黃金周評：FED降息預(yù)期升溫，金價連創(chuàng)新高

每周總結(jié)下，對下周的行情心里有個大概的行情走勢有個預(yù)判。接下來的一篇文章中會寫到下周一的大概的區(qū)間預(yù)判，在上周五，六，日（6月.7.8.9號）這三天我就強調(diào)了非農(nóng)行情絕非幾個小時可以走完，我還畫圖預(yù)判了下嘴的大概走勢，先跌兩天再強勢反彈，周五也就是昨天我特別強調(diào)了，上周的高點1352.2那個位置，強勢突破順勢做多，雖然后半夜快速下跌，但是手上的多單確實是獲利了10個點。這是雷打不了事實！！！唐牛解盤：605059009

本周亞洲股市走弱，美債收益率四連跌，且中東地緣局勢進(jìn)一步惡化，市場避險需求上升，再加上由于市場預(yù)期美聯(lián)儲今年將至少降息兩次，現(xiàn)貨黃金一度逼近1360關(guān)口，刷新自2018年4月13日來高位。隨后因樂觀的美國零售銷售增長一定程度上緩解了對第二季度經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂，美元大幅走高，導(dǎo)致金價回落。

部分分析師認(rèn)為此前黃金過快的漲勢使得黃金短時間存在回調(diào)的需要。不過考慮到近期大型投機者對黃金期貨的看漲定位增加了兩倍多，為十多年最高水平，因此近期市場對于黃金的興趣已經(jīng)明顯回升。不過市場人士警告稱，市場當(dāng)前對于美聯(lián)儲降息三次的預(yù)期可能押注過高。
　　截止本周收盤，金價報1345.3美元/盎司，周漲幅1.01%，區(qū)間震蕩2.90%，錄得連續(xù)第四周周線收陽。

(現(xiàn)貨黃金周線圖)

　　美國零售銷售表現(xiàn)靚麗，美元回升令金價承壓

　　因樂觀的美國零售銷售增長一定程度上緩解了對第二季度經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂，

美元大幅走高，美元指數(shù)創(chuàng)6月3日以來新高至97.58，金價回落近20美元。

　　加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)研究團(tuán)隊討論了美國5月零售銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)，繼4月數(shù)據(jù)上修之后，5月零售銷售數(shù)據(jù)有所改善，雖然表現(xiàn)不及預(yù)期，但仍環(huán)比增長0.5%，同時4月數(shù)據(jù)從下降0.2%上修為增長0.3%。

　　除了5月汽車銷量增長穩(wěn)健之外，去除汽車銷售的數(shù)據(jù)也與零售銷售增幅相匹配，這一意外的“向好”讓市場更多期待GDP表現(xiàn)。

　　消費者開支二季度似乎出現(xiàn)加速的情形，這也是在2019年一季度政府遭遇部分停擺、數(shù)據(jù)疲軟之后的反彈，這些數(shù)據(jù)應(yīng)支持我們預(yù)測美聯(lián)儲不會如市場預(yù)期般馬上降息，這推高了美元。

　　歐洲政治經(jīng)濟不確定性限制黃金漲幅

　　歐洲政治的不確定性使得歐元走弱，使得美元受到支撐也一定程度上限制了黃金的漲幅。

　　周三有消息稱，歐盟經(jīng)濟事務(wù)主管官員莫斯科維奇正召集歐元區(qū)各國財長于周四舉行緊急會議，以商討針對意大利財政赤字控制不達(dá)標(biāo)狀況的進(jìn)一步懲戒措施，這使得市場對于歐洲政治經(jīng)濟不確定性的擔(dān)憂情緒再度回升。

　　同時因默克爾政府持續(xù)為一條來自俄羅斯的天然氣管線提供支持，特朗普威脅要制裁德國，這使得市場對于此前有所緩解的美歐貿(mào)易擔(dān)憂情緒再起。

　　考慮到當(dāng)前德國的疲軟的經(jīng)濟，如果美國進(jìn)一步對德國施加制裁，可能會加劇歐洲經(jīng)濟疲軟程度，進(jìn)一步施壓歐元并提振美元。

　　金價的波動性再次開始上升

　　在經(jīng)歷了5月底和6月初的大幅上漲后，過去一周的大多數(shù)情況，金價的波動穩(wěn)定在30美元左右的區(qū)間。上周末美國和墨西哥達(dá)成關(guān)稅延遲協(xié)議后，投資者在美聯(lián)儲6月會議前似乎集體松了一口氣。隨著本周接近尾聲，市場開始展望即將到來的風(fēng)險。

　　美聯(lián)儲將在6月份舉行利率決議，可能標(biāo)志著加息周期的結(jié)束和降息周期的開始，投資者們已經(jīng)將其納為金價不確定性因素之內(nèi)。這實際上對黃金來說是利好消息。其他資產(chǎn)類別不喜歡波動性加劇，但貴金屬往往會受益于波動性增加，因為不確定性增加黃金和白銀的避險吸引力。

　　下圖顯示的是芝加哥期權(quán)交易所黃金ETF波動率。從圖片上看，在經(jīng)歷了過去幾天的低波動性后，黃金的波動性在5月29日創(chuàng)下新低(圓圈處)，不過隨后又快速回升至6月份的高點。這表明，金價近期面臨的環(huán)境可能更為輕松。

中東局勢惡化，黃金避險需求飆升

　　市場避險情緒急劇升溫，黃金整體維持強勢。之前阿曼灣油輪遇襲，加劇美國與伊朗的緊張關(guān)系，并引發(fā)對經(jīng)由霍爾木茲海峽運往外界的原油供應(yīng)的擔(dān)憂。

　　CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy稱“對中東及潛在沖突的擔(dān)憂是其中一個因素。另外還有投資面驅(qū)動，債市已重啟漲勢，似乎增長擔(dān)憂仍在。增長擔(dān)憂及利率預(yù)期支持金市。在低增長且高流動性的環(huán)境下，資金需要找到棲息地，貌似一些投資者已經(jīng)認(rèn)定黃金就是棲息地之一。”

　　OANDA資深市場分析師Alfonso Esparza在一份報告中稱：“金價上漲，是受益于它在不確定性時期作為替代投資的吸引力，同時還是因為美聯(lián)儲夏季降息的概率上升。”

　　從技術(shù)角度來看，Spartan Capital Securities首席市場策略師Peter Cardillo表示，金價突破了1350美元的長期阻力位后，預(yù)計金價將在夏末觸及1400美元高位。

　　美聯(lián)儲年內(nèi)降息預(yù)期居高不下

　　近期美聯(lián)儲年內(nèi)降息三次預(yù)期的持續(xù)升溫，給金價提供支撐，而且在市場預(yù)期大幅轉(zhuǎn)變前，黃金空頭很難有大的作為，近期黃金ETF持倉的回升也暗示中線看到金價的力量有所增強。

　　美聯(lián)儲政策制定者將于6月18-19日舉行會議，金融市場預(yù)計在今年底前至少有兩次降息；周三公布的消費者物價指數(shù)(CPI)和就業(yè)數(shù)據(jù)不溫不火，被視為美國經(jīng)濟可能正在失去動能的進(jìn)一步跡象。

　　渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示，金價最初上漲是由于貿(mào)易緊張局勢升級；此后，對圍繞經(jīng)濟衰退或美國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂扶助推高市場對美聯(lián)儲7月降息的預(yù)期。

 (美聯(lián)儲利率期貨一覽)

　　利率期貨顯示，美聯(lián)儲7月降息的概率已經(jīng)高達(dá)85%；而年內(nèi)降息三次的概率也升至70%附近；這種預(yù)期有利于降低持有黃金的機會成本，預(yù)計在9月份之前都有望給金價提供支撐。

　　美聯(lián)儲利率決議逼近，金價可能開啟狂奔行情

　　下周將迎來美聯(lián)儲利率決議，市場預(yù)期降息之際，黃金可能受益于此。當(dāng)美元走弱時，黃金往往會升值，因為對持有其他貨幣的投資者來說，黃金變得更便宜。

　　隨著貿(mào)易緊張局勢升級，投資者紛紛轉(zhuǎn)向避險黃金，金價現(xiàn)在已經(jīng)突破1340美元，市場對美聯(lián)儲未來幾個月降息的押注越來越大。2019年與2018年正好相反，因為黃金、比特幣、股票和債券都在上漲。

標(biāo)普500指數(shù)今年迄今上漲了15%以上，但收益率曲線倒掛一直是一個可靠的衰退信號，受到專家和美聯(lián)儲的密切關(guān)注。Gundlach現(xiàn)在預(yù)計美國未來六個月陷入經(jīng)濟衰退的可能性為40-45%，一年內(nèi)陷入衰退的可能性高達(dá)65%。有幾個指標(biāo)正在亮紅燈，消費者指數(shù)正接近歷史低點，處于“衰退的前沿”。

　　Gundlach還對美國“不斷飆升”的赤字發(fā)出警告，美國的赤字問題在下次經(jīng)濟衰退中可能會變得“嚴(yán)重得多”。盡管利率很低，但是美國債務(wù)占GDP的比例預(yù)計將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。

文/唐牛解盤微信605059009本文由唐牛解盤獨家編撰，轉(zhuǎn)載請注明出處，給您最誠摯的指導(dǎo)和服務(wù)；溫馨提示：投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。