歐洲央行宣布降息 黃金刷新歷史新高！華爾街對美股市場樂觀

黃金突然大爆發。

受歐洲央行宣布降息、美聯儲降息預期刺激，黃金、白銀價格飆漲。12日晚間，現貨黃金突破2540美元/盎司，創出歷史新高，截至發稿，漲幅為1.28%；現貨白銀日內大漲超2%。受此影響，美股黃金股全線走強，科爾黛倫礦業暴漲超11%，赫克拉礦業大漲超5%。

消息面上，歐洲央行公布最新利率決議，將關鍵存款利率下調25個基點，而主要再融資和邊際貸款利率下調60個基點。另外，美國8月PPI數據、9月7日當周首次申請失業救濟人數也相繼出爐，市場普遍預計美聯儲將在下周會議上降息25個基點，預計美聯儲2024年年內總計降息幅度為100個基點。

在美聯儲開啟降息周期前夕，華爾街對美股市場的展望正變得愈發樂觀。有華爾街分析人士認為，美股或將迎大反彈時期。根據Bespoke Investment Group的資料，10月歷來是股市飆升最猛的月份。

黃金飆漲

12日晚間，現貨黃金價格持續飆升，突破2540美元/盎司，創歷史新高，截至發稿，漲幅為1.28%；現貨白銀日內大漲2.3%，現報29.34美元/盎司。

另外，美國8月PPI數據、9月7日當周首次申請失業救濟人數也相繼出爐，美聯儲降息預期進一步升溫。

北京時間9月12日晚間，美國勞工部公布的數據顯示，美國8月PPI同比增長1.7%，為自2月以來最低；環比增長0.2%，高于預期的0.1%；8月核心PPI同比增長2.4%，符合預期，與前值保持一致；環比增0.3%，高于預期；8月最終需求服務價格漲0.4%，7月跌0.3%，

此外，美國至8月31日當周續請失業金人數為185萬人，小幅增加0.5萬人。續請失業金人數在7月份飆升至2021年底以來的水平后，到8月份大多呈下降趨勢。這一下降與上個月失業率的下降一致。

四周移動平均線上升至230750，為五周來首次上升。近幾周來，失業救濟申請數量一直處于低迷狀態。經濟學家一直在關注勞動力市場下滑的跡象。

需要指出的是，上周的數據包括了美國勞動節假期，公共假期前后的初請失業金人數往往會波動。

隨著勞動力需求放緩，市場普遍預計美聯儲將在下周會議上降息25個基點，預計美聯儲2024年年內總計降息幅度為100個基點。

數據公布后，美元指數短線走高，現報101.76；美股開盤后，三大指數走勢分化，截至北京時間22:30，道指跌0.12%，納指漲0.45%，標普500指數漲0.2%。其中，黃金股全線走強，科爾黛倫礦業暴漲超11%，赫克拉礦業大漲超5%。

金融咨詢公司Zeal Intelligence的創始人亞當·漢密爾頓（Adam Hamilton）表示，黃金價格達到了前所未有的水平，在不到11個月的時間里上漲了38.7%，不斷創出歷史新高。隨著美國投資者從傳統股票轉向黃金，以及人工智能（AI）泡沫破裂，金價或將進一步上漲。

紐約人壽投資公司首席市場策略師Lauren Goodwin表示：“我們最新看到的通脹報告證實了我們過去幾個月里已經認識到的一個趨勢，即美聯儲現在不再那么關注通脹，而是更多地關注經濟增長，這完全改變了市場的反應。”

當地時間9月11日，高盛集團CEO大衛·所羅門指出，由于美國就業市場出現疲軟跡象，美聯儲有理由提出50個基點的降息，而不是標準的25個基點，“我認為這種可能性在30%左右”。

所羅門表示，他最樂觀的猜測是美聯儲可能會在9月降息25個基點，在年底前可能會降息兩到三次，并預計美國經濟將軟著陸。

樂觀的預期

在美聯儲開啟降息周期前夕，華爾街對美股市場的展望正變得愈發樂觀。有華爾街分析人士認為，經歷9月“魔咒”后，美股或將迎大反彈時期。

根據Bespoke Investment Group的資料，10月歷來是股市飆升最猛的月份。Ned Davis Research表示，美股可能會上演“持續上升”行情，這將受到第四季度季節性趨勢的支持。也就是說，10月至12月通常是一年中強勁的3個月。

Infrastructure Capital Advisors首席執行官Jay Hatfield在近日發布的報告中表示，最新的就業報告仍然與不斷增長的經濟一致，并驗證了他的標普500指數目標6000點，這意味著11%的上升空間。

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett在最新發布的報告中指出，美國“硬著陸”概率被普遍低估，即使美聯儲首次降息時僅把利率下調25基點，之后仍會大幅降息。他認為，現在最有利的操作是“賣出首次降息”，等待更好的風險資產入市時機。

摩根大通分析師的模型顯示，截至上周三，股票和投資級信用市場預計美國經濟衰退的概率僅為9%，而大宗商品和債券市場則定價了更高的衰退概率，分別為62%、70%。

瑞銀集團CEO塞爾吉奧·埃爾莫蒂認為，期待已久的美國經濟軟著陸仍可以實現，并補充稱，其他經濟數據似乎仍指向這種情況。

但也有不少機構提示美股回調的風險。其中，摩根士丹利策略師Michael Wilson認為，如果美聯儲本月大幅降息，美國股市可能面臨日元套利交易進一步平倉的風險。

摩根大通資產管理公司投資組合經理Priya Misra警告稱：“我認為沒有任何市場真正定價了合理的衰退概率，但所有數據表明衰退風險正在增加。雖然美聯儲在9月降息25個基點或50個基點仍然爭論不休，但如果衰退真的到來，所有市場都會受影響。降息需要一段時間才能滲透到經濟中。”

RBC Capital Markets的策略師表示，由于季節性因素、市場情緒和總統大選等因素帶來的風險，美國股市可能會繼續震蕩并在短期內進一步下跌。他們警告說，如果對硬著陸的擔憂升級，增長恐慌導致股市下滑達到14%—20%區間的風險也肯定會上升。