量化對沖策略_最簡單的策略分析

量化對沖策略_最簡單的策略分析

何謂量化對沖策略?量化對沖策略即同時利用量化手段和對沖技巧的投資策略。雷爾量化平臺小編講解常見的幾種量化對沖策略：市場中性策略、套利策略、CTA期貨策略三種。

一、市場中性策略

市場中性策略通過構造股票多空組合減少對某些風險的暴露;最典型的對沖策略是Alpha策略，通過構建相對價值策略來超越指數，通過指數期貨或期權等風險管理工具消除投資組合的大部分或全部系統風險，獲得額外收益。由于買入和賣出金額接近，中和了市場總體風險，管理業績與市場牛熊無關，這就是“股票市場中性策略”的由來。國內對沖策略產品大多采用買入現貨、賣出期貨的對沖策略，期貨價格和現貨價格之間的差異會影響策略表現。

二、套利策略

1、統計套利：統計套利通過對相關證券進行對沖來獲得與市場相獨立的穩定性收益。在價格出現背離走勢的時候買進表現相對差的，賣出表現相對好的，就可以期待在未來當這種背離趨勢得到糾正時獲得相對穩定的收益。它的風險在于如果市場并未按照預想出現價格回歸，而是進一步擴大價差，可能會產生風險。

2、期現套利：期現套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現貨市場在價格上出現差距，低買高賣而獲利。當現貨指數被低估，某個交割月份的期貨合約被高估時，投資者可以賣出該期貨合約，同時根據指數權重買進成份股。當現貨指數被高估，某個交割月份的期貨合約被低估時，如果允許融券，投資者可以買入該期貨合約，同時按照指數權重融券賣空成份股。和統計套利類似，它的風險在于期貨和現貨的價差并未收斂而是進一步擴大。

3、ETF套利：ETF(Exchange Traded Fund)交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金。由于其有兩個價格，即基金凈值和交易所交易價格，所以一旦兩個價格相差過多時，就可以高賣低買套利。風險在于交易價格隨時波動，較難捕捉，也可能會有流動性困難。

三、CTA期貨策略

CTA即commdity trading advisor,直譯為商品交易顧問。其中期貨套利策略即從不同期貨市場或是同一市場內不同期貨合約間的價差中尋求利潤，風險和之前介紹的套利風險類似，即出現差價放大的情況。而趨勢交易策略目前CTA運用最廣泛的，通過運用大量不同的指標去除市場噪音并尋找當前的市場趨勢，然后建立頭寸，他們從市場趨勢的持續發展中漁利。這個策略在市場出現震蕩，沒有表現出很強的趨勢時失效。