黃金回調還是反轉？今日黃金最新走勢分析建議

　　自2月1日春節以來，倫敦黃金現貨從1800美元/盎司的位置出現一波強勢上漲，在3月8日最高達到2070美元/盎司，隨后價格回落至目前的1900美元/盎司附近，黃金的絕對價格水平仍然強勢。我們該如何理解近期金價的大幅波動，以及如何看待后續金價的走勢？

　　首先，地緣政治問題發酵與緩和，是金價近期大幅波動的最主要原因。3月初，隨著地緣沖突問題持續爆發，衡量美股隱含波動率的風險指標VIX指數從2月初的22一路上升至3月初的高點35，黃金價格伴隨著避險情緒的升溫一路突破2000美元/盎司的水平。隨著地緣政治問題逐漸趨于可控態勢，VIX指數也回落至目前的23附近，黃金的避險價值也隨之回調，導致金價在短時間內沖高回落。

　　其次，全球經濟增速預期下行與通脹壓力有效支撐金價。盡管2021年通脹壓力明顯，但由于美國經濟表現強勁，避險資產黃金的表現并不亮眼。而今年以來IMF、世界銀行等機構不斷下調全球經濟增速預期，美聯儲最新的議息會議也將美國2022年經濟增速由4.0%下調至2.8%。而美國、歐洲目前通脹仍舊處于高位，低增長、高通脹的宏觀環境下，風險資產的價格仍面臨較大調整壓力。此時黃金抗風險、抗通脹的優勢得以體現，這是金價仍舊得到支撐的重要因素。

　　最后，美國寬松貨幣政策退出，美債實際利率走高對金價構成不利擾動。長期來看，黃金價格與美債實際利率呈負相關，原因是實際利率是黃金的持有成本，因此實際利率越高對金價越不利。3月16日最新的美聯儲議息會議宣布結束了美國的量化寬松政策并加息25個基點，且有可能最早在5月開始縮減美聯儲的資產負債表，這些緊縮性的貨幣政策手段都會使得美債實際收益率趨于上行，對金價構成壓制。

　　展望后市，嚴利金認為，在上述多空交織的因素下預計黃金價格呈震蕩走勢。短期內全球資產價格的波動性較大，持有單一資產的風險較高。考慮到黃金與股票、債券相關性較低，建議投資者以組合的方式布局黃金市場，降低投資組合波動風險和提高組合的性價比！

　　黃金方面，日目前主導黃金走勢的并非常規的技術走勢預期，需著重關注俄烏新一輪談判結果，這對市場避險情緒勢必還會有很大的影響。對于俄烏談判，從目前所能采集到的信息來看，俄讓步的可能性極小，而烏方在西方慫恿蠱惑下也很難實現讓步，所以最終直接談攏的可能性還是非常小的，那么俄方所想要得到的結果，就必然要在戰場上去爭取和實現，所以談判后，市場對于俄烏局勢惡化的擔憂可能會再起，屆時很有可能觸發避險情緒升溫，從而給黃金帶來進一步回升動能。但目前這些僅是猜測和預判，具體情況還是要看實際結果對市場的影響。

　　結合小時圖結構，日內黃金也是需要先關注1920/22附近短壓測試的，主要壓力則看1940附近，下方可能出現進一步的回修，但經過隔夜行情的兩次下跌折騰后，短線下跌空間也會有所壓縮了，晚間可能會在1908附近有止跌爭奪，也有可能跌破去找1900、1895-90附近支撐。

　　操作上，主思路還是以觀望為宜，以規避俄烏談判的不確定性風險。激進則先看調整延續，下方關鍵支撐位可酌情參與短多，但務必均以超短線思路參與，務必防范消息面的突發風險。策略反彈1920/25分批做空，損1932目標看1910。下方回撤給到1898-1900做多，更多策略可關注添加嚴利金本人！

　　文/嚴利金

　　嚴利金分析師團隊在線指導官微：YLJ3368

　　對于今年的投資你滿意嗎？行情還在走，時間還有，你挽回損失的機會就在。那么利金想問問大家是否經常錯過賺錢的行情，不知道你是否時常由于行情的漲跌而感到無奈，沒有老師指導、有老師指導都做不好，自己也沒有把握進單子，缺乏技術指導，沒有風險防控，單子做的提心吊膽的，我能懂你們的無奈。投資只有一個目的，那就是賺更多的錢，讓身邊的人過的更好。沒有誰的錢是大風刮來的，路上白撿的，這個市場不缺老師，缺的是一個有責任心，站在客戶角度去考慮問題的老師。