本周金價探底回升！下周黃金走勢短線看漲

　　2022年第一季度，地緣沖突和意外供給中斷主導(dǎo)油價。在歐美對俄制裁的背景下，俄羅斯原油出口下降已成定局，但關(guān)鍵在于未來具體下降的量級。截至5月6日的數(shù)據(jù)來看，俄羅斯原油、成品油出口下降情況好于市場此前最壞預(yù)期，這也支持了油價從3月初高點的回落。在此情況下，如果未來俄羅斯原油出口出現(xiàn)了較4月初市場定價更壞的情況，則油價將會創(chuàng)出新高；但如果市場發(fā)現(xiàn)可折中的原油出口辦法增多以及大幅折扣下對價格敏感買家的積極介入，則油價出現(xiàn)大幅上行的可能性進一步下降。

　　對于黃金，利金則認為，2022年第一季度，商品走勢和對沖股市下跌主導(dǎo)了第一季度黃金走勢，黃金逼近2020年8月歷史高點，后跟隨商品一起高位回落。不過，其認為黃金仍處于大的牛市中。2022年第二季度，需警惕可能出現(xiàn)的美元流動性緊張、美聯(lián)儲一次加息50個基點帶來的金價波動以及基準(zhǔn)情形下油價震蕩帶來的金價繼續(xù)磨底需求。此外，美股進入季節(jié)性反彈期，也階段性降低了黃金對沖需求。

　　下面我們不妨先了解下黃金價格上漲的邏輯。

　　黃金具有商品、貨幣、金融三大屬性以及避險、抗通脹兩大功能。從歷史上黃金的產(chǎn)量和需求來看，如果僅作為商品，它的供需沒有明顯變化，影響金價的主要是黃金作為央行儲備所決定的金融屬性。

　　黃金作為一種非生息資產(chǎn)，當(dāng)實際利率上漲的時候，持有的成本就會升高，市場通常表現(xiàn)為金價下跌；而當(dāng)貨幣市場寬松，利率下降，甚至負利率，黃金的相對收益就會增加，表現(xiàn)為金價的上漲。

　　縱觀歷史，通脹上升、利率下降是黃金價格上漲的兩大驅(qū)動因素。黃金作為抵制通脹的硬通貨，它的漲跌和美元是反向的關(guān)系，美元強而黃金弱，美元弱則黃金強。

　　這也就不難理解，為什么近期美元加息、縮表預(yù)期之下黃金下跌；而在加息靴子落地，沒有達到市場預(yù)期的75基點后，金價出現(xiàn)反彈了。

　　此外，當(dāng)?shù)鼐壵巍⑼话l(fā)事件和經(jīng)濟危機等風(fēng)險事件出現(xiàn)時，會使人們產(chǎn)生負面的經(jīng)濟或貨幣預(yù)期，這時黃金也會成為硬通貨，需求的增加會推動金價的上漲，黃金便成為最好的避險資產(chǎn)。

　　不過，避險邏輯只能對黃金產(chǎn)生短期提振，無法推動黃金出現(xiàn)長期牛市，此外，風(fēng)險事件的發(fā)生和結(jié)束都有不確定性，這也意味著避險邏輯通常難以推動金價穩(wěn)定上行。

　　具體到這一次，全球通脹、俄烏沖突、經(jīng)濟增長預(yù)期下降等都是支撐金價上漲的重要因素。

　　今年以來，黃金價格從1月初的1786.6美元/盎司，上漲到3月初的2070.4美元/盎司，短短兩個月內(nèi)上漲了15.9%，逼近歷史最高點。

　　這一過程中，俄烏沖突作為突發(fā)風(fēng)險事件，形勢稍有變化都會影響金價走勢，同時，在預(yù)期的經(jīng)濟衰退下，美聯(lián)儲快速加息通道開啟對黃金未來走勢又是一個比較大的壓力。

　　目前來看，金價同時受到高通脹、避險情緒和利率水平上升正反兩方面因素的影響。金價是漲還是跌，就看哪種因素能占據(jù)上風(fēng)。

　　黃金，經(jīng)過上周一周的震蕩和來回區(qū)間性的洗盤，周五收尾最高觸及到1893一線，而目前我們需要注意的是，在連續(xù)性和區(qū)間性震蕩的突破之后，后期黃金的大區(qū)間性的走向和規(guī)劃，而前期我們也不斷的在強調(diào)，在黃金的區(qū)間性突破之后，我們選擇了更多的理想跟隨，而下方的支撐也將伴隨這黃金此次突破上移，而目前黃金上方的壓力也將維持于前期的兩次高點所給予的壓制口1900-1910附近。

　　日線級別，金價在保持著1個月以來的震蕩模式下，目前正反彈至區(qū)間阻力附近，指標(biāo)上，各指標(biāo)整體偏向看漲，暗示反彈有進一步延續(xù)，但根據(jù)較長期的區(qū)間模式來看，也不排除有回落可能。所以下方關(guān)注1872美元支撐，以及1850美元支撐可再度根據(jù)。上方突破則根據(jù)看至1898美元或1909美元。整體走勢金價仍未進入云層收盤，故此現(xiàn)在仍可看好的是向上突破走高。

　　綜合來看，利金認為，盡管金價遲遲未能突破1900關(guān)口，但預(yù)計在一段時間的穩(wěn)定后，金價還是將走高。整個黃金市場仍然在多年高位附近的震蕩區(qū)域里。從過去幾年金價走勢來看，黃金市場在為突破做準(zhǔn)備。最終而言，黃金多頭面對的關(guān)鍵問題在于通脹如何表示。全球各國央行和政府都大舉寬松，進行各種刺激項目。此外經(jīng)貿(mào)問題影響下，全球化也面臨挑戰(zhàn)，這意味著通脹變得更重要。在這種情況下，在實際利率依然極為低迷的背景下，黃金有足夠支撐，金價長線仍需看漲；但短線技術(shù)面來看，金價仍處于三角收斂形態(tài)，所以下周一操作思路上嚴利金個人建議高空低多即可；

　　現(xiàn)貨黃金下周一操作建議：

　　1、黃金上方反彈不破1900-1905一線做空，止損4美金，目標(biāo)看1890-1885一線；

　　2、黃金下方回調(diào)不破1885-1880一線做多，止損4美金，目標(biāo)看1895-1900一線；

　　3、策略僅供參考，盤間行情實時變化具體進場點位以嚴利金實盤為準(zhǔn)；

　　本周已經(jīng)結(jié)束，下周又是一個新的開始，面對本周的巨大行情無論你是盈利還是虧損，都要先靜下心來總結(jié)一下盈利或虧損的原因。其實不管我們在思考什么，當(dāng)人失去理智的時候，一切都會情緒化，考慮問題自然會存在一些偏頗的地方，每一份分析和策略的背后都是一種思路的濃縮，但是在未來市場面前都是存在不確定性，無法做到每次都對，或每次都錯，當(dāng)然我們總是提到成功概率這個問題，當(dāng)成功概率不錯的時候，還需要倉位控制和心態(tài)，如果因為兩單錯誤而失去剩下十幾單正確，就可能造成到賬盈利會減少，甚至出現(xiàn)虧損，這就是概率有時候必須和節(jié)奏配合好，只有方向正確了，成功機會和到賬盈利就能自然出現(xiàn)。

　　文/嚴利金

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