投資專題:美債信用危機,黃金暫時反彈

中國債券領漲，美國債券領跌

本周一股市開盤前，央行發布了最新的LPR數據：1年期LPR下降10個基點至3.45%，5年期以上LPR為4.2%，與上期持平。

在國內連續降息的背景下，MLF利率、LPR利率、保險年金產品和銀行存款產品利率都在跟隨下調。然而，國債的利率保持不變，為固定的3%，這吸引了一部分原本打算存入銀行但因銀行降息而猶豫的資金。由于債券供應量不變，需求在降息周期中逐漸增加，因此債券價格持續上漲。

因此，在過去的三年里，中國債券基金經歷了一波強勁的牛市，大幅領先于美國、歐洲、日本等其他國家的債券市場，成為全球主要國家中表現最佳的債券市場之一。因此，中國債券也成為全球資金在大類資產配置中的重要組成部分。

與美國債券市場相比，中國債券市場持續降息并持續走高，而美國債券市場則在持續加息中創下新低。

美債暫時免于變廢紙，美元還能強一陣

5月底，美國險些陷入信用崩潰的深淵，由于債務違約問題！在5月31號晚上，美國國會勉強通過了關于債務上限和預算的法案！這已經是自1917年以來的第108次，此舉成為美國一直以來應對債務問題的常規手段。

另外，美國一直面臨著高漲的通貨膨脹問題，為了遏制通脹反彈，美聯儲不得不多次加息。然而，最新的通脹數據再次出現反彈跡象，這進一步增加了9月美聯儲加息的預期。鮑威爾主席一直夢寐以求的目標是將通脹控制在2%以內。盡管如此，美聯儲也不敢過于激進，擔心恐慌投資者，因為這將對股市造成不利影響。不加息會導致經濟難以承受高通脹壓力，人們也無法正常生活工作。所以有關專業人士估計，今年9月美聯儲很有可能不會降息。

那么如果美聯儲繼續加息，美元將仍然保持強勢地位。試想一下，明明可以選擇購買美元享受高利息，為什么還要購買其他可能會降息的貨幣，比如人民幣呢？所以非美貨幣會因為美元的強勢而貶值，黃金也難以上漲，因為資金總是追逐高收益。

美元強勢不過百年，財富增長還得黃金交易

周一，黃金遇到了1900的壓力點，后回落至1885。截至發稿黃金報1900美元。目前只能算是反彈，距離逆轉可能還有一段距離。加息的可能性仍然存在，資金仍將流向美元！而一旦通脹下降至2%，或者美聯儲決定降息，這必將導致銀行業遭受重創，美元就開始慢慢地走弱，黃金的底部將顯現出來，那將是大級別的底部形態。黃金會迎來他的新一輪的上漲周期，而且上漲周期預計是10年。所以黃金未來的趨勢肯定是上漲的，配置黃金資產仍是一個最優的選擇。

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