50年一遇的信號(hào)已出現(xiàn)！黃金有望漲至千五

于市場猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將再次出手拯救股市，并通過降息提振資產(chǎn)價(jià)格，美國股市剛剛經(jīng)歷了今年表現(xiàn)最好的一周。

　　標(biāo)普500指數(shù)今年以來錄得兩位數(shù)的增長，而與此同時(shí)，標(biāo)普GSCI大宗商品指數(shù)在過去一年下跌了14%。如今，標(biāo)普GSCI商品指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)的比值已接近50年來的歷史最低水平。

知名資產(chǎn)管理公司Incrementum在名為《信仰黃金》的年度報(bào)告中對(duì)大宗商品原材料的環(huán)境進(jìn)行了更為廣泛的描述。該報(bào)告發(fā)現(xiàn)，從歷史趨勢(shì)來看，大宗商品相對(duì)于股市的估價(jià)仍然處于歷史低點(diǎn)附近。


　　從1970年至今標(biāo)普GSCI指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)的趨勢(shì)可以看出，從長期來看，兩者均呈現(xiàn)出上行趨勢(shì)，但大宗商品和股市當(dāng)前的走勢(shì)卻已經(jīng)背離。

　從圖中可以看出，標(biāo)普GSCI指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)每6到8年會(huì)回到主趨勢(shì)線上來。按照目前的情況，要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)標(biāo)普500指數(shù)必須下跌44%，而標(biāo)普GSCI指數(shù)必須上漲112%。雖然這聽起來不太可能發(fā)生，但對(duì)比上圖歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，大宗商品也曾從瘋狂的高位下滑逾100%。

　　目前，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期不斷升溫，多數(shù)人認(rèn)為降息已成定局。花旗集團(tuán)Mark Schofield等策略師通過分析指出，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)得不到緩解且美聯(lián)儲(chǔ)降息75個(gè)基點(diǎn)的情況下，標(biāo)普500指數(shù)將創(chuàng)歷史新高，10年期國債收益率將上升至2%。而金價(jià)在美元走弱的支撐下將上漲，目標(biāo)水平為1500美元/盎司。

然而，當(dāng)市場沉迷于美聯(lián)儲(chǔ)降息利好之際，德意志銀行和高盛這兩家知名投行都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性并不大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius指出，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾承諾“適當(dāng)”采取行動(dòng)，但這并非暗示降息。

　　花旗預(yù)計(jì)，如果美聯(lián)儲(chǔ)不降息，那么金融市場或?qū)墓墒泻蛡修D(zhuǎn)向大宗商品市場。標(biāo)普500指數(shù)將從4月高位大幅下跌20%至2350的水平，10年期美國國債收益將下跌1.5%甚至更多。而黃金價(jià)格將飆升至1600美元/盎司，創(chuàng)2013年以來的最高水平。

　　值得注意的是，上個(gè)月高盛謹(jǐn)慎地表示，大宗商品價(jià)格下跌之際或許正是買入的好時(shí)機(jī)。該行認(rèn)為，貿(mào)易局勢(shì)的緩解將推動(dòng)下半年周期性大宗商品的需求。與此同時(shí)，原油、活牛和鋅等實(shí)體供應(yīng)收緊正在為期貨合約到期展期創(chuàng)造正利差。高盛稱：

　　“盡管近期價(jià)格下跌，但鋅的現(xiàn)貨溢價(jià)因庫存大幅減少而加劇，而石油市場因煉油廠停產(chǎn)而收緊。再加上近期現(xiàn)貨價(jià)格溫和上漲，因此盡管目前存在宏觀因素引發(fā)的波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)仍會(huì)加大投資力度。這些積極因素使我們對(duì)大宗商品短期回報(bào)持樂觀預(yù)期。” 

近期市場美聯(lián)儲(chǔ)降息炒的火熱黃金的確是多頭趨勢(shì)，不管是小時(shí)線還是日線還是4小時(shí)都是多頭，所以黃金千五不是夢(mèng)，所以近期中線布局正在進(jìn)行中，1340-1500中線60美金的利潤我相信你還是愿意去爭取的，跟上布局加微信；lin44182