黃金后市還能漲么？多空交織黃金后市何去何從

　　美聯儲加息會給美國市場帶來什么后果？

　　嚴利金認為，本次加息會沖擊公眾對美聯儲的信任，會影響控制通脹的效果。由于前幾天公布的美國5月CPI數據超預期的再創新高，市場近幾天對于加息75bp已經有一定的預期，聯儲的操作適應了市場的預期。而由于在此之前聯儲一直引導加息50bp，疊加此前的加息時點啟動滯后，充分反映了這一屆美聯儲決策層對美國通脹形勢的持續誤判，缺乏前瞻性的宏觀形勢判斷和政策抉擇能力，只能完全依賴即時的數據決策，這將沖擊到社會公眾對于美聯儲的信任，影響通脹預期控制的效果。

　　針對美國債市，嚴利金認為，連續加息的風險并沒有消除。美債長端計入衰退預期而短端參考加息路徑給出的指引，近期限倒掛的可能性有所上升。但是短期來看，后續通脹高位，美聯儲連續加息的風險依然沒有消除。

　　在能源和勞動力供給的約束下，通脹回落的節奏仍然具有較多的不確定性，但更快的加息卻會使得美國經濟的衰退預期更快到來。美債收益率曲線在下半年有再次出現明顯倒掛的可能性。市場短期做出鴿派反應，但中期影響不容忽視。

　　整體來看，美聯儲加息對于美國經濟的增長以及資本市場還是形成了負面影響，可能會造成美國資本市場的動蕩。美國5月份零售數據出現5月以來的首次下降，原因就是物價上漲打擊了消費者的信心，減少了消費者的購買力。越來越多的經濟學家表示，明年美國經濟收縮將難以避免，這對于美股的走勢也形成負面影響，所以美股今年見頂回落的風險正在加大。

　　此外，美聯儲的加息可能會引發全球市場的波動。回顧70年代末美聯儲緊縮貨幣抗擊通脹的歷史，可以看到，沃爾克79年8月上任，而在79~82年堅定抗擊通脹期間，美股整體震蕩，并非通脹觸頂后股市立馬大幅反彈，直至82年8月通脹已大幅回落后美股才進入牛市，此時基準利率也已早已步入下行通道。當前美債收益率3.3%，實際收益率0.63%，整體還是易上難下格局，與過往美債利率類似位置相比，當前美股被小幅低估，滬深300、港股估值合理，創業板被高估，仍需警惕全球流動性緊縮引發的市場波動。

　　展望整個下半年，海外高通脹、流動性快速收縮、經濟動能放緩的類滯脹格局可能增加全球金融系統和經濟動能的脆弱性，外需的放緩和全球金融系統風險潛在的蔓延可能會擾動中國穩增長的政策效果，因此下半年仍需要警惕市場的波動風險和外需的超預期下滑。

　　目前黃金的反彈能否踩穩在于兩點：

　　1826是否會強勢站穩，若繼續回調1813之上能否承受空頭打壓，這兩個關鍵的位置是今天短線上需要注意的點，1813是昨夜凌晨的起漲點。

　　上方的壓制需要關注1842處的昨夜凌晨制高點，若1826不破，1842守不住；若1842不破1826守不住，這兩個總會破一個，但可交易的價值并不大，當然手癢考慮這兩個位置二選一。

　　個人比較關注的壓制是1878位置得失，這里一旦突破還是保持此前的觀點，這一次是第二次或者說是第三次的試探，所謂再而衰三而竭，料想本次一旦觸及那只有一個選擇：突破。

　　非常期待的是其突破后帶來的多頭沖擊力，這一刻不會太久，卻等待了太久。

　　悲觀者的反向：

　　下方的支撐1813跌破不考慮多頭，跌破1804或許考慮追空，1788有效跌破（防刺破）下一層或許是1730附近的強支撐，暫時沒有出現這樣的情況，不做評估；

　　如果是屬于空頭，關注重點支撐區域1805/1780的跌破。個人傾向于多頭，一起喊2000點，2000點！

　　綜合支撐：1826、1813-1808、1803-1805、1786-1780

　　較強支撐：1813/1786

　　綜合壓力：1842-1845、1862-1864、1878

　　較強壓力：1852/1878

　　日內短周期考慮：

　　1838-1842空，保護1845.5，下看1832-1828

　　下方1815-1818多，保護1813，上看1838-1842.

　　或者非常保守的1810-1813多，保護1808，上看1835-1840.

　　突破1845反手至1848-1853，承壓1862-1864，下方介于1810-1780區間不做追空，除非跌破1780考慮追空。

　　文/嚴利金

　　嚴利金分析師團隊在線指導官微：YLJ3368

　　對于今年的投資你滿意嗎？行情還在走，時間還有，你挽回損失的機會就在。那么利金想問問大家是否經常錯過賺錢的行情，不知道你是否時常由于行情的漲跌而感到無奈，沒有老師指導、有老師指導都做不好，自己也沒有把握進單子，缺乏技術指導，沒有風險防控，單子做的提心吊膽的，我能懂你們的無奈。投資只有一個目的，那就是賺更多的錢，讓身邊的人過的更好。沒有誰的錢是大風刮來的，路上白撿的，這個市場不缺老師，缺的是一個有責任心，站在客戶角度去考慮問題的老師。