天！中航產(chǎn)融旗下中航證券被深交所書面警示

在中航產(chǎn)融（600705）即將于明天（5月27日）終止上市的敏感時(shí)刻，其控股的中航證券因保薦業(yè)務(wù)違規(guī)，被深交所采取書面警示措施，這一事件再次將中航系金融板塊的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)推至輿論的風(fēng)口浪尖。

5月23日，深圳證券交易所發(fā)布監(jiān)管函，針對中航證券在擔(dān)任浙江泛源科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市項(xiàng)目保薦人過程中存在的違規(guī)行為，采取了書面警示的自律監(jiān)管措施。

經(jīng)查明，中航證券存在五大方面的違規(guī)行為。其一，在發(fā)行人存貨管理相關(guān)內(nèi)部控制存在不規(guī)范情形時(shí)，如銷售出庫單創(chuàng)建及審核不符合制度、與報(bào)關(guān)單信息不匹配等問題下，中航證券對這些情況的關(guān)注和核查不足，卻仍稱 "存貨管理制度有效執(zhí)行"，發(fā)表的意見不夠準(zhǔn)確。

其二，發(fā)行人多次調(diào)整研發(fā)數(shù)據(jù)及單據(jù)，2023 年上半年研發(fā)費(fèi)用 "其他費(fèi)用" 金額前后出現(xiàn)矛盾，然而中航證券并未進(jìn)行充分核查，依舊堅(jiān)稱 "研發(fā)內(nèi)控制度健全" 等，其核查意見與實(shí)際情況不符。

其三，在資金流水核查方面存在重大漏洞，未對發(fā)行人子公司的部分賬戶執(zhí)行核查程序，對于實(shí)際控制人滕芳萍購買大額理財(cái)產(chǎn)品的資金去向，以及與親友借款的用途等，都核查不到位。

其四，對發(fā)行人與 Certus 集團(tuán)交易的運(yùn)費(fèi)貨值比問題，中航證券核查不夠充分，同時(shí)，汽車金屬零部件業(yè)務(wù)成本下降也缺乏有力的支撐性證據(jù)。

其五，函證、訪談等關(guān)鍵核查程序執(zhí)行不力，存在函證未回函卻未執(zhí)行替代程序，訪談缺少被訪談人身份證明文件或錄音錄像材料等問題。

上述行為違反了深交所《股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定。深交所要求中航證券引以為戒，采取切實(shí)有效的措施進(jìn)行整改，對照存在的問題進(jìn)行內(nèi)部追責(zé)，并在收到監(jiān)管函之日起二十個(gè)交易日內(nèi)，提交經(jīng)保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、質(zhì)控負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人簽字并加蓋公司公章的書面整改報(bào)告。

值得關(guān)注的是，中航產(chǎn)融作為中航工業(yè)集團(tuán) "產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略" 的重要載體，持有中航證券28.3%的股權(quán)（對應(yīng)直接實(shí)繳出資20.7億元），但近期由于公司經(jīng)營困境及主動退市，其持有的這部分股權(quán)已被凍結(jié)。（詳見財(cái)中社文章：中航產(chǎn)融主動退市引關(guān)注，所持中航證券股權(quán)被凍結(jié)）

這一事件集中暴露了中航工業(yè)集團(tuán)在金融板塊整合過程中面臨的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)。盡管中航產(chǎn)融已通過向中航工業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓中航重機(jī)、中航光電等8家上市公司股權(quán)，累計(jì)回籠資金53.6億元，試圖改善現(xiàn)金流，但中航產(chǎn)融的持續(xù)經(jīng)營危機(jī)表明，單純的資產(chǎn)處置并未能從根本上扭轉(zhuǎn)集團(tuán)在產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展層面的深層困境，這也反映出在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中，資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組仍需取得實(shí)質(zhì)性的突破。