8.20黃金8.20黃金走勢(shì)分析-

技術(shù)分析是一門應(yīng)用社會(huì)心理學(xué)科，是一種通過分析群體行為來獲利的技能。技術(shù)分析結(jié)合了科學(xué)和藝術(shù)，融和了客觀和主觀，它基于量化的方法，但追蹤的是永遠(yuǎn)不能做到客觀的大眾心理。技術(shù)分析到底是科學(xué)還是玄學(xué)？

　　一、多種技術(shù)工具搭配使用才能提高勝算

　　技術(shù)圖表、形態(tài)、指標(biāo)和其他技術(shù)工具都是觀察市場(chǎng)大眾心理的窗口，各種技術(shù)工具通過不同的視角來告訴觀察者市場(chǎng)的真相。但是，單一的技術(shù)指標(biāo)給投資者呈現(xiàn)的只是市場(chǎng)的一個(gè)側(cè)面，而不是完全的、整體的影像。所以僅僅依靠單一的技術(shù)工具來窺探大眾心理，就難免陷入管窺蠡測(cè)的誤區(qū)。比如，在日線圖上出現(xiàn)MACD直柱和價(jià)格運(yùn)行的背離是很有交易價(jià)值的，它代表了市場(chǎng)反轉(zhuǎn)的可能，但是，MACD背離這樣的可靠模式偶爾也會(huì)失敗。當(dāng)一個(gè)超強(qiáng)的反轉(zhuǎn)信號(hào)失效時(shí)，那表明基本面已經(jīng)發(fā)生了變化，價(jià)格將繼續(xù)按原有趨勢(shì)運(yùn)行。這時(shí)候基于背離做出的反向建倉頭寸要盡快止損退出，等待三重背離乃至四重背離的出現(xiàn)再進(jìn)場(chǎng)。

　　鼎緣在去年8月初至10月初就經(jīng)歷了三重背離，盡管價(jià)格存在著向下調(diào)整的內(nèi)在壓力，但是基于10月初周邊市場(chǎng)因通脹預(yù)期的做多氛圍以及其它基本金屬悉數(shù)上揚(yáng)的背景下，鼎緣即便三重頂背離也出現(xiàn)失敗，價(jià)格卻繼續(xù)走高。而當(dāng)11月12日整個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)時(shí)，商品集體下跌，鼎緣則以更大幅度的下挫來進(jìn)行徹底的宣泄。鼎緣的例子表明，一旦三重頂背離失敗，所建的部位就應(yīng)及時(shí)止損出場(chǎng)。指標(biāo)發(fā)明家韋爾德，當(dāng)過機(jī)械工程師，精于數(shù)學(xué)分析。他發(fā)明了一系列技術(shù)輔助指標(biāo)：相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)、變異率(VOL)、動(dòng)力指標(biāo)(MOM)、拋物線(PAR)、搖擺指數(shù)(SI)和轉(zhuǎn)向分析(DM)等。但經(jīng)過多年的實(shí)踐和反省，他認(rèn)識(shí)到每一種指標(biāo)都有其缺陷與誤區(qū)，沒有任何單一的分析工具可以絕對(duì)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)市勢(shì)的趨向。

　　其實(shí)，不同的指標(biāo)反映了不同的大眾心理行為側(cè)面，為了更看清市場(chǎng)的本質(zhì)，我們需要將這些工具搭配使用。筆者的實(shí)踐體會(huì)是，幾個(gè)指標(biāo)組合使用可以反映市場(chǎng)映像更大的局部，但還不是整體。不過，如果選用得當(dāng)，再加上人的經(jīng)驗(yàn)判斷，基本能夠勾勒出市場(chǎng)的全貌。優(yōu)秀的系統(tǒng)往往使用了搭配合理的多個(gè)工具，使它們的負(fù)面效應(yīng)互相抵消，同時(shí)它們的優(yōu)點(diǎn)不受影響，可以成為武裝自己的利器。比如短線中KDJ+RSI+DMI組合運(yùn)用，長(zhǎng)線中的EXPMA+DMA+BBI等。每個(gè)投資者都可以根據(jù)自己的個(gè)性和風(fēng)險(xiǎn)承受程度，來選擇幾個(gè)適合自己的分析和交易工具，形成一套適合自己的解盤判勢(shì)方法。

　　二、技術(shù)工具應(yīng)“識(shí)時(shí)機(jī)”靈活選用才能發(fā)揮功效

　　進(jìn)一步地看，即便是指標(biāo)的組合使用也要看市場(chǎng)處于何種階段，只有當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入某些特定階段時(shí)，它們才能體現(xiàn)出較強(qiáng)的功效。

　　我們通常把所有的指標(biāo)分成三組：趨勢(shì)跟蹤指標(biāo)、擺動(dòng)指標(biāo)和綜合指標(biāo)。無論何時(shí)使用指標(biāo)，我們必須知道它屬于哪一組，因?yàn)槊恳唤M都有它的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。如果不分青紅皂白，在市場(chǎng)運(yùn)行的每一個(gè)階段都平均而缺乏重點(diǎn)地使用同樣的技術(shù)工具，其效果會(huì)大打折扣。

　　比如，前期金融屬性強(qiáng)的商品呈現(xiàn)中期上行的趨勢(shì)格局，一般教科書告訴你，擺動(dòng)指標(biāo)在回調(diào)企穩(wěn)產(chǎn)生金叉時(shí)買進(jìn)是正確選擇，會(huì)是一個(gè)較好時(shí)機(jī)。然而在趨勢(shì)行情發(fā)展中，出現(xiàn)短暫的、喘氣式的回調(diào)整理時(shí)，最好的買入時(shí)機(jī)還不一定是產(chǎn)生金叉時(shí)，反而可能是產(chǎn)生技術(shù)死叉時(shí)：剛剛產(chǎn)生死叉時(shí)的價(jià)格往往在調(diào)整的最低價(jià)附近。死叉時(shí)候如果選擇賣出或做空，常常做空在階段性谷底，牛市的一個(gè)趔趄就會(huì)把你震下牛背。說明擺動(dòng)指標(biāo)在趨勢(shì)行情中“水土不服”。不少教科書理論信奉者相信“金叉買進(jìn)、死叉賣出”的一般法則。但如果對(duì)照以往歷史走勢(shì)的實(shí)際狀況，不分階段地使用，或者利用程序化交易回溯測(cè)試，投資者就可以看出這種金叉買進(jìn)與死叉賣出的正確率有多少。

　　有些投資者喜歡追逐不斷傳出的消息或利用短期技術(shù)信號(hào)來決定短線的操作。要知道，市場(chǎng)主力基于戰(zhàn)略構(gòu)思也會(huì)執(zhí)行短線戰(zhàn)術(shù)策略，即怎么充分利用大多投資者對(duì)市場(chǎng)的短期理解來進(jìn)行對(duì)應(yīng)的短線交易?？梢哉f主力的短線交易絕大多數(shù)是反消息面、反技術(shù)的操作。但與此對(duì)應(yīng)的是，普通投資者則是跟隨消息面的“應(yīng)該”指引，或跟隨超短期技術(shù)發(fā)出的買賣信號(hào)進(jìn)行“邏輯”的交易。結(jié)果往往是消息面的“應(yīng)該”變成“南轅北轍”，技術(shù)面的“躊躇滿志”變成“大相徑庭”。在這種情景下，大部分技術(shù)指標(biāo)將變得效用受限。

　　此外，市場(chǎng)主力也常利用價(jià)格形態(tài)與技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行“騙線”——實(shí)施誘多與誘空的把戲。出現(xiàn)這種情形時(shí)，技術(shù)面會(huì)失效，主力會(huì)刻意制造一個(gè)與市場(chǎng)傳統(tǒng)思維完全相反的技術(shù)氛圍，比如跌破支撐線、升破阻力線。投資者如果按照技術(shù)表象思考，就會(huì)掉進(jìn)陷阱。而基本面在這種誘多或誘空的情況下會(huì)更顯無能，你會(huì)看見基本面對(duì)市場(chǎng)牽強(qiáng)附會(huì)的各種解讀。這種技術(shù)與基本面都失效的陷阱，一般投資者甚至很多混跡金融市場(chǎng)多年的老手都難免“中招”。這時(shí)，技術(shù)信號(hào)反而成為主力捕獵施放的誘餌。面對(duì)這種情形，投資者對(duì)“市場(chǎng)行為涵蓋一切信息”這一假設(shè)可能會(huì)有更深的理解。

　　總之，使用技術(shù)工具也要注意“有所為，有所不為”的道理。筆者認(rèn)為，技術(shù)分析的藝術(shù)部分，就是調(diào)和各類工具的矛盾，“識(shí)時(shí)機(jī)”地調(diào)遣使用，以發(fā)揮它們的功效。

　　三、技術(shù)工具必須以基本面為依托才能真正建立優(yōu)勢(shì)

　　是不是在觀念上將技術(shù)分析視為圭臬，對(duì)方法運(yùn)用得爐火純青，就能馳騁于風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，瀟灑地游走于各品種之間呢？我覺得還不夠。

　　筆者認(rèn)為，對(duì)市場(chǎng)階段性的定性往往需要從技術(shù)層面以外的基本面入手，而非通過技術(shù)面本身，技術(shù)分析不宜獨(dú)立于基本面而存在。如果技術(shù)分析完全脫離基本面，對(duì)利用杠桿交易的市場(chǎng)而言，則很可能只是對(duì)技術(shù)分析的低級(jí)運(yùn)用，讓技術(shù)分析淪落為短線頻繁交易的投機(jī)工具。有些短線投機(jī)者交易主要參考的是技術(shù)指標(biāo)，其次是跟蹤當(dāng)日的數(shù)據(jù)和消息面。但當(dāng)價(jià)格處于盤整使得技術(shù)面模糊，消息面上則今天利多、明天利空時(shí)，依靠的就是運(yùn)氣了。

　　在行情突破的初期，中短期技術(shù)面往往都顯示出明顯的波段運(yùn)行跡象，這些人信心滿懷地入市，但市場(chǎng)大多時(shí)候并不會(huì)如投資者預(yù)期得那樣單邊運(yùn)行。當(dāng)順應(yīng)技術(shù)指引的波段遲遲沒有進(jìn)一步放大，而短期技術(shù)面上的波段指示又因?yàn)閮r(jià)格已經(jīng)逆向波動(dòng)漸漸消失掉時(shí)，這些人波段或中期操作的初衷便開始發(fā)生動(dòng)搖，開始止損。由于復(fù)仇的心態(tài)作祟，又反向猛撲。結(jié)果，漸漸演化為每日勞作的短線操作。這種短線交易可能不會(huì)讓你在某一次交易中形成重創(chuàng)，但多次遭遇止損后將被“砍”成重傷，投資心理無疑也會(huì)受到重創(chuàng)。最終心態(tài)從過度浮躁轉(zhuǎn)為過度狐疑，失去對(duì)市場(chǎng)客觀的感知，以至于當(dāng)真正波段行情啟動(dòng)時(shí)因?yàn)楹慑e(cuò)過了機(jī)會(huì)，浮躁的追漲殺跌失衡心態(tài)又起，結(jié)果常常又追逐在價(jià)格運(yùn)行的末梢。在這種技術(shù)分析的低級(jí)運(yùn)用中，囿于對(duì)基本面視野的茫然，投資者操作或持倉的心總是懸在空中時(shí)惶時(shí)恐。這一例子也告訴我們，“價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)”需要從宏觀上著眼，而不是在微觀上細(xì)究。

　　可見，穩(wěn)定性和滯后性是一對(duì)矛盾統(tǒng)一體，需要投資者辯證地去看待。交易永遠(yuǎn)是一種概率的游戲。如果你恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用好資金和風(fēng)險(xiǎn)控制，那么該系統(tǒng)會(huì)讓你保持統(tǒng)計(jì)意義上的正數(shù)學(xué)期望值，毅力和紀(jì)律才是你正值的保障?？墒菍?duì)那些缺乏風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)意識(shí)和手段的新手來講，單純的系統(tǒng)運(yùn)用，如果碰上上述的反轉(zhuǎn)情況，哪怕碰上那么一次，都有可能讓你形成投資重傷或殘廢。

　　當(dāng)然，嚴(yán)格止損和有效資金管理可以讓這套系統(tǒng)發(fā)揮一定的功效，但從更高的分析層面來講，投資者必須從基本面角度來研究驅(qū)動(dòng)價(jià)格運(yùn)行的長(zhǎng)期因素，這會(huì)讓自己的操作方向風(fēng)險(xiǎn)大大降低，交易得更有底氣。

　　我們經(jīng)常能聽到有些人宣揚(yáng)技術(shù)分析應(yīng)該脫離基本面而獨(dú)立的說辭，這可能是因?yàn)檫@些人對(duì)技術(shù)以外的一切信息解讀剖析乏力，他們所謂的中期方向來源于“歷史會(huì)重演”的教條，有條理的理性投資者從這些人的技術(shù)分析信息中可能看不出什么有說服力的中期論據(jù)。所以，筆者認(rèn)為，要想全面駕馭市場(chǎng)，基本面分析絕不能偏廢，單靠技術(shù)分析在市場(chǎng)生存至少會(huì)很辛苦。

　　在實(shí)踐中，筆者更傾向于采用基本分析方法對(duì)階段性的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加以提煉加工，利用全面的知識(shí)結(jié)構(gòu)來觀察股票市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等各個(gè)金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行體系化的思考，尋找并梳理出影響各個(gè)商品價(jià)格變化的主要因素進(jìn)行定調(diào)。當(dāng)技術(shù)上出現(xiàn)順向信號(hào)時(shí)，才在交易上將其充分的利用，技術(shù)分析的主要功能應(yīng)該是輔助基本面戰(zhàn)略的戰(zhàn)術(shù)手段。

　　市場(chǎng)有運(yùn)行規(guī)律，卻無一個(gè)固定的應(yīng)用模式。只有那些睿哲者手握“技術(shù)”武器，洞達(dá)無遺，方能將其發(fā)揮的淋漓盡致

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　　鼎緣寄語：

　　你，是幸運(yùn)的。因?yàn)槟阌龅搅宋摇Ｎ乙蚕胝f你是不幸的。因?yàn)槟沐e(cuò)過我了，我不希望你找到我時(shí)是50萬變成了5萬，我希望是50萬時(shí)找到我，一起變成80萬，100萬......時(shí)勢(shì)造英雄，亂世出人才。在當(dāng)下變幻莫測(cè)的行情中，筆者本著對(duì)每位客戶認(rèn)真負(fù)責(zé)的服務(wù)理念，以較小的風(fēng)險(xiǎn)博取較大的收益，樂意與大家在資本市場(chǎng)共擔(dān)當(dāng)、共進(jìn)退。

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　　本文由獨(dú)立撰稿人鼎緣聚福，建議僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，行情多變，謹(jǐn)慎操作！轉(zhuǎn)載文章請(qǐng)標(biāo)明出處。

   文|鼎緣聚福薇/信（wang68431）