黃金何時上漲？周一黃金最新走勢分析及建議

　　今年以來，黃金曾兩次試圖突破每盎司2000美元的關鍵心理關口，一次是在3月份，第二次是在一周前，這兩次都未能保持在這一水平之上。黃金仍因美元走強而承壓。

　　一個積極的方面是，尤其是與股票和比特幣等其他資產相比，黃金成功地保值了，并在2022年實現了增長，今年迄今上漲了3.6%。

　　嚴利金認為，期待已久的金價大幅上漲可能仍在路上。金價目前略低于1900美元，自年初以來至少顯示出了一些穩定。黃金可能只需要多一點時間。最近，股市的低回報讓投資者感到不安，如果沒有改善，就可能引發投資者轉向其他資產類別。同樣值得記住的是，當世界拋給我們一個曲線球時，黃金總是有可能幫助保護投資者。

　　相比之下，美國股市在4月份的大部分時間里一直在拋售，比特幣今年以來下跌了13%。比特幣作為一種價值儲存手段而成為頭條新聞，其波動軌跡看起來與美國科技股的跌宕起伏非常相似。還有可能進一步影響股市和債市的事件包括：在新興市場產生意料之外的連鎖效應的加息，或者國際緊張局勢再次爆發。

　　盡管現在黃金似乎是一種理想資產，但為什么它的價格還沒有引起大轟動呢？

　　今年金價未能大幅上漲，持續突破每盎司2000美元。利金認為，貴金屬可能只需要時間，市場預期美聯儲將采取相當積極的行動，以控制通脹，這壓低了金價。美國進一步加息的前景增加了美元相對于黃金等沒有收益的實物資產的吸引力。購買一盎司黃金所需的美元減少，從而降低了以美元計價的黃金價格。

　　第二個抑制因素是對俄羅斯可能如何處置其黃金儲備的猜測。在俄羅斯入侵烏克蘭后，西方對俄羅斯實施制裁，而俄羅斯的黃金儲備是為數不多的未受制裁影響的資產之一。鑒于俄羅斯相當一部分資產已被凍結，總有可能出售該國價值約1400億美元的黃金來支付款項。

　　黃金真的懼怕美聯儲加息嗎？

　　嚴利金認為，從傳統意義上講，美聯儲提高聯邦基金利率，對于不生息的黃金而言形成利空影響，另外美元指數走強對黃金亦會形成利空影響。然而從美聯儲近40年加息周期和黃金走勢來看，無論是1988-1989年加息周期、1994-1995年加息周期、1999-2000年加息周期，還是2004-2006年加息周期和2015-2018年加息周期，黃金價格均表現出先跌后漲的趨勢。

　　從歷史走勢中可以得到如下規律：美聯儲貨幣政策轉向預期加強之際，如縮減購債和加息預期升溫之際，黃金維持弱勢；當貨幣政策調整被市場消化或者落地之際，黃金往往走出利空出盡反彈的行情；即黃金更多的是反映美聯儲貨幣政策調整的預期行情。

　　利金認為，黃金并不懼怕美聯儲加息，是因為黃金價格不僅僅反映市場對美聯儲貨幣政策的定價。黃金市場的參與者眾多、流動性極強，因此金價能夠對很多潛在的長期風險及市場預期做出反應，并不一定會追隨美聯儲的短期行為。黃金價格能夠反映美國經濟出現衰退、緊縮政策難以持續，以及地緣政治沖突加劇的風險溢價。之前長短端美債收益率倒掛，黃金價格大幅走強就是一個很典型的例子。

　　周一黃金走勢分析：

　　金價上周未能突破2000美元上方，遭遇堅實的賣壓，導致價格下跌近5%。即便美元周五從高點回落，黃金依然沒能守住1900美元這個重要關口，這令下周美聯儲會議前的金價走勢令人擔憂。現貨黃金上周開于1930.52美元/盎司，最高觸及1934.45美元/盎司，最低觸及1871.99美元/盎司，最終收于1896.77美元/盎司，周線下跌34.23美元，收跌1.77%。

　　日圖來看，金價周五沖高回落，盤中一度刷新近四日高點至1919.81美元/盎司，但是隨后回吐大部分漲幅，尾盤再次失守1900關口，最終收報1896.77美元/盎司，日線在周四小陽后錄得一根“倒錘頭”K線。雖然金價在周四守住100日均線并錄得漲幅，但始終未能收復10日均線，且收盤在1900關口下方，表明金價仍未擺脫此前的弱勢，短線依然面臨一定的下行風險，下方繼續關注1890和100日均線1878附近支撐，若金價再次下破100日均線，那么新的下行空間將被打開。

　　整體來看，美聯儲加息前景和近期美元的持續走強，對金價上行形成壓制；但地緣局勢和通脹擔憂也在不斷吸引逢低買盤支撐，且美元持續上漲后，存在較強的回調需求，而金價目前堅守100日均線關鍵字支撐，短線也存在震蕩反彈的機會，所以操作上亦不可過分看空，10日均線1924.73仍是上方關鍵阻力所在，金價需要收復該位置才能有效緩解目前的頹勢。

　　綜上，嚴利金認為開盤后金價仍將維持震蕩偏空的格局，所以操作上建議依托10日均線防守以逢高做空為主。行情實時變化，策略僅供參考，加嚴利金獲取實時進出場點位及更多中長線布局！

　　文/嚴利金

　　嚴利金分析師團隊在線指導官微：YLJ3368