黃金提前走調整，警惕多空兩端誘盤

　　基本面解析：

　　周三（4月12日）亞歐時段，現貨黃金小幅上漲，一度上探高點至2020美元/盎司，多位美聯儲官員的講話出現軟化，措辭偏向鴿派，市場對美聯儲將結束加息周期的預期減弱，美元指數轉跌，給金價提供支撐。IMF調降全球經濟增長預估，也增加黃金的避險買需。美元周二下跌，美聯儲官員講話措辭軟化，甚至提及美聯儲將很快結束加息，令美元承壓明顯。投資者還在等待通脹數據，以進一步了解價格壓力是否正在消退，以及這對美聯儲進一步加息意味著什么。

　　美國國債收益率周二在震蕩交投中上升，紐約聯儲主席威廉姆斯周二進一步加大了加息的呼聲，給美債收益率提供支撐。在美聯儲多次加息、科技行業的一輪裁員以及最近的銀行業危機后，3月份的非農就業數據顯示出令人驚訝的韌性，此后美國國債收益率一直保持在較高水平。10年期國債的收益率周二上漲1.7個基點，報3.432%，為連續三個交易日上漲。通常與利率預期同步的美國兩年期國債收益率上升2.7個基點至4.037%。美聯儲被認為有可能在5月2-3日的會議上再加息25個基點，然后在6月暫停加息。盡管美聯儲官員強調有必要保持高利率以降低通脹，但市場也在為美聯儲在年底前因預期的經濟衰退而降息定價。3月份強勁的就業數據增加了對美聯儲將再加息一次的預期。上周五的數據顯示，雇主增加了23.6萬個工作崗位，而失業率降至3.5%。

　　紐約聯儲主席威廉姆斯周二表示，美聯儲僅再提高一次指標利率并以25個基點為增幅的前景是一個有用的起點，但聯儲的政策路徑將取決于未來數據。“這是一個合理的起點。我的意思是，這是從我的同事那里看到的預測中值，”威廉姆斯說，他指的是美聯儲在3月份的上次會議上對利率峰值在5.00%-5.25%區間的預估中值。美聯儲在那次會議上將利率提高了25個基點，達到4.75%-5.00%的區間。然而，在最近的銀行業動蕩之后，它采取了更加謹慎的態度。銀行業的動蕩增加了人們對經濟快速放緩的預期，銀行業對貸款變得更加警惕。威廉姆斯重復了他在周一發表的評論，他還沒有看到信貸條件收緊的跡象，這需要時間來觀察其結果，同時他警告說，通脹率仍然過高。

　　技術面分析：

　　黃金昨日收出中陽線，整體呈修整反彈走勢。其中，昨日黃金最高觸及2007.2，最低觸及1986.9，開線1988.5，收線2003.9位置，最大運行區間20.3美元，最終漲幅15.4美元。日線走勢上，黃金昨日呈修整反彈走勢，行情低位踩著1986一帶反彈，高位迅速擊穿2000關口，將本周一跳空下行形成的看空預期已經逆轉了一半，收線回歸2000關口之上，已然帶動了周一的偏空調整預期向著修整反彈預期演化。今日以來，行情順勢放量上行，至此高位已經觸及2020位置帶，短期的整理區間已經走滿，上行逼空抑或回撤調整，行情又面臨著新的強弱方向抉擇。

　　波段走勢上，黃金昨日呈修整反彈洗盤走勢，結構性的強弱變化點出現在歐盤時段，不過這也開啟了歐美盤的強洗盤整理模式。從昨日凌晨換線到歐盤之前，行情走的是修整反彈模式，運行區間1986----2001之間；這其中凌晨時段的行情偏向滯跌整理，亞盤時段則偏向整理反彈，不過整體大勢上承壓2000關口。歐盤開始，行情連續試探2003一帶，短期多空往復試探之后，終取得小幅放量突破，不過也只觸及2007一帶而已，初步打開了上行預期，但也迎來了空頭的報復性殺跌走勢，整體守住了2000關口，也算是初步逆轉了周一的承壓偏空調整預期。今日以來，行情再度放量上行，高點直接沖刺2020關口，將本輪回撤調整區間盡數收復，但是行情未能再度站上2020一帶之上，此番調整也只是調整而已，并沒有形成新的上行結構大勢。晚間CPI數據和美聯儲貨幣政策會議紀要公布在即，交投上我們偏向洗盤調整思路應對，不宜過分追高。

　　操作思路：

　　黃金走沖高回落模式，整體則呈現出洗盤調整預期，當前行情運行概率區間1965——1990——2003——2035；目前金價位于2013一帶，波段處于處于沖高回落節奏之中，波段謹慎追漲殺跌；

　　策略上，黃金2007和2000一帶最輕倉分批測試震蕩多，防守1994一帶，目標2020——2028一帶，警惕往復震蕩洗盤風險；

　　文/堯生論金(薇：yslj11567)