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　　鐘宏鑫：趨勢交易的核心技術分享，擺脫虧損的“根”，新手老手必看

　　今天我主要談對技術分析的認識，交易策略的認識，金融市場的認識，涉及具體細節不多，因為這些教科書上都有。我以討論哲學和認識論為主，如果各位大拿覺得太膚淺，還請多多包涵。

　　在交易黃金時趨勢交易尤其重要，它關系好方向的問題，下面宏鑫說說我的觀點和經驗

　　趨勢交易需要一個正確的出發點和思想方向。也就是說趨勢交易需要做什么？需要那些相關的技術？

　　首先我們排除了基本面和消息。趨勢交易并不需要分析基本面和消息，因為趨勢交易策略已經假設所有資訊都已經體現在價格中，所以只需要集中研究價格走勢。

　　基本面資訊在趨勢交易中只在選股時有重要意義，用于選擇成長性良好，體質健康或者熱門的強勢股。因為某些股票在特定時期趨勢強度超過市場平均水準，例如市場每年都有炒作什么概念的習慣。

　　評注：技術分析者需要解決三個問題：1.做什么？2.何時做？3.怎么做？其中1可以通過基本面來選擇品種建立投資組合。2和3可以通過技術分析來解決。

　　我們確定了我們只研究價格，那么接下來，我們必須承認價格存在趨勢。下一步我們需要了解市場有三種趨勢，上漲、下跌、橫盤。并且根據道氏理論的定義知道上漲趨勢下跌趨勢橫盤趨勢都是什么樣子的。

　　認識了趨勢之后，我們需要五種技術來進行趨勢交易：

　　第一，識別趨勢的技術。在趨勢開始的前20%階段識別出趨勢。這樣我們保證在大多數人還沒有識別出新的趨勢時，我們已經進場。

　　評注：也就是趨勢拐點判定技術

　　第二，衡量趨勢的壽命。不能在趨勢的中后段入場。

　　第三，坐穩倉位的技術。保證在趨勢發展的大部分時間，大部分趨勢段中持有倉位。

　　評注：持倉規則或持倉計劃，這個在進場的時候就應該確定。如果沒有持倉規則或持倉計劃，再好的機會，都不應該進場

　　第四，止損止盈退出趨勢的技術。既要設止損退出假趨勢或者短暫的趨勢，也要設止盈退出已經結束并反轉的趨勢。

　　評注：即交易者能承受的最大損失，止損策略也應該在進場的時候就定好

　　第五，順趨勢加碼的技術。對于整體帳戶盈利來說，這很重要，必須保證賺錢的順趨勢倉位比虧錢的逆趨勢倉位大。

　　趨勢交易的技術就是如何解決這五種問題。我們大可開動腦筋，發揮想象力，實戰總結經驗，學習前人的智慧，通過多種方式來發展出各種技術，來解決上面五種問題。

　　以下是如何全面的做好黃金交易宏鑫薇信zhx778788列出幾點：

　　1.對金融市場和自己要有正確的認知：

　　接受不確定性：金融市場是一個不確定性市場，其中沒有牛頓定律，只有測不準原理。從交易價格來講，是眾多參與者的不確定性行為決定的。從其基本面來講，又受到宏觀經濟環境，產業趨勢、同業競爭、國家政治政策環境的影響。所以沒有辦法在一個時點用一種邏輯給出確定性結論的。除非是自欺欺人。

　　承認無知：任何人對一個證券的認知都是片面的和不完全清晰的，要承認自己的無知，但是出現虧損的情況下也不能完全否定自己。

　　2.用概率的思維來制定交易策略和做決策：

　　在承認和接受市場的不確定性和認知的片面性之后，一切策略和決策都是在概率空間下尋找高勝率策略。所有的方法都是為了提高勝率，而不是保證絕對盈利。交易者要接受賠率帶來的虧損，接受虧損是盈利的前提。在不完全的信息條件下（猶如永遠有沒有翻開的底牌），優秀的交易員都是對賠率判斷極其準確的人，并且策略思路清晰，能果斷入場以及止損、止盈，這樣從長時間尺度看，一定是盈利的。人和人之間的差異主要在這里。

　　要在高勝率的情況下大注，低勝率下小注或者直接棄牌。懂得啥時候退出不玩的人才能賺到大錢。

　　3.市場是多因素影響的復雜系統：

　　市場是多因素影響的復雜系統，如果各種因素沒有任何一個特別強，那么其走勢一定是雜亂無章的。只有當一個或多個因素產生同向影響的時候，才能產生的波瀾壯闊的行情。交易者的任務就是要捕捉這種沖擊因素的苗頭，在第一時間建倉并在該因素影響衰減的情況下離場。無論是技術分析還是基本面分析，或是其他分析方法，都是找出主導因素的方法。解釋和分析市場的方式和思路一定不能單一。優秀的交易者必須要對一階段的主導因素判斷準確才能做出正確的決策，永遠只做大概率事件。

　　4.抄底和止損的關系：

　　當證券價格下跌導致浮虧時，無數教科書都會說，一定要止損，不要抄底攤低成本，那樣很危險。這是對的嗎？

　　我想說的是，任何情況下，拿到便宜的價格總不會是錯的，只是一定要想清楚正在下跌的趨勢可能持續的時間和空間都會超過你的想象，你能承受嗎？

　　在能承受的基礎上，如果你真的對標的本身有極深的認識和理解，在一個極端的價格條件下，可以越跌越買。甚至可以說，越是大資金越是要采取這種辦法，追漲殺跌絕對不是優秀的策略。通常說的等趨勢形成再進場的操作方式，有很多實際操作的現實問題。無論是價格沖擊還是建倉時間、籌碼收集量，都多有限制。尤其是固定收益產品，收益率往往一步到位，根本沒有機會建倉，難道不應該越跌越買嗎？當然，這是定性，定量來說，跌到什么地步進場，用多少比例的倉位，都是結合其他因素綜合判定。對于止損的問題，我認為，通常止損的唯一理由是，之前入場的立論基礎已經不存在，或者自己已經無法認定該交易的高勝率。當然，各家機構都有自己的止損限制，交易員只能通過自己對勝率賠率的判斷來開倉。

　　5.抄底和追漲的關系：

　　到底應該抄底還是追漲？這話題也爭論已久。我認為，這兩個東西你中有我，我中有你。在大趨勢里，可能是抄底的，小趨勢可能是追漲的；反過來一樣。大趨勢要追漲，小趨勢要抄底。所謂大趨勢，是證券主體已經到了宏觀環境拐點、貨幣政策觀點、業績拐點、業務形態或商業模式拐點，并且基本得到投資者認同，并且已經有了上漲苗頭。從技術派的語言來說，就是下降趨勢已經打破和反轉。但是從小趨勢來說，可以短周期回調時買入，這是抄底。或者用技術派的話來說，這是第二買點。所以說，二者是混雜的。誰都希望自己的成本低，但是片面追求成本低，會造成不確定性大（半山腰），或者長期地步盤整，等待市場確認的時間周期長，或者追求成本低會造成根本沒機會買入。如果片面追求確定性不敢冒險賭博，會造成建倉成本太高。這兩點自己去權衡，沒有定論。高手都是平衡高手，偏激的都不行。

　　6.止損和止盈的關系：

　　對于止損止盈的關系，一言以蔽之：你到底要用多大的止損博多大的止盈？這是一個損失和收益的大小對比問題，當然還有概率問題。

　　所有技術分析者都說：“截斷虧損，讓利潤奔跑”。但是這不容易做到。價值分析者都有盈利預期和合理的市盈率估值。

　　我只想提醒基本面分析派一句，市場的瘋狂程度可能超出大多數人想象。基本面派需要再看看人氣是否依然狂熱，是否人人還在談論該證券，看看大趨勢是否完好。

　　還要提醒技術派一句：趨勢已跌破并不一定代表行情結束。技術派要再看看標的是否達到基本面分析預期的理論價位，或者是否高估了，人們的心理預期是否已經改變，熱點是否已經轉換。

　　止盈的問題，應該是最難的。經典的技術分析派是這樣的，跌破趨勢后反抽不能創新高，這時離場。也有人是要跌破頭部平臺后離場，也就是頂破m形頂，頭肩頂等等。但是這里面也有很多問題，跌破的判定幅度是多少，3%還是5%（海龜戰法里有計算歷史波動率做突破尺度），持續多長時間算跌破，是按盤中價格還是收盤價？還有根本沒有反抽的，尖頂跌下來。面對這諸多問題，還是問問自己最初開倉的理由是否還存在，在當下是市場情況下是否還愿意承擔該敞口，該敞口在該位置是否有比其他機會更顯著的勝率？或者問一個更明晰的問題，假設目前還空倉，那么愿意在該點位買入嗎？我比較反對機械的技術分析交易系統（一般就是支撐位入場，或突破位入場，趨勢破壞離場），當然我無法證偽該類系統無效，我只是認為，市場不會用這么單一的模式解釋。世界上有很多無法證實和證偽的事情，我只能說，在認識論上，這是一種信仰。

　　也就是說，我反對機械的止盈或止損，但是你若真的沒有任何其他判斷線索，也只能這樣了。

　　當然，有些技術派認為，一旦你開始拋開市場成交，進行主觀判斷，那么就進入了陷阱，因為市場的成交，比個人的判斷更真實有效。換句話說，跌破就應該止損，因為一定有你不知道的壞事情發生。從理論的簡潔性來說，這種機械技術分析策略很迷人。但現實不是這樣。

　　我并不認為我們應該這樣思考問題，人若沒有獨立思考，就更羊群沒有分別。只是說，你對市場的反向力量和時間要有清醒認識，要盡快去做調查，標的是否發生了重大問題。

　　我也有跟一些期貨交易者聊過，也有純粹用突破戰法持續盈利的，但是當我問到止損幅度的問題，答曰靈活掌握。不管怎樣，對于這種機械交易法，人和計算機相比沒有任何優勢。所以，我不認為這是交易者應該走的路線。

　　止損的問題一樣，我認為主要是看看能否承擔損失擴大，開倉的理由是否依然成立，是否有更高的勝率交易機會，是否愿意在該價位開倉。

　　虧損的根本原因只有一個：無知！但當你的認知深刻又全面的時候，你一定能獲得最高的勝率和盈利，更多交易策略可聯系宏鑫老師，帶你盈利，擺脫虧損

　　注：以上分析僅做參考，行情變化萬千，做單務必帶上止損！投資有風險，入行許謹慎！

　　鐘宏鑫老師全方位指導時間：早6：00┄次日凌晨2：00

　　全方位指導老師：鐘宏鑫分析團隊

　　文/鐘宏鑫（zhx778788；龔腫浩：鐘宏鑫）

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