黃金走勢宏觀解析及展望，兩千關口未來可期！

　　近期國際黃金價格偏漲勢頭預示性值得重視，其中現貨黃金價格一度躍升2000美元的動向十分具有非尋常指引與參考意義，未來黃金價格支撐和刺激因素并未發生根本轉變，潛在推力將必然推動國際黃金價格朝向2000-2100美元的可能性值得跟蹤觀測。畢竟目前國際金融市場多方發散跌宕、復雜局面十分寬泛而復雜，黃金作為金融資產與工業商品、制造元素與金屬特性的原本與眾不同，因此黃金未來趨勢對投資和投機選項至關重要。

　　首先，黃金價格預示其功能支撐必然性不變。市場拉長歷史周期看問題，這或許對金價走勢判斷具有十分重要思考與借鑒。

　　我們僅從去年行情回顧，金價維持1600美元上下時間最久，進而這是黃金價格上漲2000美元形成底部支撐的技術和策略關鍵邏輯及底線。尤其今年國際黃金價格1700美元底部或預示未來金價上揚2000美元以上是評估參數之一，這較比去年水平基礎有所提高，未來存在技術進一步發揮的考量與政策對接的刺激作用。

　　加之目前國際金融市場中黃金市場的美元為主處于強化期，并非削弱和忽略階段，其中美國結構問題的壓力是力圖用黃金保本的關鍵，未來金價上漲態勢顯然無法改變。相比較其它央行購買黃金而言，這也是美元制衡的一種手法和階段策略選項。畢竟面對地緣政治、疫情惡化不斷以及俄烏造成市場恐慌，國際黃金避險對策與心理應用的黃金高漲很難避免，并存在加大刺激的可能動力。

　　縱觀格局競爭與局勢應對，美國方式攻擊性是針對他人軟肋的主要手法，反之保護扶持自己是永遠的利益訴求。一方面是美國之外的全球缺錢模式已經普遍，幾乎所有國家因疫情和地緣關系競爭產生的缺失也助推了黃金高漲的市場目標與價格制衡；另一方面是美國自身結構壓力已經導致救助或改革經濟計劃擱淺并難以落實，進而美聯儲加息伴隨石油價格氛圍加碼，美國保自己的邏輯推高金價無疑是階段性的戰略思維及規劃。

　　其次，黃金價格前景避險為主推動力需求不變。目前俄烏局勢產生的不安逸和恐慌心理仍為重點，進而黃金上漲的避險情緒加強是環境因素為主。雖然黃金與美元比較，美元避險或更具優勢，經濟與利率動態是支持美元避險的核心，但經濟周期與加息矛盾對沖也是美元短板及其軟肋。相比較黃金避險的需求為主是現實，畢竟未來經濟不良、政策轉向趨勢以及投機風險加劇等，這使得主要國家和地區基礎不足和矛盾壓力凸顯，黃金避險保本尤其對抗通脹需求刺激加大。

　　俄烏背景的矛盾越發嚴重，石油、資源和農業產品價格上漲難以避免，黃金避險更為迫切。此外，最新信息還包括世界銀行等諸多機構預測商品上漲疊加推進黃金上漲難以避免，更何況黃金市場邏輯與體系比較一般商品又具備獨立獨特的功能，金融化和貨幣化特性將使得美元升值之下的幾乎所有貨幣貶值而彰顯黃金上揚符合邏輯與需求本身。

　　最后，黃金風險要素特殊缺乏透徹力觀測不變。預計未來黃金上漲仍將繼續，尤其近日信息顯示，2022年4月全球黃金ETF實現凈流入43噸，其實現連續4個月凈流入的累計達312噸，這充分說明全球投資者高漲的避險需求勢頭仍在延續，黃金發揮著避風港作用進一步被強化。

　　利金認為，在美國通脹高企和美債價格大幅下跌的背景下，隨著美元利率上升，高通脹已經對沖了美債的部分收益，這也使得全球央行基石級別的美債大型機構投資者可能會在接下去持續出售20%的美債倉位，如果美國通脹不確定風險持續增加，也存在清零美債可能，但事情到此并沒有結束。這些恰好是推進黃價格最好的背景和陪襯組合。美國通脹高企和美債利率上行并舉，隨著美元利率上升，高通脹已經刺激美債的持有與購買，全球央行美債很可能選擇開啟新局面，如果美國通脹風險持續增加，未來美債增量將是美元和美元利率規劃之重。

　　利金預計未來國際黃金價格上漲難以抑制，年內進一步漲至2000-2100美元有條件有空間，金價下跌或節制1700-1800美元，其中守住1800美元概率為主。目前全球通脹預期、地緣緊張、投機加劇都是金價被推波助瀾的可能性與刺激性，加之黃金本能是對標美元貨幣，美國經濟、全球政治及其疊加因素相互關聯必將是黃金處于有利上揚周期，因此，美國因素風險點錯綜復雜是黃金無法避免的現實“機遇”風險。

　　黃金被套怎么辦？

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　　本文由資深分析師嚴利金獨家策劃發布，對現貨黃金原油等投資產品有深入的研究，如果你做單不順或投資資金縮水，可以重視本人。投資有風險，入市需謹慎，每天行情波折不斷，我所能做的就是用我多年的實戰經驗，給大家幫助，讓您的投資決策和經營管理走在一條正確的航向上。

　　文/嚴利金

　　嚴利金分析師團隊在線指導官微：YLJ3368