股價大跌9%！百洋醫(yī)藥一季度凈利同比腰斬 8.8億收購案曾遭深交所拷問

4月24日，百洋醫(yī)藥（301015）年報、季報披露次日，公司股票開盤下跌，截至發(fā)稿時間，該股大跌9.41%，報17.82元/股，總市值93.67億元。2021年6月30日，百洋醫(yī)藥在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，上市首日股價暴漲，次日開始震蕩下挫，2021年7月1日至今，該股股價已“腰斬”。

同日，百洋醫(yī)藥發(fā)布2025年第一季度報告顯示，營收與凈利潤同樣明顯承壓，實現(xiàn)營業(yè)收入18.41億元，同比下降0.38%；歸屬凈利潤8501.28萬元，同比下降54.36%。

百洋醫(yī)藥解釋稱，一季度公司將運營的品牌紫杉醇聚合物膠束計提存貨跌價準(zhǔn)備，目前已計提完畢；同時公司為加強品牌產(chǎn)品的市場推廣，銷售費用增長。

截至2025年3月31日，公司總資產(chǎn)為73.03億元，較去年同期增長29.30%，其中貨幣資金17.65億元，應(yīng)收賬款17.84億元，存貨8.31億元。公司總負債為45.89億元，較去年同期增長61.53%，其中應(yīng)付賬款7.62億元。

公開資料顯示，青島百洋醫(yī)藥股份有限公司成立于2005年，主營業(yè)務(wù)是為醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)提供商業(yè)化整體解決方案，涵蓋品牌運營、批發(fā)配送及零售三個板塊，其中品牌運營是公司的核心業(yè)務(wù)。

年報顯示，2024年品牌運營業(yè)務(wù)的收入占比為 68.68%，毛利額占比超過 90%，系公司的主要收入利潤來源；批發(fā)配送業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 21.36 億元，同比減少 23.00%，主要原因為公司壓縮了該業(yè)務(wù)規(guī)模。

深圳商報·讀創(chuàng)財經(jīng)客戶端發(fā)現(xiàn)，自上市以來，百洋醫(yī)藥營收增速不斷放緩。2021年-2023年，公司營業(yè)收入分別為70.52億元、75.10億元和75.64億元，同比增幅分別為19.94%、6.5%和0.72%，歸母凈利潤增速則呈現(xiàn)較大波動，分別為54.61%、20.15%和29.55%。

值得關(guān)注的是，去年7月，百洋醫(yī)藥宣布，已成功以8.8億元的現(xiàn)金交易，完成對百洋制藥60.199%股權(quán)的戰(zhàn)略收購。

此次并購標(biāo)的百洋制藥，是一家以中藥現(xiàn)代化和緩控釋制劑研發(fā)生產(chǎn)為主的醫(yī)藥制造企業(yè)，財務(wù)表現(xiàn)可圈可點，在產(chǎn)品管線拓展方面也有穩(wěn)健的發(fā)展勢頭。方案顯示，標(biāo)的公司百洋制藥2022年和2023年營收分別6.35億元和7.6億元，凈利潤分別達1.09億元和1.35億元，預(yù)計2024年度凈利潤1.48億元。

不過，這筆交易也曾引起深交所關(guān)注。深交所在問詢函中向百洋醫(yī)藥提問，公司交易的目的為收購百洋制藥 60.199%股權(quán)，部分股權(quán)的收購方式并非直接從百洋制藥直接股東收購，而是通過收購百洋投資、百洋伊仁、百洋康合的股權(quán)進而間接持有百洋制藥的股權(quán)。該交易方案設(shè)置的原因是什么？同時，百洋醫(yī)藥還需說明收購百洋投資、百洋伊仁、百洋康合股權(quán)必要性。

對此，百洋醫(yī)藥給出的回復(fù)是基于公司對醫(yī)藥工業(yè)版塊業(yè)務(wù)及百洋制藥戰(zhàn)略發(fā)展整體布局所考慮。