黃金投資三大理論假設

在市場中，價格、成交量、時間和空間是進行分析的要素。這幾個因素的具體情況和相互關系是進行正確分析的基礎。

技術分析的理論基礎是基于三項合理的市場假設之上。

（1）市場行為涵蓋一切信息

它是進行技術分析的基礎。技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素實際上都反映在其價格之中。

這個前提的實質含義其實就是價格變化必定反映供求關系，如果需求大于供給，價格必然上漲；如果供給過于需求，價格必然下跌。供求規律大于供給，價格必然上漲；如果供給過于需求，價格必然下跌。供求規律是所有經濟預測方法的出發點。那么，只要價格上漲，不論是因為什么具體的原因，需求一定超過供給，從積極基礎上說必定看好；如果價格下跌，從經濟基礎上說必定看淡。歸根結底，技術分析這不過是通過價格的變化間接地研究基本面。大多數技術派人士也會同意，正是某種商品的供求關系，即基本面決定了該商品的看漲或者看跌。

另外，市場行為包容消化一切，一方面表明市場價格的變化反映了外在信息的變化，另一方面，外在信息的變化在價格變化上是否完全體現或過度體現，也需要值得重點思考。一條或多條利多信息在被市場得知時，價格可能已經有了一段上漲，那么我們需要去理解和分析這樣利多信息是完全被價格的上漲消化了，還是未被消化或是已經被透支消化。

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（2）價格沿趨勢移動

這是進行技術分析zui/根本、zui/核心的因素。如果股價的變動不成趨勢，是指隨機的變動，那么就沒有必要學習技術分析。

該假設認為股票價格的變動時按照一定規律進行的，股票價格又保持原來方向的慣性。一般說來，一段時間內股票價格一直是持續上漲或下跌，那么今后一段時間，如果不出意外，股票價格也會按這一方向繼續上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運動方向。常言道：“順勢而為”，如果股價沒有掉頭的內部和外部因素，沒有必要逆大勢而為。正是由于這一條，技術分析者們才花費大量心血“按圖索驥”，試圖找出股票價格的變動規律。

（3）歷史總會重演

這是從人的心理層面考慮的，人的行為受到心理學中的某些理論的制約。

技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖標形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些

圖形在過去的幾百年里早已廣為人知、并被分門別類。既然它們在過去管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是“江山易改本性難移”。“歷史會重演”說的具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。

歷史會重演，但卻以不同的方式進行重演。現實中沒有完全相同的兩片樹葉。投資者常常在相似的歷史變化中尋求投資“真理”，但zui/后卻傷痕累累，這也正說明里市場是變幻無窮的。

在三大假設之下，技術分析有了自己的理論基礎。第一條假設肯定了研究市場行為就意味著全面考慮了影響股價的所有因素；第二條和第三條假設使得我們找的規律能夠應用于股票市場的實際操作中。

在金融投資市場中實用技術分析法來進行研究分析，就猶如基本面分析一般，必須在正確理解的基礎上，才能更進一步地用好技術分析的基礎，從而做出正確的分析結論。而好的投資決策需要正確的分析方法。因此，我們進行技術分析時，需要正確理解技術分析的三大假設。
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