黃金受益美國經濟衰退，上行通道完全開啟？

　　有人說，市場是老人掙新人的錢，而市場中的老人，套了2080多單，1880空單的一抓一大把。其實，市場從來都是明白人掙糊涂人的錢。在市場經濟中，只要你參與到經濟中來，就是經濟人了，經濟人當然就以掙錢為目的，特別在資本市場中，沒有慈善家，只有贏家和輸家。而不會贏錢的經濟人，只是廢人!無論你在其他方面如何成功，到了市場里，贏輸就是唯一標準，除此之外，都是廢話。

　　美聯儲跳過6月加息，7月再加？

　　5月非農就業數據后，美國最新通脹數據將于6月13日公布，很難說接下來可能發生什么。通脹問題仍然占據主導地位，但美國經濟可能崩潰。美聯儲內部鷹派鴿派分歧嚴重。

　　鷹派立場方面，克利夫蘭聯儲主席梅斯特認為美聯儲將不得不再收緊一點貨幣政策，沒看到暫停加息的理由。芝加哥聯儲主席古爾斯比和里士滿聯儲主席巴爾金均強調通脹太高。圣路易斯聯儲主席布拉德表示，仍需要對通脹降溫的前景保持警惕。

　　鴿派立場方面，美聯儲理事杰斐遜表示，6月不加息有助于評估經濟數據，但不應被視為利率已達峰值。費城聯儲主席哈克稱，他認為美聯儲可以跳過一次加息。

　　市場預計，美聯儲6月維持利率不變的概率為72.5%，加息25個基點的概率為27.5%。到7月維持利率在當前水平的概率為36.6%，累計加息25個基點的概率為48.9%，累計加息50個基點的概率為14.5%。

　　從5月“最后一次加息，年底前降息三次”的預期，到“年底前不降息，6月或7月至少加息一次”的預期變化，是導致國際金價回撤的主要因素。未來2個月內，隨著美國經濟數據的更新，市場預期仍有可能出現變化。

　　美國經濟衰退導致金價上漲？

　　從歷史經驗看，每一次美國經濟衰退后，國際金價都大幅上漲。2008年美國次貸危機，國際金價創下1921美元/盎司的歷史新高。2020年，國際金價創下2075美元/盎司的歷史新高。目前美國經濟數據出現放緩跡象。如果美聯儲繼續加息，勢必會引發衰退，可能導致國際金價大幅度上漲。

　　但不可忽略的是，2008年、2020年國際金價大幅上漲之前，都先經歷了一輪下跌行情。因此，如果美國經濟衰退出現，金價勢必先行回撤。目前情況僅僅是結束加息周期，還沒有出現衰退危機，很可能有別于2008年、2020年行情走勢，國際金價或許出現直接上沖行情。

　　上周非農就業人口大增超33萬，同時也大幅度上修4月的非農就業人口超9萬人，這說明當前美國就業市場整體表現良好，美指從非農開始震蕩上升，再次站穩104關口，昨日早盤金價延續跌勢，從1950附近開啟回落。在昨日歐盤前我們就給出金價的行情研判，大概率兩種走勢，一種是探底前期低點1931-32后起漲，另外一種就是在1938-40附近長期磨底后反彈。 金價在探底1938后出現反彈，我們選擇提前在1940附近去進場多單，成功在美盤反彈到1948附近，美盤后直線拉升到1960一線成功兌現利潤。

　　昨日尾盤金價拉升后一直到今日早盤都是維持高位盤整，盤中多次回撤多次到1955附近起漲反彈，當前很明顯多頭還沒有完全走完，日內主要還是回落接多為主，當前的關鍵就是接多點位的選擇。上方短期壓制1964-67一線，關鍵壓制則在1972-74附近。

　　因此歐美大概率會出現兩種走勢：

　　① 小幅回踩1955-56一線再次開啟反彈，該點位從昨日尾盤到今日已經得到多次確認，多單第一目標1965-67，其次是1972-74。 美盤給到1972-74考慮去反手接一次空單。

　　② 若回撤力度稍大可能會給到1950-52附近機會。一旦回撤到1952說明行情并沒有保持震蕩偏強，上行力度可能有限。那么美盤靠近1968-70一線是可以考慮去接空單的。

　　原油方面，昨日油價早盤跳空高開低走，隨后白盤二次沖高73.8后出現回落再次確認72附近支撐，我們美盤72附近多單最高反彈到73一線。美盤時段二次破低，說明這一波反彈已經接近完結。今日關鍵支撐在70附近，白盤給到70.5附近機會可以考慮接多，美盤多單考慮在70去參與。若直接反彈則首次空單在73附近去參與即可。

　　6.6歐美盤思路參考

　　① 黃金回踩1955附近開始分批進多，1951-52補齊倉位，統一防守1946看1964-70

　　② 晚間最佳空單在1972-74附近去參與，若張力有限空單可能需要下移到1970附近。

　　③ 原油前給到70.5可接多，5點后多單在70附近去參與

　　④ 原油反彈72.8-73附近開空，防守73.7看72-71

　　現貨市場失敗定律：一追就套，一套就蒙，一蒙就割，一割就漲，一漲就急，一急就追，一追就套，符合上述規律的都是失敗者，趕緊痛改前非和老師學技術學紀律，千萬不要做市場追漲殺跌的炮灰，驢市來了，不守紀律死的人會更多，要多體會市場風向標。我在這里，幫你看風向，幫你把握風險。

　　文/嚴利金

　　嚴利金分析師團隊在線指導官微：YLJ67889