期貨看盤三要素：趨勢、品種、時點(diǎn)

　　盤是同樣的盤，但不同投資者的看盤心得卻不一樣，操作結(jié)果更是千差萬別。常言道，存在即有道理。每個投資者都會有自己看盤的指標(biāo)，例如開盤收盤價、最高最低價、成交量、持倉量、K線圖、MACD、RSI、KD、布林線等。說實話，指標(biāo)很多，投資者看多了會暈頭轉(zhuǎn)向，一定要有自己的選擇，不能瞎蒙亂碰。經(jīng)歷多年的操盤實踐，筆者認(rèn)為，應(yīng)從以下幾方面來看盤。

　　看趨勢：高屋建瓴

　　看盤，首先要看清大勢。“勢者，因利而制權(quán)也”，憑借有利的態(tài)勢，制定臨機(jī)應(yīng)變的策略，才是看盤的基礎(chǔ)。市場行情按方向可分為上漲、下跌、橫盤；按時間可分為長期、中期、短期；按級別可分為大、中、小；按階段可分為醞釀、開始、主體、收尾。行情瞬息萬變，眼花繚亂，而趨勢一旦形成，就必然延續(xù)相當(dāng)一段時間。只要形成趨勢的根本原因未變，趨勢就不會改變。

　　例如當(dāng)前的油價下跌，其根源在于美國由全球最大原油進(jìn)口國變?yōu)樽越o有余，全球能源產(chǎn)大于需。再如美元走強(qiáng)，其根源在于東歐地緣沖突、制裁俄羅斯、黃金疲軟、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯弱于美國。只要上述根本原因不變，短期的市場回調(diào)、間歇、反彈、回吐、超買超賣等都不可能改變趨勢。

　　在大宗商品市場，以CRB指數(shù)為代表的商品指數(shù)基本上反映了全球商品整體趨勢。只有把握CRB指數(shù)，才可以高屋建瓴，正解判斷宏觀大環(huán)境及各類商品的趨勢、等級。從2011年5月開始至今，CRB指數(shù)總體處于一個長期下跌趨勢中，目前正位于第二波下跌的加速階段。根據(jù)波浪理論測算、均線系統(tǒng)的壓制情況及前期低點(diǎn)200是關(guān)鍵性的歷史底部區(qū)域，預(yù)計本次目標(biāo)位在210左右，距離當(dāng)前的240尚有12.5%的下跌空間。運(yùn)用到國際原油和國內(nèi)塑料期貨的趨勢判斷上，原油下跌空間略大于CRB，塑料下跌空間明顯小很多。據(jù)此可以基本得出全球整體商品系統(tǒng)性下跌趨勢尚未結(jié)束，仍有一定空間，可能在加速趕底。以原油為龍頭的化工板塊將是下跌的主力軍，但國內(nèi)塑料期貨要強(qiáng)于原油。把握住這個大勢，由整體再細(xì)分，就可以自上而下靈活具體運(yùn)用到美元指數(shù)、美股、A股、股指期貨及農(nóng)產(chǎn)品、金屬、化工、建材等各類商品板塊市場，相互印證，而不會被短期的市場行情變化沖昏頭腦，“上當(dāng)受騙”。

　　看品種：優(yōu)中選優(yōu)

　　看盤，要看準(zhǔn)下手的品種，既要優(yōu)勝劣汰，又要優(yōu)中選優(yōu)。當(dāng)前，國內(nèi)期貨交易品種已有40多個，將來會有更多，投資者不可能“眉毛胡子一把抓”地參與。在品種選擇上，首先要把成交不活躍、流動性差的品種排除在外，如果以品種沉淀資金10億元劃線，將淘汰掉60%的品種；其次要優(yōu)先考慮機(jī)會明確、空間較大、經(jīng)過時間檢驗的品種；最后盡量選擇市場中熱點(diǎn)板塊中的龍頭品種，選擇流動性好、方便進(jìn)出、市場化程度較高、大方向不易受政策影響、現(xiàn)貨對期貨有明顯支撐的品種。條件越充分，取勝的機(jī)會就越大。

　　比如底部或頂部特征明顯的品種。經(jīng)過近幾年的持續(xù)下跌，像白糖、橡膠等，已經(jīng)步入下跌尾聲或者開始振蕩，庫存同步進(jìn)入下降通道，可以按照底部區(qū)域觀察對待。又比如趨勢已經(jīng)形成，但仍有較大發(fā)展空間的品種。像今年10月初，WTI原油走出將近3年多的三角形振蕩區(qū)間，選擇向下突破，新一波的趨勢形成。在美國刻意通過打壓油價制裁俄羅斯、OPEC不肯減產(chǎn)的大背景下,化工品不可避免地陷入新一輪的跌勢。與此同時，中國宣布降息后，股指明顯進(jìn)入上漲周期，在這種趨勢已經(jīng)形成且運(yùn)行節(jié)奏流暢沒有出現(xiàn)明顯反向波動的情況下，看盤的時候更多跟隨均線系統(tǒng)即可。通過橫向比較，不難選出行情活躍、具有較好運(yùn)作空間的品種如股指期貨和化工品類，確保投資始終處在一個持續(xù)且高于市場平均收益的水平上。

　　看時點(diǎn)：把握關(guān)鍵

　　看盤，最終要看準(zhǔn)時點(diǎn)，臨門一腳。“是故善戰(zhàn)者,其勢險，其節(jié)短，如轉(zhuǎn)圓石于千仞之山者”，善于指揮作戰(zhàn)的人，他所利用的態(tài)勢是險峻的，進(jìn)攻的節(jié)奏是短促的，如同轉(zhuǎn)動的圓石從高山頂上落下一樣。期貨投資中，在關(guān)鍵的點(diǎn)位和時間點(diǎn)進(jìn)場可以提高勝率和盈虧比，提高資金利用率并縮短消耗時間。要想準(zhǔn)確把握點(diǎn)位和時間點(diǎn)，應(yīng)找到行情的關(guān)鍵點(diǎn)，順勢擇機(jī)而入。

　　在一個明顯的趨勢性行情中，可針對該趨勢建立一套標(biāo)準(zhǔn)的均線系統(tǒng)，依托K線與均線的交叉與乖離關(guān)系選擇時點(diǎn)；在一個振蕩市場中，設(shè)立區(qū)間上下限或利用突破關(guān)鍵位置把握時點(diǎn)；在一個由資金暫時主導(dǎo)的市場中，可以根據(jù)價格與持倉及成交量等關(guān)系進(jìn)行時點(diǎn)選擇。比如雞蛋期價與持倉量有著相當(dāng)高的正相關(guān)性，在6月末7月初雞蛋持倉幾次創(chuàng)出新高，價格卻顯示疲態(tài)，此時是一個好時點(diǎn)，可以入場做空。

　　在一個趨勢周期中，因為突發(fā)事件、政策等其他原因，價格出現(xiàn)逆向波動，這也是介入的好時點(diǎn)。11月中旬，PTA企業(yè)基于利潤降低再次聯(lián)合減產(chǎn)，形成一波反彈行情，但在原油已處于明顯跌勢且沒有跡象見底的情況下，PTA期貨1501合約在60日均線附近無力創(chuàng)出本輪反彈新高，1505合約也沒有同步跟漲，這就出現(xiàn)了一個好的時點(diǎn)，可以入場做空。“不可勝者，守也；可勝者，攻也，故能自保而全勝也。”選擇時點(diǎn)猶如行軍打仗，條件不成熟時需要耐心等待，一旦條件成熟果斷出擊，才能抓住時機(jī)奪取戰(zhàn)果。

　　“兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”期貨如同一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭，對每個投資者同樣殘酷。盤面就像一根不斷發(fā)展的橫坐標(biāo)，投資者則像一根不斷變化的縱坐標(biāo)。每位投資者都在長期實踐中形成了自己不同的看盤方法，但萬變不離其宗，看清趨勢、看對品種、看準(zhǔn)時點(diǎn)，永遠(yuǎn)是正確看盤和成功投資的必經(jīng)之路。