量化中性策略是什么_中性對沖策略通俗解析

量化中性策略是什么_中性對沖策略通俗解析

市場上存在兩種選股的方式，一種是主觀選股，另一種是量化選股。雷爾量化（www.relquant.com）小編在本文所講的是采用量化選股的方式，即借助統計學和數學的方法，對包括宏觀經濟、上市公司財務指標等基本面因子，以及股票量價、投資者情緒、分析師預期等市場面因子的海量數據進行全面的分析，從中發現可能可以用來推測未來股價走勢的指標，構建數量化策略模型并實現交易執行的程序化。

為什么優質的量化中性產品在不同的牛熊市場環境中均能獲得穩健的正收益呢？

第一，量化中性策略追求絕對收益，在持有一組量化選股的股票多頭時，通過對沖工具對沖掉市場風險，賺取選股組合帶來的Alpha。

因此，量化中性策略與指數收益率的相關性低，產品凈值的波動性也相對較低，優質的量化中性對沖產品都能獲取相對穩健的正收益無論市場是牛市還是熊市。

第二，量化中性策略主要通過利用自身的各種技術優勢捕捉市場套利機會來賺錢。

套利機會主要包括以下三種：

一是對市場非有效性的套利：例如，市場利好消息出來以后，投資者往往過度反應，股價漲幅遠遠超過理性的范圍，可以適時選擇做空進行套利。

二是對市場交易行為的套利：例如，某些機構或者游資下單有明顯的規律，可以讓量化策略從中獲利。

三是信息傳導的速度套利：例如，新的信息進入市場以后，會對市場產生沖擊。某些信息對市場的影響方向是確定的，那么誰反應更快，搶在別人之前下單，誰就能賺到更多的錢。

首先看“中性”，也就是市場中性策略。

構建中性策略的具體操作及相應的盈利模式如下：

假設買入100元股票組合，賣空100元股指期貨，多頭與空頭組合價值相等。

a、市場上漲：股票組合多頭收益+指數空頭收益=16%+(-10%)=6%

b、市場下跌：股票組合多頭收益+指數空頭收益=(-4%)+10%=6%

c、市場震蕩：股票組合多頭收益+指數空頭收益=6%+(0%)=6%