金銀上調保證金影響還將持續，但多頭回補較強

     張志鄰2.3金銀上調保證金影響還將持續，但日內多頭回補較強

周二美債收益率上升，因此前國會民主黨領導人推動繞過共和黨來通過疫情紓困法案的措施。美國10年期基準國債收益率升至1.095%，30年期國債收益率升至1.871%。周一晚，芝商所（CME）則將COMEX白銀期貨的保證金上調18%，此外，芝商所還將COMEX 100黃金期貨初始保證金從11000美元/手提高到12100美元/手。受此影響， COMEX 白銀期貨一度跌逾10%至26.35美元/盎司，受白銀暴跌、美元連續走強拖累和美債收益率走高，現貨黃金盤中一度跌超30美元，創1月18日以來新低至1829.73/盎司。油價自去年底以來穩步上漲，因新冠疫苗方面的進展和產油國減產帶來了市場趨緊的預期，油價周二觸及逾一年高位，美油盤中一度漲逾3%，刷新去年1月24日以來高點至55.26美元/桶。

昨日歐盤時段因消息面的原因，改變日內此前低多思路，從而為轉變強勢看空思路，盤中給出了1855的現價空單，急跌至1845附近離場。隨后再度給出了反彈50上方做空思路，止盈看1830附近，盤中最高反彈至1853給到了進場點位，晚間行情如期跌至1830附近。

白銀這波急速大跌實質為交易所踩下了剎車。白銀因芝商所上調保證金及市場獲利了結而下跌，有關白銀的炒作開始減弱。此外，白銀在短短三天之內上漲了近20%，存在漲幅過大、速度過快的情況。30美元是一個關鍵目標水平，因此也存在獲利了結的情況。值得注意的是，芝商所上調保證金比例恐怕只能令期銀和現貨白銀降溫，難以影響實物白銀的交易。自上周以來，歐美實物白銀交易異常火熱。許多金銀交易商表示，巨大的需求使他們沒有現貨白銀可以出售。而實物白銀的交易走熱，又會使得市場對期銀的預期升溫。

最近因白銀受到散戶追捧的原因，黃金大體上出現了跟隨的走勢，不過目前當前因交易所上調保證金的原因，白銀上漲勢頭受到打壓，預計短期保證金上調的影響還將持續。昨日金銀均大幅走低，黃金盤中一度急跌跌至1830下方，反應出市場多頭踩踏式出局。不過隨著美國經濟刺激的利好再現，日內或將有助黃金白銀收復部分跌幅，不過市場中流失的多頭還需要時間重新補充。日內有望再次刷新低點，進而才能吸引已經離場的多頭再度回歸。

操作建議：亞歐盤在1838——1836附近先行輕倉多一次，止損5美金，止盈看1845——1850附近

1853——1857附近做空，止損5美金，止盈看1830——1825附近

下方1820——1825附近做多，止損5美金，止盈看1835——1840附近。

油價周二觸及逾一年高位，因全球供應趨緊和實貨市場走強的跡象，推動了經濟復蘇前景下的漲勢。不過油價走強發生在散戶集中逼空的時段，恰好黃金白銀因上調保證金而回吐漲幅，恰好受到了資金的青睞。很顯然當前原油又處于一個新的逼空戰場中，油市基本面并沒有市場反映出的那般強勁，相反當前基本面并不足以支撐當前的油價，但市場所反映的價格代表了市場對未來預期的價格，當塵埃落定之后，市場回歸理性，那么價格自然依舊回到了其正常的價值區間內。仍舊看好原油后市空頭行情，面對當前強勁的走勢先順勢而為，但是尋求高空則是不變的初衷。逼空行情落幕之際，便是市場空頭大顯身手之時。

操作建議：55短空，止損30點，止盈看54.5——54.3

54——53.8做多，止損50點，止盈看55——55.5

上方55.8——56做空，止損50點，止盈看54——53.5附近；中期目標看50附近。

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