股價(jià)大跌9%！百洋醫(yī)藥一季度凈利同比腰斬 8.8億收購(gòu)案曾遭深交所拷問(wèn)

4月24日，百洋醫(yī)藥（301015）年報(bào)、季報(bào)披露次日，公司股票開(kāi)盤(pán)下跌，截至發(fā)稿時(shí)間，該股大跌9.41%，報(bào)17.82元/股，總市值93.67億元。2021年6月30日，百洋醫(yī)藥在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，上市首日股價(jià)暴漲，次日開(kāi)始震蕩下挫，2021年7月1日至今，該股股價(jià)已“腰斬”。

同日，百洋醫(yī)藥發(fā)布2025年第一季度報(bào)告顯示，營(yíng)收與凈利潤(rùn)同樣明顯承壓，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.41億元，同比下降0.38%；歸屬凈利潤(rùn)8501.28萬(wàn)元，同比下降54.36%。

百洋醫(yī)藥解釋稱，一季度公司將運(yùn)營(yíng)的品牌紫杉醇聚合物膠束計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，目前已計(jì)提完畢；同時(shí)公司為加強(qiáng)品牌產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣，銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)。

截至2025年3月31日，公司總資產(chǎn)為73.03億元，較去年同期增長(zhǎng)29.30%，其中貨幣資金17.65億元，應(yīng)收賬款17.84億元，存貨8.31億元。公司總負(fù)債為45.89億元，較去年同期增長(zhǎng)61.53%，其中應(yīng)付賬款7.62億元。

公開(kāi)資料顯示，青島百洋醫(yī)藥股份有限公司成立于2005年，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)提供商業(yè)化整體解決方案，涵蓋品牌運(yùn)營(yíng)、批發(fā)配送及零售三個(gè)板塊，其中品牌運(yùn)營(yíng)是公司的核心業(yè)務(wù)。

年報(bào)顯示，2024年品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的收入占比為 68.68%，毛利額占比超過(guò) 90%，系公司的主要收入利潤(rùn)來(lái)源；批發(fā)配送業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 21.36 億元，同比減少 23.00%，主要原因?yàn)楣緣嚎s了該業(yè)務(wù)規(guī)模。

深圳商報(bào)·讀創(chuàng)財(cái)經(jīng)客戶端發(fā)現(xiàn)，自上市以來(lái)，百洋醫(yī)藥營(yíng)收增速不斷放緩。2021年-2023年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為70.52億元、75.10億元和75.64億元，同比增幅分別為19.94%、6.5%和0.72%，歸母凈利潤(rùn)增速則呈現(xiàn)較大波動(dòng)，分別為54.61%、20.15%和29.55%。

值得關(guān)注的是，去年7月，百洋醫(yī)藥宣布，已成功以8.8億元的現(xiàn)金交易，完成對(duì)百洋制藥60.199%股權(quán)的戰(zhàn)略收購(gòu)。

此次并購(gòu)標(biāo)的百洋制藥，是一家以中藥現(xiàn)代化和緩控釋制劑研發(fā)生產(chǎn)為主的醫(yī)藥制造企業(yè)，財(cái)務(wù)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，在產(chǎn)品管線拓展方面也有穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭。方案顯示，標(biāo)的公司百洋制藥2022年和2023年?duì)I收分別6.35億元和7.6億元，凈利潤(rùn)分別達(dá)1.09億元和1.35億元，預(yù)計(jì)2024年度凈利潤(rùn)1.48億元。

不過(guò)，這筆交易也曾引起深交所關(guān)注。深交所在問(wèn)詢函中向百洋醫(yī)藥提問(wèn)，公司交易的目的為收購(gòu)百洋制藥 60.199%股權(quán)，部分股權(quán)的收購(gòu)方式并非直接從百洋制藥直接股東收購(gòu)，而是通過(guò)收購(gòu)百洋投資、百洋伊仁、百洋康合的股權(quán)進(jìn)而間接持有百洋制藥的股權(quán)。該交易方案設(shè)置的原因是什么？同時(shí)，百洋醫(yī)藥還需說(shuō)明收購(gòu)百洋投資、百洋伊仁、百洋康合股權(quán)必要性。

對(duì)此，百洋醫(yī)藥給出的回復(fù)是基于公司對(duì)醫(yī)藥工業(yè)版塊業(yè)務(wù)及百洋制藥戰(zhàn)略發(fā)展整體布局所考慮。