IPO保薦業(yè)務(wù)違規(guī) 兩大券商同日遭深交所“點名”

又有兩家券商涉IPO保薦業(yè)務(wù)問題被“點名”。5月23日，深交所發(fā)布對國泰海通證券及相關(guān)當(dāng)事人給予紀(jì)律處分的決定，指出其作為項目保薦人在執(zhí)業(yè)過程中存在的違規(guī)行為。同日，中航證券也因涉及IPO保薦業(yè)務(wù)違規(guī)被深交所書面警示。截至目前，年內(nèi)已有12家券商涉及IPO保薦業(yè)務(wù)違規(guī)，被監(jiān)管部門、交易所“點名”。在業(yè)內(nèi)人士看來，券商被“點名”可能導(dǎo)致聲譽受損甚至業(yè)務(wù)受限。相關(guān)券商應(yīng)增加現(xiàn)場核查的頻率和深度，細(xì)化盡職調(diào)查流程，與發(fā)行人保持密切溝通，以避免相似違規(guī)情形再次發(fā)生。

5月23日，深交所發(fā)布對國泰海通證券及相關(guān)當(dāng)事人給予紀(jì)律處分的決定，而這也是國泰海通證券合并后收到的首單處分。

深交所提到，2023年5月，其受理了中鼎恒盛氣體設(shè)備（蕪湖）股份有限公司（以下簡稱“中鼎恒盛”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請。項目保薦人原為國泰君安證券，后更名為國泰海通證券，賈超、陳金科為項目保薦代表人。深交所提到，國泰海通證券、賈超、陳金科在執(zhí)業(yè)過程中存在未充分關(guān)注中鼎恒盛存在的重大內(nèi)部控制缺陷，未對財務(wù)信息的可靠性予以審慎核查，發(fā)表的核查意見不準(zhǔn)確；未充分核查中鼎恒盛研發(fā)費用內(nèi)部控制的有效性等多個問題。

深交所表示，內(nèi)部控制健全有效是首次公開發(fā)行股票的發(fā)行條件，中鼎恒盛未披露其在報告期內(nèi)進行理賬且理賬前后財務(wù)數(shù)據(jù)差異較大，會計基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)部控制存在重大缺陷，嚴(yán)重影響交易所對發(fā)行人是否符合發(fā)行上市條件的審核判斷。因此，深交所決定對賈超、陳金科給予六個月內(nèi)不接受其簽字的發(fā)行上市申請文件、信息披露文件的處分。同時，對國泰海通證券給予通報批評的處分。

同在5月23日被深交所“點名”的還有中航證券，同樣涉及IPO保薦業(yè)務(wù)違規(guī)情形。據(jù)深交所公告，2022年9月其受理了浙江泛源科技股份有限公司（以下簡稱“泛源科技”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請。項目保薦人中航證券存在未充分關(guān)注并審慎核查發(fā)行人存貨管理、研發(fā)相關(guān)內(nèi)部控制不規(guī)范情形，發(fā)表意見不準(zhǔn)確等情況，深交所對其采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

就被深交所“點名”對公司的影響，北京商報記者發(fā)文采訪上述券商，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認(rèn)為，被“點名”可能造成相關(guān)券商聲譽受損，甚至業(yè)務(wù)受限。此外，券商合規(guī)成本也可能因此增加，相關(guān)券商會涉及內(nèi)部人員的問責(zé)與調(diào)整，影響團隊穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)連續(xù)性。

內(nèi)控審核不嚴(yán)成違規(guī)高發(fā)區(qū)

拉長時間至年初以來，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，僅聚焦投行首發(fā)項目，各地證監(jiān)局、滬深交易所對違規(guī)涉事券商及責(zé)任人共計出具31張監(jiān)管函。若篩選處罰對象為公司，則涉及申萬宏源承銷保薦、五礦證券、民生證券、國元證券等12家機構(gòu)。

例如，申萬宏源承銷保薦已先后兩次因IPO保薦執(zhí)業(yè)違規(guī)被“點名”。3月，申萬宏源承銷保薦作為國宏工具系統(tǒng)（無錫）股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請項目保薦人，因保薦職責(zé)履行不到位被上交所通報批評，對項目保薦代表人吳杏輝、雷晨予以六個月內(nèi)不接受保薦代表人簽字的發(fā)行上市申請文件及信息披露文件的紀(jì)律處分。4月，申萬宏源承銷保薦及秦明正、王鵬因作為海諾爾環(huán)保產(chǎn)業(yè)股份有限公司IPO項目保薦人，未對發(fā)行人研發(fā)投入相關(guān)內(nèi)部控制執(zhí)行不到位等情形予以充分關(guān)注并審慎核查等問題被深交所約談。

從違規(guī)行為類別看，保薦核查不到位的情況高頻發(fā)生，除上述提及的券商外，五礦證券、招商證券、國元證券等部分券商也均存在單個項目未充分關(guān)注并審慎核查發(fā)行人內(nèi)部控制的情況。

此外，年內(nèi)更有券商為擬IPO企業(yè)設(shè)計方案以掩蓋真實交易。具體來看，平安證券作為昆騰微電子股份有限公司（以下簡稱“昆騰微”）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的保薦機構(gòu)，為避免昆騰微第一大股東向管理層及員工低價轉(zhuǎn)讓股份事項構(gòu)成股份支付，項目組為昆騰微設(shè)計解決方案并推動實施，以掩蓋真實交易。上述事項導(dǎo)致昆騰微申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件存在虛假記載，對此，平安證券在1月被廣東證監(jiān)局出具了警示函。

柏文喜指出，券商投行違規(guī)頻頻或與相關(guān)業(yè)務(wù)涉及多個環(huán)節(jié)，流程復(fù)雜有關(guān)，違規(guī)風(fēng)險也因此增加。同時，部分券商為追求業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤，可能忽視合規(guī)要求，簡化盡職調(diào)查流程，甚至默許發(fā)行人“帶病闖關(guān)”。此外，部分券商“重承攬、輕承做”的考核機制扭曲了執(zhí)業(yè)導(dǎo)向，導(dǎo)致保薦代表人和項目團隊為完成業(yè)績指標(biāo)，忽視了項目質(zhì)量和合規(guī)要求。另外，部分保薦代表人和項目團隊可能專業(yè)能力不足，無法準(zhǔn)確識別和評估項目風(fēng)險，導(dǎo)致核查不到位等。

后續(xù)，為避免相似違規(guī)情形再次發(fā)生，柏文喜表示，券商還應(yīng)強化質(zhì)控和內(nèi)核部門的職責(zé)，確保對保薦項目的全過程監(jiān)督和管理，加強對保薦代表人和項目團隊的培訓(xùn)。“針對發(fā)行人方面，增加現(xiàn)場核查的頻率和深度，對發(fā)行人內(nèi)部控制的各個環(huán)節(jié)進行實地檢查和驗證，確保核查工作扎實有效。細(xì)化盡職調(diào)查流程，確保保薦機構(gòu)在項目執(zhí)行過程中能夠充分關(guān)注并審慎核查發(fā)行人內(nèi)部控制不規(guī)范情形。與發(fā)行人保持密切溝通，及時了解發(fā)行人內(nèi)部控制的實際情況和存在的問題，共同制定整改措施。”柏文喜建議道。