深夜重磅！首批科創(chuàng)板IPO來了

　　科創(chuàng)板又迎來一次重要時(shí)刻。

　　在6月13日宣布科創(chuàng)板開板之后，14日晚間，證監(jiān)會(huì)又宣布大消息，首批兩家公司獲得科創(chuàng)板注冊，分別是蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司、煙臺(tái)睿創(chuàng)微納技術(shù)股份有限公司。

　　6月13日，第十一屆陸家嘴(600663)論壇在上海召開，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理劉鶴，中共中央政治局委員、上海市委書記李強(qiáng)，中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿，上海市市長應(yīng)勇，共同為科創(chuàng)板開板。

　　在開板儀式上，科創(chuàng)板的英文名也隨之揭曉——SSE STAR Market。

　　據(jù)悉，在科創(chuàng)板的英文名中，SSE為上海證券交易所的簡稱，STAR則是在Sci-Tech Innovation Board中選取了STAR四個(gè)字母組成的。

　　上交所方面解釋，STAR一詞本身有“星星、明星、主演”之意，該縮寫寓意著未來科創(chuàng)板如一顆冉冉升起的新星。

　　證監(jiān)會(huì)同意兩家企業(yè)科創(chuàng)板IPO注冊

　　6月14日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)文，按法定程序同意以下企業(yè)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊:蘇州華興源創(chuàng)科技股份有限公司、煙臺(tái)睿創(chuàng)微納技術(shù)股份有限公司。上述企業(yè)及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。

　　這兩家公司什么來頭？

　　從細(xì)分行業(yè)來看，睿創(chuàng)微納屬于新一代信息技術(shù)，華興源創(chuàng)屬于高端裝備領(lǐng)域。此前，睿創(chuàng)微納和華興源創(chuàng)均已完成“三問”回復(fù)。

　　睿創(chuàng)微納、華興源創(chuàng)有何亮色？一家是做紅外焦平面芯片技術(shù)的，另一家是做平板顯示及芯片的。

　　睿創(chuàng)微納

　　成立于2009年12月，注冊地位于山東煙臺(tái)。

　　預(yù)計(jì)融資4.5億元，擬投向非制冷紅外焦平面芯片技術(shù)改造及擴(kuò)建項(xiàng)目、紅外熱成像終端應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、睿創(chuàng)研究院建設(shè)項(xiàng)目。

　　公司是一家專業(yè)從事非制冷紅外熱成像與MEMS傳感技術(shù)開發(fā)的集成電路芯片企業(yè)，致力于專用集成電路、MEMS 傳感器及紅外成像產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與制造。建有山東省紅外成像與光電傳感工程技術(shù)研究中心和山東省光電成像技術(shù)工程實(shí)驗(yàn)室。公司產(chǎn)品主要包括非制冷紅外熱成像MEMS 芯片、紅外熱成像探測器、紅外熱成像機(jī)芯、紅外熱像儀及光電系統(tǒng)。

　　自2009年成立以來，公司一直專注于紅外熱成像核心技術(shù)與產(chǎn)品的研發(fā)。2018年5月，公司發(fā)布12微米1280×1024百萬級像素?cái)?shù)字輸出紅外MEMS芯片。目前，公司12微米640×512探測器和17微米384×288探測器均實(shí)現(xiàn)數(shù)字輸出、陶瓷封裝和晶圓級封裝。同時(shí)公司獲批作為牽頭單位承擔(dān)“核高基”國家科技重大專項(xiàng)研發(fā)任務(wù)。在深耕紅外熱成像技術(shù)的同時(shí)，公司也在不斷探索太赫茲成像探測技術(shù)，于2018年1月推出VGA面陣非制冷太赫茲成像機(jī)芯。行業(yè)可比公司主要有高德紅外(002414)、大立科技(002214)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6025.06萬元、1.56億元、3.84億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤972.15萬元、6435.17萬元和12517.19萬元。

　　同期研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例分別為29.78%、17.18%、16.94%；可比公司均值分別為21.86%、17.53%、16.66%。

　　睿創(chuàng)微納科創(chuàng)板上市申請的受理時(shí)間為3月22日，4月23日披露首次問詢與回復(fù)，共58個(gè)問題；5月16日披露第二輪問詢與回復(fù)，共13個(gè)問題。5月24日披露第三輪問詢與回復(fù)，共5個(gè)問題。

　　公司未來三年的整體發(fā)展戰(zhàn)略是科技先導(dǎo)，技術(shù)領(lǐng)先，推行垂直整合經(jīng)營模式，立足紅外領(lǐng)域做優(yōu)，橫向拓展進(jìn)入其他領(lǐng)域做強(qiáng)，提高公司經(jīng)濟(jì)效益，為社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，致力于打造中國最有價(jià)值的芯片企業(yè)，成為世界領(lǐng)先的紅外成像解決方案提供商。

　　值得關(guān)注的是，睿創(chuàng)微納的股東名單里，隱現(xiàn)多家A股公司。

　　比如持有睿創(chuàng)微納約3%股權(quán)的合建新源，穿透后的股東有中國核建、安徽水利(600502)、康緣藥業(yè)(600557)。與之類似，宏達(dá)股份(600331)、四川成渝(601107)也通過多層嵌套，間接持有睿創(chuàng)微納股權(quán)。

　　此外，持股比例同樣為3%左右的中合全聯(lián)，其背后股東與合建新源類似，均有前述A股公司的身影。

　　華興源創(chuàng)

　　成立于2005年6月，注冊地位于蘇州工業(yè)園區(qū)。

　　預(yù)計(jì)融資10.09億元，擬投向平板顯示生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、半導(dǎo)體事業(yè)部建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　華興源創(chuàng)是國內(nèi)領(lǐng)先的檢測設(shè)備與整線檢測系統(tǒng)解決方案提供商，主要從事平板顯示及集成電路的檢測設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品應(yīng)用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車電子等行業(yè)。

　　值得注意的是，這家公司和芯片密切相關(guān)。

　　華興源創(chuàng)曾表示，在集成電路測試設(shè)備領(lǐng)域，公司研發(fā)出可用于MCU（微控制單元，單片機(jī)）、射頻RF、CIS（圖像傳感芯片）、ASIC（專用數(shù)字芯片）、LCD Driver（LCD驅(qū)動(dòng)芯片）、OLED Driver等SoC芯片測試的超大規(guī)模數(shù)模混合芯片測試機(jī)平臺(tái)，多項(xiàng)性能達(dá)到國際領(lǐng)先水平。

　　據(jù)悉，該公司移動(dòng)終端平板顯示屏的移栽平臺(tái)已累計(jì)銷售數(shù)10萬套，移動(dòng)終端電池管理系統(tǒng)芯片測試技術(shù)已簽署多條生產(chǎn)測試線意向訂單。

　　公開資料顯示，全球著名的半導(dǎo)體測試設(shè)備供應(yīng)商泰瑞達(dá)、愛德萬2018年的營業(yè)收入分別為21億美元、2072.2億日元。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)持續(xù)向中國轉(zhuǎn)移，上游的設(shè)備材料產(chǎn)業(yè)進(jìn)入國產(chǎn)化替代期，華興源創(chuàng)的IC測試設(shè)備將迎來更廣闊的市場空間。

　　招股書披露，華興源創(chuàng)經(jīng)過多年努力，在柔性O(shè)LED領(lǐng)域具有多項(xiàng)領(lǐng)先技術(shù)。其中，柔性O(shè)LED的Mura補(bǔ)償技術(shù)于2018年實(shí)現(xiàn)設(shè)備的批量化銷售，填補(bǔ)了國產(chǎn)設(shè)備的空白。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年度，公司營業(yè)收入分別為5.16億元、13.7億元、10.05億元，凈利潤分別為1.8億元、2.1億元及2.43億元。

　　華興源創(chuàng)科創(chuàng)板上市申請于3月27日獲受理，4月30日公司披露第一輪問詢與回復(fù)，共49個(gè)問題；5月15日披露第二輪問詢與回復(fù)，共18個(gè)問題；5月26日披露第三輪問詢與回復(fù)，共6個(gè)問題。

　　招股書顯示，華興源創(chuàng)的主要產(chǎn)品應(yīng)用于國內(nèi)外知名的平板或模組廠商以及消費(fèi)電子終端品牌商，客戶主要包括蘋果、三星、LG、夏普、京東方、JDI等行業(yè)內(nèi)知名廠商。

　　談及未來發(fā)展，華興源創(chuàng)表示，基于公司在平板顯示和觸控智能檢測領(lǐng)域的信號技術(shù)、軟硬件技術(shù)、電氣技術(shù)、結(jié)構(gòu)和圖像算法技術(shù)等現(xiàn)有技術(shù)能力和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，將繼續(xù)致力于平板顯示檢測設(shè)備及技術(shù)的進(jìn)口替代國產(chǎn)化，努力成為集成電路測試行業(yè)超大規(guī)模數(shù)模混合電路測試系統(tǒng)、晶圓測試、非標(biāo)自動(dòng)化、老化及測試耗材和服務(wù)等整體解決方案的全球供應(yīng)商，樹立集成電路智能制造裝備的中國品牌。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，陳文源、張茜夫婦對公司形成絕對控股。倆人通過直接和間接方式合計(jì)持有公司93.15%的股份，為公司的實(shí)際控制人。

　　不過出乎市場意料的是，此前首批上會(huì)的公司微芯生物、安集科技和天準(zhǔn)科技并沒有最先拿到科創(chuàng)板IPO注冊。

　　注冊之后，下一步做什么？

　　根據(jù)制度安排，科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核要經(jīng)過受理、審核問詢、上市委審議、證監(jiān)會(huì)注冊、發(fā)行上市等5個(gè)環(huán)節(jié)。這兩家家企業(yè)距離發(fā)行上市，僅一步之遙。

　　而通過證監(jiān)會(huì)注冊之后，不代表就是上市發(fā)行成功，之后等待的還有詢價(jià)路演、定價(jià)等環(huán)節(jié)。

　　上交所理事長黃紅元上在陸家嘴論壇上介紹，“這些企業(yè)向證監(jiān)會(huì)發(fā)行注冊，通過證監(jiān)會(huì)注冊之后就該進(jìn)入路演和發(fā)行運(yùn)行階段。我們預(yù)計(jì)在未來兩個(gè)月之內(nèi)將看到首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市交易。”

　　前投行資深人士王驥躍認(rèn)為，按照科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則，之后的發(fā)行上市環(huán)節(jié)至少需要13個(gè)工作日時(shí)間，一般會(huì)是15個(gè)工作日。他預(yù)計(jì)，按目前進(jìn)展，最終如果安排30家企業(yè)作為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)的話，那最后的上會(huì)時(shí)間或許會(huì)在6月24日或25日，集體上市日最快預(yù)計(jì)在7月18日前后。

　　以下是大致的過程。

　　而按照科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則，從刊登招股意向書到成功上市，至少需要13個(gè)工作日的時(shí)間：

　　T-5日，登招股意向書

　　T-4日-T-2日，網(wǎng)下路演

　　T-1日，網(wǎng)上路演

　　T日，發(fā)行

　　T+1日，網(wǎng)上網(wǎng)下?lián)u號

　　T+2日，繳款

　　T+3日，款到券商，當(dāng)日轉(zhuǎn)發(fā)行人，驗(yàn)資

　　T+4日，發(fā)行結(jié)果公告

　　T+5日，股份登記完成

　　T+6日，上市公告書

　　T+7日，上市

　　已有250萬人開通科創(chuàng)板權(quán)限

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，投資者參與科創(chuàng)板投資的需求是旺盛的。截至目前，開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者人數(shù)已超過250萬人。

　　證監(jiān)會(huì)副主席李超強(qiáng)調(diào)，過去市場對新股有炒作習(xí)慣，科創(chuàng)板是全新事物，投資者要有全新研判，審慎投資，同時(shí)也會(huì)做好各種預(yù)案，在大幅波動(dòng)下，在規(guī)則制度設(shè)計(jì)方面有一定考慮，也要加強(qiáng)監(jiān)管。

　　相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在可投資標(biāo)的有限的情況下，科創(chuàng)板企業(yè)上市后，一些股票或漲幅較大，但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，股價(jià)的波動(dòng)會(huì)有逐步回歸的過程。

　　以創(chuàng)業(yè)板為例，創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)，首日平均漲幅106%，第二天由漲轉(zhuǎn)跌，個(gè)股平均跌幅為8.15%，28只股票僅有2只上漲，直至第五天，首批企業(yè)的平均漲幅為2.72%，創(chuàng)業(yè)板股價(jià)波動(dòng)隨著時(shí)間推移趨于正常化。

　　這些公司在路上

　　自首批科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)獲受理后兩個(gè)月余五天，5月27日，科創(chuàng)板上市委審議工作便正式啟動(dòng)，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第1次審議會(huì)議公告，確定微芯生物、安集科技和天準(zhǔn)科技于6月5日上會(huì)。

　　“首批上會(huì)企業(yè)不是申報(bào)企業(yè)中的明星，也不是最早申請的公司，而是符合科創(chuàng)板定位信披合格的公司。此前的問詢函除了關(guān)注發(fā)行上市條件，更多關(guān)注信息披露質(zhì)量，關(guān)注信披的充分性、一致性和可理解性。”資深投行人士王驥躍分析說，科創(chuàng)板最高的審核標(biāo)準(zhǔn)，已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲摹耙孕畔⑴稙楹诵摹保涣己玫男排|(zhì)量，又好又快的回復(fù)，充分的風(fēng)險(xiǎn)提示，決定了科創(chuàng)板申請公司的審核節(jié)奏和審核結(jié)果。

　　6月5日，上述3家企業(yè)全部過會(huì)。6天后的6月11日，科創(chuàng)板第二批上會(huì)企業(yè)華興源創(chuàng)、福光股份、睿創(chuàng)微納過會(huì)。其中，從受理到過會(huì)用時(shí)最短的是天準(zhǔn)科技，僅有64天。

　　至6月13日晚，第三批上會(huì)企業(yè)瀾起科技、天宜上佳和杭可科技均成功過會(huì)。至此，已有9家申報(bào)企業(yè)過會(huì)，其中6家報(bào)送證監(jiān)會(huì)履行發(fā)行注冊程序。

　　從3月22日首批科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)獲受理至今（截至6月13日晚間）84天時(shí)間里，累計(jì)受理企業(yè)已達(dá)123家。其中，102家已經(jīng)接受審核問詢。

　　123家已獲受理的企業(yè)中，從注冊地來看，來自北京的企業(yè)數(shù)量最多，總共有26家。其次是江蘇的企業(yè)，為21家。注冊地位于上海的企業(yè)數(shù)量為18家。廣東以17家的企業(yè)數(shù)量位列地區(qū)榜的第四位。浙江省有13家企業(yè)獲得受理。京蘇滬粵浙五地的企業(yè)總數(shù)達(dá)到95家。

　　按科創(chuàng)板的行業(yè)分類，目前主要包括新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、相關(guān)服務(wù)業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)6大類別，目前其公司家數(shù)分別為52家、30家、18家、16家、2家和5家。

　　這就是科創(chuàng)板速度

　　2018年11月5日，國家主席習(xí)近平在首屆中國國際進(jìn)口博覽會(huì)上宣布，將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制。

　　2019年1月23日，中央深改委審議通過了《在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制總體實(shí)施方案》《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》。

　　2019年1月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的實(shí)施意見》，上交所緊隨其后發(fā)布14個(gè)文件，就科創(chuàng)板配套業(yè)務(wù)規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。

　　2019年3月1日，科創(chuàng)板業(yè)務(wù)規(guī)則文件正式發(fā)布，規(guī)則體系的基本框架已經(jīng)搭建完成。

　　2019年3月8日，科創(chuàng)板交易權(quán)限開通正式啟動(dòng)，多家券商上線相關(guān)功能“迎客”并受到熱捧。

　　2019年3月18日，科創(chuàng)板上市審核信息披露系統(tǒng)正式上線，上交所開始接受企業(yè)的上市申請。

　　2019年3月22日，首批9家企業(yè)的科創(chuàng)板上市申請獲得上交所受理。

　　2019年4月1日，首次科創(chuàng)板業(yè)務(wù)專項(xiàng)測試啟動(dòng)，以688開頭的科創(chuàng)板股票代碼揭曉。

　　2019年4月4日，上交所公布第一屆科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)、科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)、公開發(fā)行自律委員會(huì)的委員名單。

　　2019年5月6日，申請?jiān)诳苿?chuàng)板上市并獲受理的企業(yè)總數(shù)達(dá)到100家。

　　2019年6月5日，科創(chuàng)板上市委舉行2019年第1次審議會(huì)議，3家上會(huì)企業(yè)均獲通過。

　　2019年6月11日，上交所向各家券商發(fā)出通知，宣布將于6月15日組織科創(chuàng)板技術(shù)通關(guān)測試。

　　2019年6月13日，上交所科創(chuàng)板正式開板！

　　2019年6月13日，證監(jiān)會(huì)同意華興源創(chuàng)和睿創(chuàng)微納兩家企業(yè)科創(chuàng)板IPO注冊

　　個(gè)人投資者怎么參與？開通科創(chuàng)板交易權(quán)限直接參與

　　作為今年資本市場最受關(guān)注的焦點(diǎn)之一，科創(chuàng)板被譽(yù)為“中國版納斯達(dá)克”，將成為中國多層次資本市場重要新生力量。對此，許多投資者也都躍躍欲試，想要參與科創(chuàng)板的投資。

　　那么，普通投資者參與科創(chuàng)板投資有幾種路徑呢？

　　關(guān)于科創(chuàng)板的交易規(guī)則，請先看下面這個(gè)簡表。

要點(diǎn)一、適當(dāng)性管理規(guī)定

　　與主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板不同，交易科創(chuàng)板需要開通科創(chuàng)板權(quán)限。

　　根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》，個(gè)人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　一是申請權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

　　二是參與證券交易24個(gè)月以上；

　　三是上交所所規(guī)定的其他條件。

　　需要說明的是，我在A券商有25萬資產(chǎn)（股票或債券或其他托管于該券商的資產(chǎn)均可），B券商有25萬資產(chǎn)，這種情形不符合開通要求。

　　要點(diǎn)二、交易機(jī)制和交易方式

　　跟現(xiàn)有的A股一樣，科創(chuàng)板也實(shí)行T+1。但具體交易方式有所不同，包括競價(jià)交易、大宗交易、盤后固定價(jià)格交易。

　　在競價(jià)交易中，科創(chuàng)板的市價(jià)申報(bào)類型包括最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)、最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)、本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)、對手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)。其中后兩種是主板所不具有的。

　　盤后固定價(jià)格交易是科創(chuàng)板新增的交易方式，指在收盤集合競價(jià)結(jié)束后，上交所交易系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合，并以當(dāng)日收盤價(jià)成交的交易方式。

　　值得注意的是，條件成熟時(shí)，科創(chuàng)板還將引入做市商機(jī)制，做市商可以為科創(chuàng)板股票提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。

　　此外，對于科創(chuàng)板存托憑證，以份為單位，以人民幣為計(jì)價(jià)貨幣，計(jì)價(jià)單位為每份存托憑證價(jià)格。

　　要點(diǎn)三、漲跌幅限制

　　漲跌幅限制為±20%。這一點(diǎn)和主板的±10%有差異。

　　其中科創(chuàng)板首次公開發(fā)行上市的股票，上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制。

　　要點(diǎn)四、交易時(shí)間

　　開盤集合競價(jià)時(shí)間為9:15-9:25，連續(xù)競價(jià)時(shí)間為9:30-11:30和13:00-15:00。

　　增加的盤后固定價(jià)格交易方面，申報(bào)時(shí)間為9:30-11:30和13:00-15:30。

　　要點(diǎn)五、申報(bào)數(shù)量

　　限價(jià)申報(bào)，單筆申報(bào)數(shù)量不小于 200 股，且不超過 10 萬股；

　　市價(jià)申報(bào)，單筆申報(bào)數(shù)量不小于 200 股，且不超過 5 萬股。賣出時(shí)，余額不足 200 股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。

　　綜合來看，科創(chuàng)板每筆申報(bào)最少200股，而主板每筆最少100股。科創(chuàng)板申報(bào)買入時(shí)，超過200股的部分，可以以1股為單位遞增，如201股、202股等。

　　申報(bào)賣出時(shí)，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，超過200股的部分，可以以1股為單位遞增。余額不足200股時(shí)，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出，如199股需一次性申報(bào)賣出。

　　要點(diǎn)六、融資融券和其他規(guī)定

　　科創(chuàng)板股票自上市首日起可作為融資融券標(biāo)的。

　　此外，對于科創(chuàng)板的交易代碼和證券簡稱，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織券商就《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》等相關(guān)規(guī)則進(jìn)行了解讀培訓(xùn)。培訓(xùn)中提及了科創(chuàng)板股票代碼為“688xxx”、CDR存托憑證代碼為“689xxx”，同時(shí)，科創(chuàng)板新增擴(kuò)位證券簡稱，最多為8個(gè)漢字（16個(gè)字符）。

　　購買公募基金發(fā)行的產(chǎn)品間接參與

　　據(jù)有關(guān)規(guī)定，目前可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板。因此，個(gè)人投資者可以通過公募基金間接投資科創(chuàng)板。

　　事實(shí)上，監(jiān)管部門也一直鼓勵(lì)普通投資者通過公募基金等方式參與科創(chuàng)板投資。上交所此前曾表示，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者，可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。上交所也將積極推動(dòng)基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。

　　優(yōu)點(diǎn)：適合人群廣，參與門檻低；可選擇基金多，科創(chuàng)板新股配售比例向機(jī)構(gòu)投資者傾斜。

　　缺點(diǎn)：產(chǎn)品最終收益來源于多個(gè)方面，科創(chuàng)板新股只能貢獻(xiàn)產(chǎn)品部分收益（或損失）。

　　通過戰(zhàn)略配售基金參與科創(chuàng)板

　　現(xiàn)階段全市場能夠參與戰(zhàn)略配售的基金不多，主要包括去年發(fā)售的6只戰(zhàn)略配售基金，以及后面發(fā)行的多只可參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的基金。

　　4月，首批七只科技創(chuàng)新基金獲批，分別是：南方科技創(chuàng)新混合、華夏科技創(chuàng)新混合、富國科技創(chuàng)新靈活配置混合型基金、易方達(dá)科技創(chuàng)新靈活配置、嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合、工銀瑞信科技創(chuàng)新3年封閉運(yùn)作混合基金及匯添富科技創(chuàng)新靈活配置基金。

5月，廣發(fā)、富國、鵬華、華安、萬家等基金公司旗下科創(chuàng)基金紛紛獲批。

　　6月13日，博時(shí)、銀華、中金、大成、中歐、財(cái)通等多家公募旗下科創(chuàng)基金紛紛獲批，這些公司產(chǎn)品部門人士今天下午悉數(shù)拿到產(chǎn)品發(fā)行的批文。

　　目前，第三批科創(chuàng)基金均為可以參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售的封閉式基金，與已經(jīng)獲批發(fā)行的科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金類似，這也意味著，第三批科創(chuàng)基金將以科創(chuàng)主題戰(zhàn)略配售股票投資策略為主，并輔以科創(chuàng)主題相關(guān)股票投資策略和固定收益投資策略。

優(yōu)點(diǎn)：投資目的明確，錨定科創(chuàng)板，相比普通網(wǎng)上及網(wǎng)下申購，可優(yōu)先獲得配售；

　　缺點(diǎn)：當(dāng)前產(chǎn)品較少，需要把握新發(fā)產(chǎn)品檔期積極參與，通常有封閉期，獲配股份有鎖定期，存在股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；

　　適合人群：長期看好科創(chuàng)板投資前景，想最大限度參與科創(chuàng)板投資的。

　　易會(huì)滿：不排除出現(xiàn)短期炒作

　　漲跌幅較大的情形

　　6月13日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十一屆陸家嘴論壇上的講話中提到，開板初期市場供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng)，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形。

　　設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制是一個(gè)全新的探索。在探索的過程中，可能會(huì)遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn)。尤其是在科創(chuàng)板上市初期，各市場參與方特別是投資者要重點(diǎn)關(guān)注五個(gè)方面的新變化。

　　一是發(fā)行方式改變后，如何平衡好注冊制與把握上市公司質(zhì)量這對關(guān)系，需要經(jīng)過市場檢驗(yàn)，這會(huì)是一個(gè)大浪淘沙的過程，勢必帶來退市這個(gè)“出口”會(huì)更加常態(tài)化。

　　二是市場化定價(jià)后，與現(xiàn)有IPO定價(jià)機(jī)制有本質(zhì)區(qū)別，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會(huì)增多。

　　三是開板初期市場供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng)，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形。

　　四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術(shù)迭代快、投入周期長、不確定性大等特點(diǎn)，需要投資者理性研判，更加關(guān)注信息披露。

　　五是在試點(diǎn)初期，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實(shí)踐中進(jìn)一步檢驗(yàn)，有一個(gè)逐步磨合的過程，這也可能引發(fā)一些市場風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于上述問題和可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，我們在制度設(shè)計(jì)時(shí)，已經(jīng)盡最大可能予以評估完善，并做好相應(yīng)預(yù)案。同時(shí)我們將堅(jiān)持邊試點(diǎn)、邊總結(jié)、邊完善的原則，持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)制度安排。希望各方對科創(chuàng)板多一份理解、多一點(diǎn)包容，既保持熱情，又保持理性冷靜，共同應(yīng)對可能出現(xiàn)的各種問題，共同遵循資本市場內(nèi)在規(guī)律，共同把科創(chuàng)板建設(shè)好、發(fā)展好。

　　另外，易會(huì)滿提到，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，是全面深化資本市場改革的重要突破口，主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命：

　　一是支持有發(fā)展?jié)摿Α⑹袌稣J(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。通過改革增強(qiáng)資本市場對科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許未盈利企業(yè)、同股不同權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)發(fā)行上市，進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

　　二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用。從中國的國情和發(fā)展階段出發(fā)，借鑒成熟市場經(jīng)驗(yàn)，在發(fā)行上市、保薦承銷、市場化定價(jià)、交易、退市等方面進(jìn)行制度改革的先試先行，并及時(shí)總結(jié)評估，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

　　下一步，我們將重點(diǎn)圍繞劉鶴副總理關(guān)于科創(chuàng)板建設(shè)需要把握好的四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，尤其是落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革，以及完善法制、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度的兩方面工作要求，下大功夫、下苦功夫，全力抓好推動(dòng)落實(shí)。切實(shí)樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，全面建立嚴(yán)格的信息披露體系，完善市場激勵(lì)約束機(jī)制，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，給投資者一個(gè)真實(shí)、透明、合規(guī)的上市公司。同時(shí)，積極推動(dòng)增加司法供給，大幅提升違法違規(guī)成本，嚴(yán)厲打擊虛假披露、欺詐發(fā)行等各種亂象，凈化市場生態(tài)。

　　上交所發(fā)布科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則

　　6月14日下午，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則（試行）》，其中有幾點(diǎn)需要大家特別注意的地方。

　　1、三種情形屬于盤中異常波動(dòng) 實(shí)施盤中臨時(shí)停牌

　　（一）無價(jià)格漲跌幅限制的股票盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的；

　　（二）無價(jià)格漲跌幅限制的股票盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過60%的；

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