黃金反彈還是反轉(zhuǎn)？還會跌么？黃金走勢分析

　　如今早已不是大魚吃小魚的時代，而是群魚吃大魚的年代！一個人干不過一個團(tuán)隊(duì)，一個團(tuán)隊(duì)干不過一個系統(tǒng)，一個系統(tǒng)干不過一個趨勢！團(tuán)隊(duì)+系統(tǒng)+趨勢=成功！一個人可以走得很快，一群人會走得更遠(yuǎn)！你能整合別人，說明你有能力；你被別人整合，說明你有價值！在這個年代，你既整合不了別人，也沒人整合你，那說明你離成功還遠(yuǎn)之甚遠(yuǎn)！押對牌贏一局，跟對人贏一生！

　　黃金為何跌跌不休？后市還能漲么？

　　嚴(yán)利金認(rèn)為，下半年黃金的投資需求將有可能趨緩并出現(xiàn)下降，主要邏輯在于：

　　一是上半年的全球高通脹環(huán)境很難再重演，下半年全球通脹有可能見頂；

　　二是俄烏局勢趨于平穩(wěn)化，后續(xù)進(jìn)一步升級的可能性較小，同時有可能轉(zhuǎn)入緩和階段，地緣政治對黃金的推動作用有可能減弱；

　　三是在當(dāng)前黃金實(shí)物消費(fèi)處于淡季的背景下，若美元及美債收益率走強(qiáng)，預(yù)計機(jī)構(gòu)對黃金持倉有可能繼續(xù)減少，投資需求下降將進(jìn)一步拖累黃金價格的走勢。

　　隨著第三季度行情披露市場，黃金借機(jī)打開震蕩束縛的局面，于階段內(nèi)展現(xiàn)較強(qiáng)的情緒流動。本周金價持續(xù)走弱，階段內(nèi)自1752美元一度臨近1723美元關(guān)口，較高回落30美元。

　　盡管整段下跌是震蕩下滑，但持續(xù)性空頭力量入場，證實(shí)了市場的避險情緒逐漸降溫，因而削弱了黃金的基礎(chǔ)價值。要知道當(dāng)下市場的基本面，除了經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，幾乎找不到利好黃金上漲的因素。

　　走預(yù)期賣事實(shí)，在所有的趨勢行情中，市場都會以這樣的方式展開推動。而當(dāng)下黃金要走的行情，應(yīng)該就是7月份的加息預(yù)期。畢竟近期美聯(lián)儲官員均表述，支持在7月會議中加息75個基點(diǎn)。

　　本身加息75個基點(diǎn)或許不會推動黃金實(shí)現(xiàn)加速下跌，但上周市場公布的PCE通脹數(shù)據(jù)錄得了下滑，這令市場認(rèn)為美聯(lián)儲緊縮寬松可以控制通脹，若美聯(lián)儲實(shí)現(xiàn)通脹的可控性，那么經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸的概率偏高。

　　經(jīng)濟(jì)軟著陸意味著經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期不會顯現(xiàn)，自然會形成更加龐大的利空情緒，但我認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)軟著陸很難，應(yīng)該要有一段行情，是在押注經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，所以在7月中旬之前，黃金有可能完成加速下跌。

　　目前黃金的問題是，由于美聯(lián)儲甘于冒經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險也誓要降低通脹率的鷹派立場，使得黃金所有反彈都遭到了拋售。在經(jīng)濟(jì)前景如此不確定的情況下，人們對這種貴金屬投資似乎減低了興趣。

　　短期來看，全球通脹、全球央行貨幣政策演化、地緣風(fēng)險仍是黃金價格的核心影響因素，美元指數(shù)高位運(yùn)行階段，黃金價格將整體承壓。美國通脹未見頂之前，美聯(lián)儲將延續(xù)“鷹”派預(yù)期。

　　本周美國非農(nóng)數(shù)據(jù)若再度走強(qiáng)，市場對美聯(lián)儲7月加息預(yù)期將進(jìn)一步強(qiáng)化，不排除美聯(lián)儲將繼續(xù)強(qiáng)化更為陡峭的加息路徑，美元指數(shù)仍有上沖空間，黃金價格有慣性下跌可能。短期黃金價格重心下移，技術(shù)上處于破位下行階段，整體受均線系統(tǒng)壓制，預(yù)計短線仍將處于下降通道內(nèi)。

　　中長期來看，貴金屬市場交易邏輯由通脹轉(zhuǎn)向避險，存在較大擾動因素。利金認(rèn)為下半年全球主要國家通脹水平將呈現(xiàn)前高后低，但整體仍處于相對高位。全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升的背景下，市場避險需求強(qiáng)化，但黃金價格將繼續(xù)受美元指數(shù)及美債收益率上行的雙重“擠壓”。9月之后若美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，美元指數(shù)將趨勢性轉(zhuǎn)弱，黃金價格中樞將轉(zhuǎn)為上移。

　　黃金昨日震蕩回修，晚間下方回撤1735-32一帶有回彈，但上方也僅回彈至1742一線，隨后受美元的極端強(qiáng)勢上漲打壓，黃金再度走跌，日線收得一陰，但未破1730。日線結(jié)構(gòu)上，對于昨日美指回升空間幅度，昨日黃金的下修幅度還是不算太大的，說明多頭已經(jīng)有回升意愿，但很無奈于強(qiáng)勢美元的打壓，而難以建立起信心。日線指標(biāo)目前是嚴(yán)重的超賣以及有底部背離特征，技術(shù)上黃金是需要一波回彈的，上方可著重關(guān)注前期低點(diǎn)密集區(qū)域1780附近，而在此之前1750一線將會成為短線的首個壓力。但如果美指近期依舊偏激走強(qiáng)，那么對于黃金多頭依舊會是致命的打壓，屆時下方1720如果失守，則行情或有可能進(jìn)一步回撤1700甚至1680，不過從今日早間黃金運(yùn)行的節(jié)奏來看，多頭已有發(fā)力動作，故日內(nèi)行情跌破1720的可能性還是很小的。

　　小時圖上，黃金低位震蕩消化，今日早間行情再度下跌一波，主要因素還是受強(qiáng)勢美元的打壓，下方跌至預(yù)期支撐1723/22一線后出現(xiàn)一波大幅回彈，高點(diǎn)測壓至1745附近，目前又回到1730附近震蕩。目前小時圖結(jié)構(gòu)趨勢已經(jīng)完成三波段的下跌趨勢，低點(diǎn)確認(rèn)在1723-20一帶是有一定技術(shù)支撐的，但是礙于美元的偏激上漲狀態(tài)，多頭很難有太強(qiáng)的發(fā)揮，所以日內(nèi)對于黃金暫時看能否止跌，至于回彈，還是要參考美指日內(nèi)能否進(jìn)行常規(guī)的技術(shù)回修，如果美指不回修，繼續(xù)情緒化偏激震蕩走強(qiáng)，那么對于黃金無疑會有進(jìn)一步的打壓影響，這也是近期黃金最大的變數(shù)風(fēng)險。操作上，日內(nèi)黃金借助1723-20支撐帶，暫看技術(shù)性止跌反彈，操作也還是側(cè)重嘗試短多，以防范美元繼續(xù)偏激震蕩走高風(fēng)險。至于空單，在黃金沒有進(jìn)行常規(guī)的回彈測壓前，不做任何參與打算。

　　黃金策略布局

　　①日內(nèi)下方回撤1725、1723/22附近可繼續(xù)嘗試輕倉搏短多，帶止損1719下方，可手動止損，目標(biāo)看1730上方先改保本止損，測壓1737-40再做減倉，剩余持單可再看1745-50區(qū)域再做減倉，且可保留部分持單看后期行情空間回彈，測壓1770-80一帶預(yù)期。

　　②如果白盤行情不再有回修，至歐盤時段一直處于1730上方運(yùn)行，則激進(jìn)可在1733-30區(qū)域內(nèi)先極輕倉搏短多，帶止損1727，或有效跌回1730以下手動止損，目標(biāo)同①。

　　③日內(nèi)不考慮任何空單參與，如果多單被掃損，即行情跌回1720以下，盤中再根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整實(shí)時策略。

　　現(xiàn)貨市場失敗定律：一追就套，一套就蒙，一蒙就割，一割就漲，一漲就急，一急就追，一追就套，符合上述規(guī)律的都是失敗者，趕緊痛改前非和老師學(xué)技術(shù)學(xué)紀(jì)律，千萬不要做市場追漲殺跌的炮灰，驢市來了，不守紀(jì)律死的人會更多，要多體會市場風(fēng)向標(biāo)。我在這里，幫你看風(fēng)向，幫你把握風(fēng)險。

　　文/嚴(yán)利金

　　嚴(yán)利金分析師團(tuán)隊(duì)在線指導(dǎo)官微：YLJ3368