美債市場雷聲不斷。
受20年期美債拍賣疲軟影響，美國遭遇“股債匯三殺”。隔夜美股收盤，道指重挫超800點，大跌1.91%；標普500指數、納指均跌超1%。美國20年期國債收益率日內一度沖高至5.127%，30年期國債收益率一度升至5.094%。美元對主要貨幣亦同步走弱，美元指數跌0.42%。恐慌指數VIX飆漲超15%。
華爾街人士分析稱，這確實是一場“糟糕的”拍賣，雖稱不上“災難性”，但糟糕的程度足以讓美國長期國債價格明顯走低。
在美國國債遭遇拋售的同時，比特幣大幅飆漲，一度創出歷史新高。北京時間5月21日晚間，比特幣一度上漲至10.977萬美元，超過今年1月20日10.9358萬美元的新高。分析認為，比特幣價格持續走高，與美國監管的動態密切相關。
全線殺跌
美東時間5月21日美股盤中，美國20年期國債拍賣遭遇了低迷的需求，導致美債、美股和美元全線殺跌。
截至收盤，道指重挫超800點，大跌1.91%；標普500指數跌1.61%，納指跌1.41%，均創一個月來的最大跌幅。
美國科技巨頭多數下跌，特斯拉跌2.68%、蘋果跌2.31%、英偉達跌1.92%、亞馬遜跌1.45%、微軟跌1.22%、超微半導體跌1.28%；谷歌-A逆勢漲2.79%。
美國長期國債成為拋售的重災區，美國20年期國債收益率日內一度沖高至5.127%，30年期國債收益率一度升至5.094%；十年期國債收益率也一度升至近3個月的新高4.614%。美元對主要貨幣同步走弱，美元指數跌0.42%，上演了“股債匯三殺”。
當地時間5月21日，美國財政部拍賣160億美元的20年期國債。自穆迪下調了美國主權信用評級后，市場對本次拍賣的關注度非常高。
美股盤中，美國財政部發布的結果顯示，20年美債最終得標利率是5.047%，比上個月的4.810%高出了約24個基點，這是史上第二次得標利率超過5%。較預發行利率5.035%高出約1.2個基點，創下去年12月以來的最大尾部利差。
投標倍數也表現不佳，從4月份的2.63倍下滑至2.46倍，為2月份以來的最低水平，反映買家對該債券的興趣程度有所降低。
標售結果還顯示，包括對沖基金、養老基金、共同基金、保險公司、銀行、政府機構和個人在內的直接投標者，獲配比例為14.1%，高于上月的12.3%。
間接投標者上，外國買家拿下了69.02%的份額，低于4月的70.7%；負責兜底買入剩下國債的一級交易商獲得16.9%的份額，略低于上月的17.0%。
德意志銀行的外匯研究主管George Saravelos表示，在這樣的整體環境下，美國股市很難保持韌性。
Saravelos解釋稱：“2023—2024年期間，隨著市場不斷上調美國經濟增長的預期，美國國債收益率與股市同步上漲，這完全合情合理。但如今情況大不相同。很難說資本成本上升這種負面驅動因素會對風險資產有利。”
他進一步指出，市場對債券拍賣的反應中，最令人擔憂的部分是美元同時走弱。因為這表明“外國投資者根本不愿意在當前價格水平上繼續為美國的雙重赤字提供資金”。
比特幣創歷史新高
在美國國債遭遇拋售的同時，比特幣價格再度創出了歷史新高。
5月21日晚間，比特幣價格一度上漲至109770美元，超過今年1月20日109358美元的新高。截至發稿，價格報108860美元。
有分析稱，比特幣價格持續走高，與美國監管的動態密切相關。
本周一，美國參議院就“穩定幣統一標準保障法案”（《GENIUS穩定幣法案》）通過一項程序性投票，預期將在近幾日進行全體表決。隨著美元穩定幣的監管框架建立，預期會有大量金融和科技公司涉足這一領域。特朗普此前表示，希望國會在8月休會前將法案提交給他簽署。
Galaxy Digital創始人兼首席執行官邁克爾·諾沃格拉茨接受采訪時表示：“這是從蓋瑞·詹斯勒及其領導下的美國證券交易委員會，向這個擁抱我們行業的特朗普政府的策略轉變。”
擬議立法的條款已被修訂，新增了對洗錢、外國發行方、科技公司等方面更嚴格的限制，并加強了消費者保護措施。該法案還將確保美國國內和外國發行方遵守相同的規則。
長期對幣圈持有抨擊態度的“華爾街一哥”、摩根大通首席執行官杰米·戴蒙也在周一松口稱，該行將允許客戶購買比特幣。
HashKey Group首席分析師Jeffrey Ding分析稱，《GENIUS穩定幣法案》通過參議院程序性動議，現在法案將進入參議院全體投票階段，通過是必然的。這會給數字貨幣市場帶來新的資金通道，千億美元級別的新增資金將通過穩定幣注入數字貨幣市場。
其次，Glassnode數據顯示，非流動性供應量達歷史峰值，表明當前的比特幣漲勢并非由散戶狂熱推動，而是由多重結構性力量共同作用，包括機構資金流入、歷史性的供應緊縮以及宏觀經濟環境的改善。這些因素預示著比特幣將沿著更持久、更成熟的路徑，沖擊新的歷史高點，進而使比特幣今年上漲至下一個平臺期15萬—18萬美元。
市場數據還顯示，追蹤比特幣的ETF上周累計流入超過400億美元的資金，整個5月僅兩天出現資金外流。
同樣在本月，加密貨幣交易所Coinbase成為標普500指數成份股，相當于全球美股指數基金投資者變相加倉了“幣圈資產”。
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