【首席在線】你最熟悉的投資方式，卻成了最虧

扎堆效應，就是人們會不由自主地往人多的地方去。它與“從眾效應”類似。從眾效應，強調的是“從”，很多人都在干那事兒，你不干是不行的。扎堆效應，強調的是“扎”，大伙兒都在那里，你不去，怎么行呢？

無論是扎堆還是從眾，本質上都是一樣的：它根植于人性深處的恐懼感。試想，遠古時代，猛獸遍地，毒蟲叢生，一個孤零零的個體是無法生存下去的。團結起來力量大，大家抱成團，就可以應付困難和危機。所以，從眾性、扎堆性就變成了人天生必有的一種習慣。

也正因為有這種從眾和扎堆的習性，人類社會才有了家庭、國家，也才有了形形色色的組織形式。既然扎堆和從眾幾乎成為人的天性，在投資領域里也就不可避免地會有這種現象。如下種種，皆可為證：

——不管買了什么股票，開倉了什么期貨品種，你是不是都會覺得不安？會去尋找同行者？會去找專家咨詢，希望他發表跟你開倉觀點一致的意見。會去找親朋好友訴說，希望他們支持你的做法。會去找身邊所有能遇到的人，想跟他們“分享”，聽聽他們的意見？尤其是投資較大，會更加急迫地想找到志同道合者。

——在你持倉的時候，你只喜歡聽到跟自己投資方向一致的意見。你看到相反意見，會假裝屏蔽掉，或者會憤而斥責之。如果假設你覺得這種觀點有道理，會趕緊去找旁人來印證，一直要確定別人的觀點跟你一致才行。在這個時節，你往往拿不準主意，要看支持你的人多還是反對你的人，并根據這個來取舍。

——大腕的意見很最重要。因為你會下意識地認為，大腕過去成功，將來也會成功。所以，大腕的行動有參照性。所以，你會滿世界去搜索大腕，找他們的觀點，如果僥幸認識他，恨不能每一筆投資都征求他的意見。他做多了，你會趕緊跟進，懷疑自己做空的思路是錯的。他買進某只股票，哪怕只是提了一句，你會趕緊多看兩眼。他要是賣了，你恨不能立馬一刀下去。

——群眾的意見被放大。在QQ群、朋友圈、論壇，每個人都會去搜尋與自己投資一致的信息，并且會把各種雜亂無章的信息看成是有價值的。所以，群里有人發句話，只要跟自己的投資相近，就恨不能馬上套近乎。多數時候，你是不好意思去發表見解，巴不得等著別人發言。當群內某一種意見占上風的時候，很容易就變成集體行動。所以，某一個群往往多空風格是一致的。甚至于在微博上的大V，粉絲行為都是接近的。

——花錢買信息。一些著名投資家，會花費很多金錢去買一些基礎信息，但普通投資者則花錢買別人的信息。于是，“問答”模式開始流行，花錢提問題，讓大腕來回答，歸根結底求個心安而已。于是，收費的各種群應運而生，騙子當道，賺錢真容易。還有的花錢買小道消息，希望獲得內幕信息，等等。

熊市賣出是很難的，因為大家都在互相自我安慰，都在比較誰虧得更慘。人家不賣，我為什么賣呢？震蕩市當然不能賣，萬一牛市來了呢？所以，散戶總是滿倉一些套牢的股票，很難有賺錢機會。一旦虧損少了，反而會迫不及待地賣掉。結果，韭菜的命運始終難以改變。

話雖如此，對于扎堆行為和從眾行為，實在不必要去抨擊或者嘲笑。因為我們大家人人都如此。不放心自己的選擇，怎么辦呢？找個明白的人來問問吧。你看，這就是從眾，也是扎堆的來源。實在是太害怕了，內心的恐懼，無法抵擋！跑到群體中間，尋求心靈的安慰，這似乎是唯一的出路。

然而，當你有了這個心的時候，投資盈利這件事情就離你遠了。所有從眾者、所有的喜歡扎堆者，理論上是不可能在投資上有多大收益的。因為——投資的巔峰，總是孤獨者的世界。

如果你不反人性、如果你不能跟大眾走的路不同，那你就是大眾的一員。大眾，怎么可能都賺錢？期貨市場中，散戶生存五年的概率不到1%。換言之，今天1萬個散戶拿著錢進期貨市場，五年之后能有100個活著的就不錯了——其他人早已虧光離場了。那100個還活著的，大約有90個是從家里又拿了錢投入進來了。

投資要盈利，得研究透徹人性，得反人性而為之。不做尋常人、不做尋常事，每一條路上都沒有什么人，你才會是成功者。

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