交易中生存的第一要領(lǐng)：資金管理！

       什么是資金管理，為什么要進(jìn)行資金管理，怎樣進(jìn)行資金管理？

       先舉個(gè)例子：

       一個(gè)勝率60%的游戲，有1000元，有100次下注的機(jī)會(huì)，賠率1︰1，那么如何進(jìn)行下注，才能獲得最大的收益呢？

      在看下文時(shí)，建議先思考一下這個(gè)問(wèn)題。

      據(jù)調(diào)查，一般人傾向于在不利的情況下，增加更多的賭注，而在有利的情況下，下更少的賭注。實(shí)際上，反映到市場(chǎng)中，人們常常在連續(xù)的幾次下跌之后，總是會(huì)預(yù)期有一次上漲；或連續(xù)的幾次上漲后，預(yù)期有一次下跌。但這只是賭徒的謬論，因?yàn)橛臋C(jī)會(huì)仍然只有60%。此時(shí)，資金管理就極為重要了。

  假定以1000元開(kāi)始這個(gè)游戲，結(jié)果連輸3次，只剩下700元。那么多數(shù)人會(huì)認(rèn)為第4次會(huì)贏，于是把賭注增加到300元（想挽回?fù)p失的300元），盡管連續(xù)4次輸?shù)母怕什淮?，但是仍有出現(xiàn)的可能。那么只剩下400元，要在這個(gè)游戲中挽回?fù)p失就必須盈利150%，機(jī)會(huì)不大。假設(shè)把賭注放大到250元，那么很可能4次游戲后就破產(chǎn)了。

    不管哪一種情況，在這個(gè)簡(jiǎn)單的游戲中不能實(shí)現(xiàn)盈利，是因?yàn)闆](méi)有資金管理的概念，所冒的風(fēng)險(xiǎn)太大了，沒(méi)有在風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)之間取得平衡。

 什么是資金管理

       資金管理是指在風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，通過(guò)限制單次投入資金的比例來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。資金管理方式取決于你的交易風(fēng)格是屬于激進(jìn)還是穩(wěn)健。資金管理還影響了你的資金凈值升、降曲線平 滑的程度。常見(jiàn)的資金管理策略有金字塔形資金管理、等比例形資金管理。

      資金管理體系指日常的倉(cāng)位分布、交易的頻率、交易倉(cāng)位在特定情況下占總資金量的比例，以及加倉(cāng)和減倉(cāng)的規(guī)則和依據(jù)。倉(cāng)位的分布就是指依據(jù)機(jī)會(huì)區(qū)分不同情況下的倉(cāng)位大小，而不簡(jiǎn)單依據(jù)主觀認(rèn)為的所謂成功率。交易的頻率和交易倉(cāng)位，以及倉(cāng)位在特定情況下占總資金量的比例則是依據(jù)個(gè)人的交易習(xí)慣。如果需要進(jìn)行調(diào)整，將是一個(gè)客觀的調(diào)整，不能是主觀的想法。加倉(cāng)和減倉(cāng)規(guī)則必須有依據(jù)，要求加倉(cāng)和減倉(cāng)并不因?yàn)樾星榉治鰜?lái)得到，而是依據(jù)紀(jì)律來(lái)得到什么情況下可以加，什么情況下不能加。

 資金管理的原則

          資金管理適用的原則因人而異，而不是“放之四海而皆準(zhǔn)”，只有相對(duì)合理或合適。參照基金的評(píng)價(jià)方式，綜合風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)、波動(dòng)率、收益期望，并結(jié)合筆者的操作習(xí)慣和心態(tài)特點(diǎn)，總結(jié)出以下資金管理的原則。

  安全進(jìn)入法則：每個(gè)部位建立過(guò)程必須調(diào)整為正。

  最少擔(dān)心法則：操作之后以心情輕松很放松為好。

  最小后悔法則：面對(duì)上平下三種可能皆不會(huì)后悔。

  減少波動(dòng)法則：收益穩(wěn)定而權(quán)益凈值的波動(dòng)小好。

  中庸發(fā)展法則：在收益與風(fēng)險(xiǎn)中求得平衡能接受。

     當(dāng)然投資者也可自己總結(jié)出不同的資金管理原則。注意以上這些原則并不是“收益最大化”或“最快見(jiàn)成效”，而是力求穩(wěn)定發(fā)展。另外，有關(guān)原則還包括不與別人攀比“凈值增長(zhǎng)率”（承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不一樣），以及“誰(shuí)比誰(shuí)更正確”（只有主力才知道）。

     在交易操作中，倉(cāng)位控制的原則通常有：

 慎重滿倉(cāng)，始終保持一定比例的備用資金以機(jī)動(dòng)。

 市場(chǎng)出現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)的時(shí)候，可以放大資金操作。

 在市場(chǎng)出現(xiàn)波段操作機(jī)會(huì)時(shí)，可以重倉(cāng)短線操作。

 在市場(chǎng)出現(xiàn)技術(shù)性機(jī)會(huì)時(shí)，可以輕倉(cāng)短線操作。

 買(mǎi)、賣(mài)不過(guò)量，控制損失不超過(guò)本金的十分之一。

 當(dāng)買(mǎi)、賣(mài)遭遇損失時(shí)，應(yīng)出局，永不加碼交易。