交易中生存的第一要領：資金管理！

 什么是資金管理，為什么要進行資金管理，怎樣進行資金管理？

       先舉個例子：

       一個勝率60%的游戲，有1000元，有100次下注的機會，賠率1︰1，那么如何進行下注，才能獲得最大的收益呢？

      在看下文時，建議先思考一下這個問題。

      據調查，一般人傾向于在不利的情況下，增加更多的賭注，而在有利的情況下，下更少的賭注。實際上，反映到市場中，人們常常在連續的幾次下跌之后，總是會預期有一次上漲；或連續的幾次上漲后，預期有一次下跌。但這只是賭徒的謬論，因為盈利的機會仍然只有60%。此時，資金管理就極為重要了。

  假定以1000元開始這個游戲，結果連輸3次，只剩下700元。那么多數人會認為第4次會贏，于是把賭注增加到300元（想挽回損失的300元），盡管連續4次輸的概率不大，但是仍有出現的可能。那么只剩下400元，要在這個游戲中挽回損失就必須盈利150%，機會不大。假設把賭注放大到250元，那么很可能4次游戲后就破產了。

    不管哪一種情況，在這個簡單的游戲中不能實現盈利，是因為沒有資金管理的概念，所冒的風險太大了，沒有在風險和機會之間取得平衡。

 什么是資金管理

       資金管理是指在風險市場，通過限制單次投入資金的比例來控制風險。資金管理方式取決于你的交易風格是屬于激進還是穩健。資金管理還影響了你的資金凈值升、降曲線平 滑的程度。常見的資金管理策略有金字塔形資金管理、等比例形資金管理。

      資金管理體系指日常的倉位分布、交易的頻率、交易倉位在特定情況下占總資金量的比例，以及加倉和減倉的規則和依據。倉位的分布就是指依據機會區分不同情況下的倉位大小，而不簡單依據主觀認為的所謂成功率。交易的頻率和交易倉位，以及倉位在特定情況下占總資金量的比例則是依據個人的交易習慣。如果需要進行調整，將是一個客觀的調整，不能是主觀的想法。加倉和減倉規則必須有依據，要求加倉和減倉并不因為行情分析來得到，而是依據紀律來得到什么情況下可以加，什么情況下不能加。

 資金管理的原則

          資金管理適用的原則因人而異，而不是“放之四海而皆準”，只有相對合理或合適。參照基金的評價方式，綜合風險系數、波動率、收益期望，并結合筆者的操作習慣和心態特點，總結出以下資金管理的原則。

  安全進入法則：每個部位建立過程必須調整為正。

  最少擔心法則：操作之后以心情輕松很放松為好。

  最小后悔法則：面對上平下三種可能皆不會后悔。

  減少波動法則：收益穩定而權益凈值的波動小好。

  中庸發展法則：在收益與風險中求得平衡能接受。

     當然投資者也可自己總結出不同的資金管理原則。注意以上這些原則并不是“收益最大化”或“最快見成效”，而是力求穩定發展。另外，有關原則還包括不與別人攀比“凈值增長率”（承擔風險不一樣），以及“誰比誰更正確”（只有主力才知道）。

     在交易操作中，倉位控制的原則通常有：

 慎重滿倉，始終保持一定比例的備用資金以機動。

 市場出現無風險機會的時候，可以放大資金操作。

 在市場出現波段操作機會時，可以重倉短線操作。

 在市場出現技術性機會時，可以輕倉短線操作。

 買、賣不過量，控制損失不超過本金的十分之一。

 當買、賣遭遇損失時，應出局，永不加碼交易。

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