期貨感悟之一

期貨投資者開(kāi)倉(cāng)之后便會(huì)面臨兩種可能：

一是行情順著自己開(kāi)倉(cāng)的方向運(yùn)行，這時(shí)候，皆大歡喜，平倉(cāng)便會(huì)獲利；

二是行情逆著自己開(kāi)倉(cāng)的方向運(yùn)行，這時(shí)便需要做出決定，平倉(cāng)、減倉(cāng)還是持倉(cāng)？

期市老手都知道，期貨交易中最典型的兩種死法是：止損死、扛單死。很明顯，死扛不止損不對(duì)，這樣會(huì)因反向趨勢(shì)性行情持續(xù)而出局；同樣，經(jīng)常止損也不對(duì)，止損多了，由量變引起質(zhì)變，到最后，資金量會(huì)變得越來(lái)越少。止損是典型的死法，扛單也是典型的死法，這看起來(lái)是不是很矛盾？

看起來(lái)矛盾就對(duì)了，因?yàn)橹箵p、扛單本來(lái)就是兩種截然相反的操作。

很顯然，活下去才是硬道理，活著才有希望。那么，怎樣避免這兩種典型的死法，或者說(shuō)在止損與扛單中找到平衡呢？筆者認(rèn)為，要明白以下三個(gè)交易理念。

01、趨勢(shì)形成不易改變

趨勢(shì)本身具有穩(wěn)定性、持續(xù)性、周期性，一旦形成很難改變。商品價(jià)格高得離譜，會(huì)影響需求，在期貨市場(chǎng)中的表現(xiàn)便是牛市頂部區(qū)域；價(jià)格低得離譜，會(huì)影響供給，在期貨市場(chǎng)中的表現(xiàn)便是熊市底部區(qū)域。而一旦因?yàn)閮r(jià)格的變動(dòng)形成既定的趨勢(shì)，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，按照趨勢(shì)方向做交易便不會(huì)出大錯(cuò)。

02、趨勢(shì)之中存在波動(dòng)

牛熊市持續(xù)過(guò)程中，牛市里，價(jià)格并不是一味地上漲；熊市里，價(jià)格也不是一味地下跌，中間會(huì)伴隨著各種因素的影響，比如消息、政策等，使一個(gè)大的趨勢(shì)運(yùn)行得并不那么順暢。趨勢(shì)行情會(huì)波浪式向前推進(jìn)，具體表現(xiàn)為，牛市中會(huì)出現(xiàn)一波又一波回調(diào)，但回調(diào)之后，價(jià)格重心在不斷上移，熊市中會(huì)有多次反彈，但每次反彈之后都會(huì)回落，價(jià)格重心在不斷下移。

03、合適的倉(cāng)位比看對(duì)方向更重要

期貨交易過(guò)程中，看對(duì)方向的人不少，從概率上看，也在一半左右，但是，能夠長(zhǎng)期盈利的交易者不到1/10。很大程度上來(lái)講，這是由倉(cāng)位的多少?zèng)Q定的。倉(cāng)位過(guò)重，即使很小的波動(dòng)，在期貨杠桿的作用下也會(huì)被掃地出局，因此，即便是早早看對(duì)了方向，也確確實(shí)實(shí)開(kāi)了倉(cāng)，的的確確在堅(jiān)守，但最終卻由于倉(cāng)位原因而壯烈“犧牲”。對(duì)初入市場(chǎng)的投資者和穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)，輕倉(cāng)操作最重要。輕倉(cāng)可攻可守，方向?qū)α丝苫卣{(diào)加倉(cāng)，方向錯(cuò)了止損出局，以避免出現(xiàn)更大的虧損。

在趨勢(shì)行情中，扛單是不可取的，尤其是與趨勢(shì)相反方向的持倉(cāng)，死扛最終只能落得一地雞毛；同時(shí)，頻繁止損也是不可取的，因?yàn)樾星榈淖兓粫?huì)那么快，頻繁止損只能讓自己死得更快。

如何在止損與扛單中找到平衡？那就是要降低倉(cāng)位。通過(guò)調(diào)節(jié)倉(cāng)位降低風(fēng)險(xiǎn)度，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)承受力，同時(shí)還可以免受“黑天鵝消息”的干擾。

止損的三種方法

①在重要支持或阻力位被突破后止損

②絕對(duì)金額虧損度達(dá)到后止損

③自我的忍耐限度達(dá)到后止損

除此之外，止損還有那些需要注意的呢？

1.善于忘記

第一是忘記買(mǎi)入價(jià)。只根據(jù)市場(chǎng)本身來(lái)決定什么時(shí)候應(yīng)該止損，不要使自己的主觀感覺(jué)與情緒影響對(duì)市場(chǎng)的客觀判斷。

第二是忘記止損價(jià)，目前市場(chǎng)中相當(dāng)比例的投資者生活在一種壓抑和焦躁的狀態(tài)中，就是因?yàn)橛辛溯^大的歷史虧損而不能忘記，老是想搬回來(lái)，殊不知這種心態(tài)正在把你推向更大的虧損。

2.補(bǔ)倉(cāng)

補(bǔ)倉(cāng)有兩種情況。

一種是被動(dòng)性補(bǔ)倉(cāng)，就是死不認(rèn)錯(cuò)一條路摸到黑，這是擴(kuò)大虧損的一條捷徑。另一種是主動(dòng)性補(bǔ)倉(cāng)，一般是在判斷市場(chǎng)發(fā)生非理性下跌或達(dá)到合理波動(dòng)的下軌時(shí)采用。

3.減少止損情況的發(fā)生

理論上說(shuō)，止損的最好方法是不需要止損。這方面除了掌握好入場(chǎng)機(jī)會(huì)的基本功之外，還可以將前面說(shuō)的止損方法作為限制性條件加入買(mǎi)入決策過(guò)程。通過(guò)把止損方法反過(guò)來(lái)加為買(mǎi)入決策的限制性條件，可以在相當(dāng)程度上減少需要止損情況的發(fā)生。

建議投資者在每筆交易買(mǎi)入之前，都先預(yù)設(shè)好止損點(diǎn)或止損計(jì)劃，把這項(xiàng)工作當(dāng)做一個(gè)必須的決策程序或操作紀(jì)律。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，止損實(shí)際屬于資金管理的內(nèi)容，清晰完整的資金管理計(jì)劃是比單獨(dú)止損更高的境界層次。

4.心理的話題

永遠(yuǎn)站在零點(diǎn)。正如買(mǎi)入可能犯錯(cuò)一樣，止損也會(huì)犯錯(cuò)，當(dāng)發(fā)現(xiàn)自己止損錯(cuò)誤時(shí)，要不惜臉皮，再次鉆進(jìn)前進(jìn)隊(duì)伍。總之，要用理性和果斷戰(zhàn)勝貪婪和僥幸，方能長(zhǎng)久與市場(chǎng)同行。

說(shuō)了這么多，總之，要順大勢(shì)，逆小勢(shì)，保持合適的倉(cāng)位，才能夠在不斷波動(dòng)的期市中賺得屬于自己的一份利潤(rùn)。

文；林翰宏 微信；lin44182