一季度全球黃金投資需求量同比增長(zhǎng)170%

4月30日，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）發(fā)布的2025年一季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，在金價(jià)創(chuàng)紀(jì)錄地突破3000美元/盎司大關(guān)的情況下，一季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)1206噸，同比增長(zhǎng)1%。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street表示，今年全球市場(chǎng)開(kāi)局動(dòng)蕩，貿(mào)易爭(zhēng)端頻發(fā)、地緣政治局勢(shì)持續(xù)緊張、全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂等因素共同導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場(chǎng)環(huán)境。在此背景下，黃金投資需求激增，推動(dòng)一季度黃金需求總量升至2016年以來(lái)同期最高水平。

報(bào)告顯示，黃金ETF需求復(fù)蘇，推動(dòng)一季度黃金投資需求總量同比增長(zhǎng)170%，達(dá)552噸，創(chuàng)2022年一季度以來(lái)最高季度水平。金價(jià)漲勢(shì)及美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性促使投資者紛紛涌向黃金市場(chǎng)，進(jìn)而推動(dòng)全球黃金ETF加速流入，一季度累計(jì)流入量達(dá)226噸。

“過(guò)去10個(gè)月，投資者紛紛把目光轉(zhuǎn)向黃金ETF，持續(xù)加大配置力度。”Louise Street表示，今年亞洲地區(qū)的黃金ETF流入量?jī)H在4月份就已超過(guò)該地區(qū)一季度的總和。不過(guò)，該板塊仍有增長(zhǎng)空間，目前全球黃金ETF持倉(cāng)量仍比2020年的峰值低10%。

同時(shí)，在中國(guó)激增的零售投資的帶動(dòng)下，一季度全球金條和金幣需求總量同比增長(zhǎng)3%，至325噸，創(chuàng)金條和金幣季度需求的歷史第二高水平。東方市場(chǎng)投資者成為驅(qū)動(dòng)全球金條和金幣需求的主力軍。一季度中國(guó)金條和金幣投資需求量躍升至124噸，環(huán)比增長(zhǎng)48%，同比增長(zhǎng)12%，創(chuàng)下有史以來(lái)第二強(qiáng)勁的季度表現(xiàn)。西方市場(chǎng)需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)。美國(guó)市場(chǎng)需求同比下滑22%；歐洲市場(chǎng)需求雖小幅增加12噸，但2024年一季度基數(shù)較低，這一增長(zhǎng)幅度實(shí)則較小。

央行購(gòu)金方面，在全球地緣政治不確定性持續(xù)的背景下，一季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加244噸。盡管這一需求量同比下滑21%，但與過(guò)去3年各央行持續(xù)大規(guī)模購(gòu)金的季度平均水平持平，整體表現(xiàn)依舊堅(jiān)挺。其中，中國(guó)人民銀行已連續(xù)5個(gè)月增持黃金，一季度累計(jì)購(gòu)入黃金12.8噸，推動(dòng)官方黃金儲(chǔ)備總量升至2292噸。

隨著一季度全球金價(jià)20次突破歷史新高，金飾需求毫無(wú)懸念地遭遇了負(fù)面沖擊，需求量跌至2020年以來(lái)的最低點(diǎn)。盡管受到高金價(jià)壓力，金飾市場(chǎng)依然保持一定韌性，尤其體現(xiàn)在金飾消費(fèi)額方面。一季度全球金飾消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)9%，達(dá)350億美元。中國(guó)一季度金飾需求同比下降32%，至125噸，較過(guò)去10年同期的平均水平低29%；總體金飾消費(fèi)額同比下滑7%，至841億元。

從供應(yīng)端看，一季度黃金供應(yīng)總量同比基本持平，達(dá)1206噸。