美債趾高氣昂創下年內新高，黃金價格下跌無底

　　病毒持續變異下，美債利率春節期間飆升，有望推動美國經濟刺激計劃盡快落地

　　2021春節已接近尾聲，度過了漫長魔幻的2020，春節后即將迎來新的一年，截止2021年2月16日，全球累積確診已高達1億9百多萬，美國累積確診更是高達近3000萬人，且以數以萬計的增加，今日消息，美國發現7中變異毒株，根據Nextstrain公布數據，已發現超3880種新冠病毒基因型。

　　其中最為廣泛的是英國的“B117”號病毒非洲的“ 501Y.V2 ”其中與英國外交甚密的美國有望大規模的感染B117病毒，并以此形成多種變異，當前美國的疫情依舊處于水深火熱之中，異軍突起之下，更為恐怖的是美國道瓊斯等股指在拼命地漲，這也許是麻痹經濟創傷的一種手段，現階段全球股市已經超過了全球GDP總和，也就意味著在未來的時間里，隨時將觸發新一輪的系統性風險，也許是今年也許是在明年，總之經濟不復蘇泡沫不滅，一旦經濟法蘇，那么泡沫一戳則破，值得一提 雖然美國新增感染人數從20萬人/日降低到了5萬人/日，但需要注意的是變異病毒是否被發現，是否增加了隱匿的期間。

　　美國經濟刺激法案的遲遲不出，市場也比較擔心這輪資金是否能用在真正需要的地方，從美債的飆升來看，似乎對未來長期的美國經濟看好的體現，實際上只是風險偏好的回歸而已，也是市場避險情緒的降溫，本輪的刺激計劃進展了近半年時間，從美聯儲也看不出端倪，現在階段是維持購債不變，也不加債也不減，使得市場暫時沒有方向性，總體而言，市場對上半年的經濟復蘇呈現的是樂觀的情緒，但需要注意的是夏與秋天的反復還會出現，一般大規模的感染不會那么輕易地結束，美聯儲在等這種特殊情況的出現，同時也對當前的經濟預期存在一定的厚望，但經濟刺激計劃依舊需要實施，具體或許不會那么快實施，因為他們也擔心如果下半年疫情控制不住，這一輪水下去后，接下來如何去做的問題，所以本輪的刺激計劃或許是按幾步去走。

　　黃金價格解析：

　　本輪黃金價格的調整有望如同2007年一樣，正在處于月線級別的調整，這種調整結構與周期大大地出乎了所有人的預料，但依舊在持續，當前只有兩個選項，一個是如同2006年底至2007年的調整，另一種比較暴力的調整是如同2008年的調整。

　　品源認為，本輪的調整或許并不會如同2008年那樣的快速地下殺調整，今年的調整重復歷史的2006-2007是大概率事件。

　　但無論是08年還是07年，其月線的調整也就僅僅剩下3-4個月的時間，也就是上半年黃金依舊會處于調整的階段，但不能過分地看跌，長期的趨勢依舊為漲勢，這一點是明確的，現在的黃金價格以3-5年的格局來看，其價格處于的是非常好的“牛回頭行情”，是否出現隕石坑或許是比較難的事情，但如果出現也不用擔心，總體是5年內不需要用到的資金可以配置黃金長線在1800附近以及以下是非常合適的機會。

　　短中周期從黃金周線圖形來看，當前處于下跌旗形或者下跌的三角形整理階段，只有突破1900后回踩確認才有望逐步地走強，或者說等待周線的MACD出現紅柱的量能會帶動黃金價格由本來的弱勢整理轉為強勢整理的“慢牛”階段，今年秋天之前或許很難看到周線級別出現連續的3周收陰或者收陽，基本周線會維持的是 小陰陽的結構，冬天之前或許很難見大陽，但一旦發現連續4周不創新低，則需要警惕市場價格正在往慢牛方向發展。

　　當前的超短周期而言，黃金價格整體還是非常難做的，這種“隨波逐流”交易情緒黯淡的市場很難捕捉到其存在的機會，有兩大難點：

　　1、出現多頭或者空頭沒有延續性。

　　2、投機者會發現，市場價格會打破關鍵支撐與阻力后下行/上行。

　　所以在交易金價之時需要格外的謹慎對待，同時不能貪也不能沒有風控意識，止損需要時刻記住，同時不要抱有太高的獲利預期，這就是當前投機者的難點，千萬不能追單。

　　全球最大黃金ETF—SPDR Gold Trust持倉報告

　　從ETF資金來看，有成本的資金似乎對于現階段的價格波動已無太大的興趣，或是轉戰美債或美股方面，畢竟大機構的資金都是有成本的，這點上散戶還是有一定優勢的，暫且看不出什么端倪，總體而言，現階段市場避險情緒減弱是的黃金“短期持倉”成本增加，迫使其擇優其他資產做配置。

　　全球最大白銀ETF--iShares Silver Trust持倉報告

　　白銀的ETF相對而言是較為穩定的，雖然遭遇連續減持，但這幾日的減持加起來打不到2月2日的一天的增持的量，可以看出，白銀的機構持倉似乎是有利可圖的，或者說不愿意拋太多的低位籌碼，整體白銀的吸引力較強，但謹防機構持倉過多，醞釀一次有力度的洗盤動作。

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