本周最為重點(diǎn)關(guān)注的是非農(nóng)數(shù)據(jù),美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口僅增43.1萬(wàn)人,但失業(yè)率與時(shí)薪數(shù)據(jù)皆超預(yù)期。非農(nóng)就業(yè)人數(shù):新增43.1萬(wàn)人,低于市場(chǎng)預(yù)期的49萬(wàn),創(chuàng)去年11月以來(lái)最小增幅。5月6日將發(fā)布美國(guó)4月非農(nóng)數(shù)據(jù),在疫情持續(xù)的情況下難度大增。從預(yù)期來(lái)看是下降至39萬(wàn),而失業(yè)率是持平的,從這里來(lái)看整體是利多黃金白銀的概率更大,所以核心就是看39萬(wàn)的分界點(diǎn)。另外就是看失業(yè)率的情況。
黃金真的懼怕美聯(lián)儲(chǔ)加息嗎?
嚴(yán)利金認(rèn)為,從傳統(tǒng)意義上講,美聯(lián)儲(chǔ)提高聯(lián)邦基金利率,對(duì)于不生息的黃金而言形成利空影響,另外美元指數(shù)走強(qiáng)對(duì)黃金亦會(huì)形成利空影響。然而從美聯(lián)儲(chǔ)近40年加息周期和黃金走勢(shì)來(lái)看,無(wú)論是1988-1989年加息周期、1994-1995年加息周期、1999-2000年加息周期,還是2004-2006年加息周期和2015-2018年加息周期,黃金價(jià)格均表現(xiàn)出先跌后漲的趨勢(shì)。
從歷史走勢(shì)中可以得到如下規(guī)律:美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期加強(qiáng)之際,如縮減購(gòu)債和加息預(yù)期升溫之際,黃金維持弱勢(shì);當(dāng)貨幣政策調(diào)整被市場(chǎng)消化或者落地之際,黃金往往走出利空出盡反彈的行情;即黃金更多的是反映美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整的預(yù)期行情。
利金認(rèn)為,黃金并不懼怕美聯(lián)儲(chǔ)加息,是因?yàn)辄S金價(jià)格不僅僅反映市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的定價(jià)。黃金市場(chǎng)的參與者眾多、流動(dòng)性極強(qiáng),因此金價(jià)能夠?qū)芏酀撛诘拈L(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)預(yù)期做出反應(yīng),并不一定會(huì)追隨美聯(lián)儲(chǔ)的短期行為。黃金價(jià)格能夠反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退、緊縮政策難以持續(xù),以及地緣政治沖突加劇的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。之前長(zhǎng)短端美債收益率倒掛,黃金價(jià)格大幅走強(qiáng)就是一個(gè)很典型的例子。
周一黃金走勢(shì)分析:
金價(jià)上周未能突破2000美元上方,遭遇堅(jiān)實(shí)的賣壓,導(dǎo)致價(jià)格下跌近5%。即便美元周五從高點(diǎn)回落,黃金依然沒能守住1900美元這個(gè)重要關(guān)口,這令下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前的金價(jià)走勢(shì)令人擔(dān)憂。現(xiàn)貨黃金上周開于1930.52美元/盎司,最高觸及1934.45美元/盎司,最低觸及1871.99美元/盎司,最終收于1896.77美元/盎司,周線下跌34.23美元,收跌1.77%。
日?qǐng)D來(lái)看,金價(jià)周五沖高回落,盤中一度刷新近四日高點(diǎn)至1919.81美元/盎司,但是隨后回吐大部分漲幅,尾盤再次失守1900關(guān)口,最終收?qǐng)?bào)1896.77美元/盎司,日線在周四小陽(yáng)后錄得一根“倒錘頭”K線。雖然金價(jià)在周四守住100日均線并錄得漲幅,但始終未能收復(fù)10日均線,且收盤在1900關(guān)口下方,表明金價(jià)仍未擺脫此前的弱勢(shì),短線依然面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn),下方繼續(xù)關(guān)注1890和100日均線1878附近支撐,若金價(jià)再次下破100日均線,那么新的下行空間將被打開。
整體來(lái)看,美聯(lián)儲(chǔ)加息前景和近期美元的持續(xù)走強(qiáng),對(duì)金價(jià)上行形成壓制;但地緣局勢(shì)和通脹擔(dān)憂也在不斷吸引逢低買盤支撐,且美元持續(xù)上漲后,存在較強(qiáng)的回調(diào)需求,而金價(jià)目前堅(jiān)守100日均線關(guān)鍵字支撐,短線也存在震蕩反彈的機(jī)會(huì),所以操作上亦不可過(guò)分看空,10日均線1924.73仍是上方關(guān)鍵阻力所在,金價(jià)需要收復(fù)該位置才能有效緩解目前的頹勢(shì)。
綜上,嚴(yán)利金認(rèn)為開盤后金價(jià)仍將維持震蕩偏空的格局,所以操作上建議依托10日均線防守以逢高做空為主。行情實(shí)時(shí)變化,策略僅供參考,加嚴(yán)利金獲取實(shí)時(shí)進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位及更多中長(zhǎng)線布局!
文/嚴(yán)利金
嚴(yán)利金分析師團(tuán)隊(duì)在線指導(dǎo)官微:YLJ3368
嚴(yán)利金(微信:ylj67889),多年黃金、原油、外匯實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),專注投資理念、趨勢(shì)研判、風(fēng)險(xiǎn)控制等領(lǐng)域,對(duì)行情的把握有獨(dú)到的見解。其實(shí)可怕的不是行情, 而是迷失...
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