定勢(shì)的重要性

①、趨勢(shì)的定義

在技術(shù)分析這種市場(chǎng)研究方法中，趨勢(shì)的概念絕對(duì)是核心內(nèi)容。。圖表分析師所使用的全部工具，諸如支撐和阻擋水平、價(jià)格形態(tài)、移動(dòng)平均線、趨勢(shì)線等等，其唯一的目的就是輔助我們估量市場(chǎng)趨勢(shì)，從而順應(yīng)著趨勢(shì)的方向做交易。在市場(chǎng)上，"永遠(yuǎn)順著趨勢(shì)交易"、"決不可逆趨勢(shì)而動(dòng)"、或者"趨勢(shì)即良友"等等，實(shí)在已經(jīng)是老生常談了。因此，我們要花些功夫，給趨勢(shì)加以定義和分類。

從一般意義上說(shuō)，趨勢(shì)就是市場(chǎng)何去何從的方向。不過(guò)，為了便于實(shí)際應(yīng)用，我們需要更具體的定義。在通常情況下，市場(chǎng)不會(huì)朝任何方向直來(lái)直去，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的特征就是曲折蜿蜒，它的軌跡酷似一系列前赴后繼的波浪，具有相當(dāng)明顯的峰和谷。所謂市場(chǎng)趨勢(shì)，正是由這些波峰和波谷依次上升或下降的方向所構(gòu)成的。無(wú)論這些峰和谷是依次遞升，還是依次遞降，或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市場(chǎng)的趨勢(shì)。所以，我們把上升趨勢(shì)定義為一系列依次上升的峰和谷；把下降趨勢(shì)定義為一系列依次下降的峰和谷；把橫向延伸趨勢(shì)定義為一系列依次橫向伸展的峰和谷。

②、趨勢(shì)具有三種方向

我們所說(shuō)的上升、下降、橫向延伸三種趨勢(shì)都是有充分的依據(jù)的。許多人習(xí)慣上認(rèn)為市場(chǎng)只有兩種趨勢(shì)方向，要么上升，要么下降。但是事實(shí)上，市場(chǎng)具有三個(gè)運(yùn)動(dòng)方向--上升、下降以及橫向延伸。僅就保守的估計(jì)來(lái)看，至少有三分之一的時(shí)間，價(jià)格處在水平延伸的形態(tài)中，屬于所謂交易區(qū)間，所以，弄清楚這個(gè)區(qū)別頗為重要。這種水平伸展的狀況表明，市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)處于均衡狀態(tài)，也就是說(shuō)，在上述價(jià)格區(qū)間中，供求雙方的力量達(dá)到了相對(duì)的平衡。不過(guò)，雖然我們把這種持平的市場(chǎng)定義成橫向延伸趨勢(shì)，但是更通俗的說(shuō)法還是"沒有趨勢(shì)"。

大多數(shù)技術(shù)工具和系統(tǒng)在本質(zhì)上都是順應(yīng)趨勢(shì)的，其主要設(shè)計(jì)意圖在于追隨上升或下降 的市場(chǎng)。當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入這種持平的或者說(shuō)"沒有趨勢(shì)"的階段時(shí)，它們通常表現(xiàn)拙劣，甚至根本不起作用。恰恰是在這種市場(chǎng)橫向延伸的時(shí)期，趨勢(shì)型投資者最易受挫折，而采用交易系統(tǒng)的人也蒙受著最大的損失。顧名思義，對(duì)順應(yīng)趨勢(shì)系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，首先必須有趨勢(shì)可循，然后才能施展功用。所以，失敗的根源不在系統(tǒng)本身，而是在于投資者，是投資者操作錯(cuò)誤，把設(shè)計(jì)要求在趨勢(shì)市場(chǎng)條件下工作的系統(tǒng)，運(yùn)用到?jīng)]有趨勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境之中了。

期貨投資者有三種選擇--先買后賣(做多頭)、先賣后買(做空頭)、或者拱手靜觀。當(dāng)市場(chǎng)上升的時(shí)候，先買后賣當(dāng)然是上策。而在市場(chǎng)下跌的時(shí)候，第二種選擇則是首選。順理成章，逢到市場(chǎng)橫向延伸的時(shí)候，第三個(gè)辦法--拱手靜觀--通常是最明智的。

③、趨勢(shì)具有三種類型(規(guī)模)

趨勢(shì)不但具有三個(gè)方向，而且通常還可以劃分為三種類型。這三種類型就是主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。實(shí)際上在市場(chǎng)上，從覆蓋幾分鐘或數(shù)小時(shí)的非常短暫的趨勢(shì)開始，到延續(xù) 50 年乃至 100 年的極長(zhǎng)期趨勢(shì)為止，隨時(shí)都有無(wú)數(shù)個(gè)大大小小的趨勢(shì)同時(shí)并存、共同作用。

④、趨勢(shì)線

所謂趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線，前者被稱為上升趨勢(shì)線，后者被稱為下降趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位，一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌過(guò)程中回升的阻力，一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著價(jià)格可能會(huì)止跌回漲。

投資者在畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：

I、趨勢(shì)線根據(jù)價(jià)格波動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì)線，長(zhǎng)期趨勢(shì)線應(yīng)選擇長(zhǎng)期波動(dòng)點(diǎn)作為畫線依據(jù)，中期趨勢(shì)線則是中期波動(dòng)點(diǎn)的連線，而短期趨勢(shì)線建議利用30分鐘或60分鐘K線圖的波動(dòng)點(diǎn)進(jìn)行連線。

II、畫趨勢(shì)線時(shí)應(yīng)盡量先畫出不同的實(shí)驗(yàn)性線，待價(jià)格變動(dòng)一段時(shí)間后，保留經(jīng)過(guò)驗(yàn)證能夠反映波動(dòng)趨勢(shì)、具有分析意義的趨勢(shì)線。

III、趨勢(shì)線的修正。以上升趨勢(shì)線的修正為例，當(dāng)價(jià)格跌破上升趨勢(shì)線后有迅速回到該趨勢(shì)線上方時(shí)，應(yīng)將原使用的低點(diǎn)之一與新低點(diǎn)相連接，得到修正后的新上升趨勢(shì)線，能更準(zhǔn)確地反映出價(jià)格的走勢(shì)。

IV、趨勢(shì)線不應(yīng)過(guò)于陡峭，否則很容易被橫向整理突破，失去分析意義。在研判趨勢(shì)線時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)防主力利用趨勢(shì)線做出的"陷阱"。一般來(lái)說(shuō)，在價(jià)格沒有突破趨勢(shì)線以前，上升趨勢(shì)線是每一次下跌的支撐，下降趨勢(shì)線則是價(jià)格每一次回升的阻力。價(jià)格在突破趨勢(shì)線時(shí)，如果出現(xiàn)缺口，反轉(zhuǎn)走勢(shì)極可能出現(xiàn)，并且出現(xiàn)反轉(zhuǎn)后價(jià)格走勢(shì)有一定的力度。價(jià)格突破下降趨勢(shì)線的阻力而上升時(shí)，一般需大成交量的配合，而價(jià)格向下突破上升趨勢(shì)線時(shí)，成交量一般不會(huì)放大，而是在突破后幾天內(nèi)成交量急劇放大。

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①、 價(jià)格形態(tài)

研究這種醞釀時(shí)期及其預(yù)測(cè)性意義就是價(jià)格形態(tài)所要解決的問題。那么，什么是價(jià)格形態(tài)呢？?jī)r(jià)格形態(tài)是股票或期貨價(jià)格圖上的特定圖案或花樣，它們具有預(yù)測(cè)性價(jià)值，我們可以把它們分門別類。

②、形態(tài)具有兩個(gè)類別：反轉(zhuǎn)型和持續(xù)型

價(jià)格形態(tài)有兩種最主要的分類--反轉(zhuǎn)型形態(tài)和持續(xù)型形態(tài)。反轉(zhuǎn)形態(tài)名符其實(shí)，意味著趨勢(shì)正在發(fā)生重要反轉(zhuǎn)；相反地，持續(xù)形態(tài)顯示市場(chǎng)很可能僅僅是暫時(shí)作一段時(shí)間的休整，把近期的超買或超賣狀況調(diào)整一番，過(guò)后，現(xiàn)存趨勢(shì)仍將繼續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵是，必須在形態(tài)形成的過(guò)程中盡早判別出其所屬類型。

交易量在所有價(jià)格形態(tài)中，都起到重要的驗(yàn)證作用。在形勢(shì)不明時(shí)，研究一下與價(jià)格數(shù)據(jù)伴生的交易量形態(tài)，是判斷當(dāng)前價(jià)格形態(tài)是否可靠的決定性辦法。絕大多數(shù)價(jià)格形態(tài)各有其具體的測(cè)算技術(shù)，可以確定出最小價(jià)格目標(biāo)。雖然這些目標(biāo)僅僅是對(duì)下一步市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的大致估算，但仍有助于投資者確定其報(bào)償一風(fēng)險(xiǎn)比。

③、持續(xù)型形態(tài)

持續(xù)型形態(tài)，包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。這類形態(tài)通常反映出現(xiàn)行趨勢(shì)正處于休整狀態(tài)，而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，因此，通常被歸納為中等的或次要的形態(tài)，算不上主要形態(tài)。

④、反轉(zhuǎn)形態(tài)

反轉(zhuǎn)形態(tài)，包括單日(雙日)反轉(zhuǎn)、復(fù)合頭肩型、三重頂(底)、雙重頂(底)、頭肩底、頭肩頂、圓形頂。這類形態(tài)通常表示舊趨勢(shì)結(jié)束，一個(gè)新的趨勢(shì)形成。對(duì)于趨勢(shì)交易者來(lái)講， 識(shí)別反轉(zhuǎn)形態(tài)非常重要。一旦出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，趨勢(shì)交易者應(yīng)立即作出反向交易的決策。

⑤、反轉(zhuǎn)形態(tài)所共有的基本要素

I、事先存在趨勢(shì)的必要性

市場(chǎng)上確有趨勢(shì)存在是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的先決條件。市場(chǎng)必需先有明確的趨勢(shì)，然后才談得上反轉(zhuǎn)。在圖表上，偶爾會(huì)出現(xiàn)一些與反轉(zhuǎn)形態(tài)相像的圖形，但是，如果事前并無(wú)趨勢(shì)存在，那么它便無(wú)物可反，因而意義有限。我們?cè)谵q識(shí)形態(tài)的過(guò)程中，正確把握趨勢(shì)的總體結(jié)構(gòu)，有的放矢地對(duì)最可能出現(xiàn)一定形態(tài)的階段提高警惕，是成功的關(guān)鍵。正因?yàn)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)事先必須有趨勢(shì)可反，所以它才具備了測(cè)算意義。絕大多數(shù)測(cè)算技術(shù)僅僅給出最小價(jià)格目標(biāo)。那么，反轉(zhuǎn)的最大目標(biāo)是多少呢？就是事前趨勢(shì)的起點(diǎn)，它的終點(diǎn)就是回到它的起點(diǎn)。如果市場(chǎng)發(fā)生過(guò)一輪主要的牛市，并且主要反轉(zhuǎn)形態(tài)已經(jīng)完成，就預(yù)示著價(jià)格向下運(yùn)動(dòng)的最大余地便是 100%地回撤整個(gè)牛市。

II、 重要趨勢(shì)線的突破

即將降臨的反轉(zhuǎn)過(guò)程，經(jīng)常以突破重要的趨勢(shì)線為其前兆。不過(guò)朋友們請(qǐng)記住，主要趨勢(shì)線被突破，并不一定意味著趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。這個(gè)信號(hào)本身的意義是，原趨勢(shì)正有所改變。主要向上趨勢(shì)線被突破后，或許表示橫向延伸的價(jià)格形態(tài)開始出場(chǎng)，以后，隨著事態(tài)的進(jìn)一步發(fā)展，我們才能夠把該形態(tài)確認(rèn)為反轉(zhuǎn)型或連續(xù)型。在有些情況下，主要趨勢(shì)線被突破同價(jià)格形態(tài)的完成恰好同步實(shí)現(xiàn)。

III、形態(tài)的規(guī)模越大，則隨之而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作越大

這里所謂規(guī)模大小，是就價(jià)格形態(tài)的高度和寬度而言的。高度標(biāo)志著形態(tài)波動(dòng)性的強(qiáng)弱，而寬度則代表著該形態(tài)從發(fā)展到完成所花費(fèi)的時(shí)間的多寡。形態(tài)的規(guī)模越大--即價(jià)格在形態(tài)內(nèi)擺動(dòng)的范圍(高度)越大、經(jīng)歷的時(shí)間(寬度)越長(zhǎng)--那么該形態(tài)就越重要，隨之而來(lái)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)的余地就越大。

IV、頂和底的差別

頂部形態(tài)與底部形態(tài)相比，"頂"的持續(xù)時(shí)間短但波動(dòng)性更強(qiáng)。在頂部形態(tài)中，價(jià)格波動(dòng)不但幅度更大，而且更劇烈，它的形成時(shí)間也較短。底部形態(tài)通常具有較小的價(jià)格波動(dòng)幅度，但耗費(fèi)的時(shí)間較長(zhǎng)。正因如此，辨別和捕捉市場(chǎng)底部比捕捉其頂部，通常來(lái)得容易些。損失也相應(yīng)少些。不過(guò)對(duì)喜歡"壓頂"的朋友來(lái)說(shuō)，尚有一點(diǎn)可資安慰，即價(jià)格通常傾向于跌快而升慢，因而頂部形態(tài)盡管難于對(duì)付，卻也自有其引人之處。通常，投資者在捕捉住熊市的賣出機(jī)會(huì)的時(shí)候比抓住牛市的買入機(jī)會(huì)的時(shí)候，盈利快得多。事實(shí)上，一切都是風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的平衡。較高的風(fēng)險(xiǎn)從較高的回報(bào)中獲得補(bǔ)償，反之亦然。頂部形態(tài)雖然很難捕捉，卻也更具盈利的潛力。

V、交易量在驗(yàn)證向上突破信號(hào)時(shí)更具重要性

交易量一般應(yīng)該順著市場(chǎng)趨勢(shì)的方向相應(yīng)地增長(zhǎng)，這是驗(yàn)證所有價(jià)格形態(tài)完成與否的重要線索。任何形態(tài)在完成時(shí)，均應(yīng)伴隨著交易量的顯著增加。但是，在趨勢(shì)的頂部反轉(zhuǎn)過(guò)程的早期，交易量并不如此重要。一旦熊市潛入，市場(chǎng)慣于"因自重而下降"。圖表分析者當(dāng)然希望看到，在價(jià)格下跌的同時(shí)，交易活動(dòng)也更為活躍，不過(guò)，在頂部反轉(zhuǎn)過(guò)程中，這不是關(guān)鍵。然而，在底部反轉(zhuǎn)過(guò)程中，交易量的相應(yīng)擴(kuò)張，卻是絕對(duì)必需的。如果當(dāng)價(jià)格向上突破的時(shí)候，交易量形態(tài)并未呈現(xiàn)出顯著增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，那么，整個(gè)價(jià)格形態(tài)的可靠性，就值得懷疑了。
   

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