決戰大非農，金融市場最新趨勢預測來了！

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今天將要迎來本月第一次大非農就業數據，關于這個數據本身，分析并不需要太多，這一次非農大概率就是利空黃金的，貴金屬將可能會有回落，但請注意，這一次貴金屬回落之后，也就是在下周當市場產生了一個比較低點的低點之后，將會是我們介入多單的機會。當然也不要指望市場從哪里下跌又漲回到哪里去！當前市場在找尋價值的過程，很多邏輯以及交易風格都會發生變化的。

如果說這一次俄烏事件影響了行情的波動，但這僅僅是催化劑，最終的結果市場的目光還是要回到美聯儲貨幣政策的軌跡上來

我們可以從現在的市場來分析接下來將有可能發生的一切：

- 全球債券創下史上最大跌幅

- 美國國債為1980年以來表現最差的一個極度

- 美債收益率曲線急劇變平，多條曲線出現倒掛

- 大宗商品史上最好的一季度
- 油價上漲40%，自 1999 年以來最好的開局
- 汽油價格有史以來最快的漲幅，創下歷史新高
- 美國股市創下自 2009 年以來開局最差的一年之后，3 月份又出現了自雷曼以來的第三大反彈

這對于市場來說，接下來的三個階段將可能才是最大的波動，如果說第一階段俄烏問題只是減緩了市場對美聯儲貨幣政策的了解進度的話，那現在美聯儲的貨幣路徑其實還是可以清晰的知道，他是預測性變強的，這同時也給美國股市帶來上漲。但這個上漲是反直覺的，也就是炒作性上漲

那么到了美聯儲第二個階段，就是去實施政策的階段，也會是美聯儲加息力度最大的階段，換言之，現在美聯儲加息50個基點的5月和6月都將發生在第二季度，這一次主要的目的就是市場走勢真正為美聯儲貨幣政策計價，修正第一階段的不真實定價。

我們都知道，如果從貨幣政策的回應來看，那么前幾周的股市也好，黃金也好，這些品種都并未反應出美聯儲鷹派應有的計價，那么接下來的5月和6月就將可能會進行修正，換言之我們也能看到黃金的回落空間，而美國股市也會在這個階段保持弱勢

那對于債券市場來說，資金大規模從債市流向股市的趨勢放緩【債券基金賣盤減少，股票基金買盤減少】從縮表細節將從這個階段浮出水面，股市或其他風險資產不一定會急劇減速或下跌，但資本成本可能會發生變化

現在美聯儲的負債表已經到9萬億美元了，當中也包括5.8萬億美元美債和2.7萬億美元的機構抵押貸款支持證券

那么第三階段則就是盤整，因為那個時候市場都可能會根據美聯儲進一步的動態來做一個判斷，當市場不明朗的時候，往往莊家都會選擇觀望，這個時候行情不會波動過于劇烈

最后一個階段就是確認目標，繼續炒作

這個時候美國通脹能不能得到很好的效果，就得看第三季度，第四季度的數據表現，在年初我們講到美國通脹會在第三季度開始有所回落，那在第四個階段美國通脹獲得一定成效，利率達到中性水平2.4%附近，這樣可能不會刺激到經濟，但不可否認的是，經歷過前三個階段，美國經濟肯定是有出現衰退的現象的，就算是加息，也不可能改變這個事實，那我們就得做好準備，在本年度加息的過程中，可能也會因通脹和經濟衰退的問題，會有一次降息的可能

加息是利空黃金的，降息則是利多黃金的，因此最終黃金還是會上漲的，現在的區間確實是挺大的，圍著1770-2000的區間確實非常大，但這就是市場，資本在定價的過程中，也不可能去過多考慮散戶的感受

而我們要做到就是跟隨趨勢去喝湯，倉位控制好，無論是哪個方向，都不會是困難

至于當前黃金，美元指數的走勢將影響黃金對非農的反應。

與此同時，2年期和10期美債收益率曲線的倒掛進一步助長了衰退即將來臨的說法。這“為黃金市場提供了另一個積極的動力”。

俄烏地緣樂觀中也存在很大的不確定性，戰事從目前看并未向某一方來傾斜，因此談判雙方各自的底線均不容易突破，也就很難很快達成協議，地緣局勢將會出現反復。

另外，美債收益率倒掛下市場預期美經濟存在陷入衰退風險，因此美聯儲政策將受到經濟和金融不穩定性的掣肘，加息步伐雖然延續但未必“跑得過”通脹，實際負利率延續下對黃金壓制作用并不大。

通脹還是主要考慮因素，俄烏是考量的參考因素，黃金就算下跌，下方空間還是需要我們去判斷

如果黃金有效能破位1912美元，則將會繼續測試的位置就是1890-1888區域

企穩1912之上，且同時有效站穩1938美元，黃金就能抵擋空頭的進攻，黃金就會繼續測試1950-1970區域，到達1970美元則會形成M頂，再繼續回落

非農預測：在亞盤時段，黃金會保持窄幅波動，歐盤時段黃金開始回落，下方目標不會很大，關注1920企穩情況

企穩1920可輕倉帶損介入多單，上方目標則是1928/1935/1943區域，等待非農數據公布后，若利空黃金，則找高點空單介入，數據運行中，在尾盤可以待行情穩定去接個多單，留到下周一去出局

操作上，1943-1950區域遇阻可空，防守1955，目標1935/1928

破位1928反彈1932繼續空單介入，防守1936，目標1920

關注1920支撐情況，破位繼續持有下看1912/1890目標

企穩輕倉多一輪，防守5美金，目標則是1928/1935

其他位置則等待臨盤再作提醒，溫馨提示，大非農來臨，所有倉位都保持輕倉即可