黃金站穩高位震蕩，或將再次開啟暴漲模式上行

　　對于交易而言必須要明確多空信號，果斷進場，交易要趨向于第一種走勢，堤防于第二走勢，如果錯了就要注意第三種走勢，金海踏浪、贏在節奏！黃金原油市場是一個智者的游戲，勇者的樂園，踏準節奏，波段操作，安全第一，控制風險，穩定賺錢，持續贏利。

　　Part1：8.31黃金最新消息面解讀

　　全球范圍內金融市場與經濟基本面的落差，從來沒有如當下這么大過。一方面，世界性的經濟衰退仍未徹底結束，但另一方面，股市和信貸市場的估值卻又已經達到了過熱水平，這令投資者感到格外地無所適從。

　　推動當前市場行情的動能在于美聯儲不斷釋放的流動性“續命”措施以，這引發了新一波的投機狂潮。這卻也使得貌似價格已經處在高位水平的現貨金銀價格，若與股市市盈率相比，還仍處于價格相對低估狀態，此后隨著全球央行進一步釋出寬松貨幣政策添加市場流動性，還會進一步水漲船高。面對當今資本市場泡沫化程度加深，同時寬松貨幣政策還在持續的背景，投資者會在之后把更多資金逐步地從價值高估的股票與債券市場向仍被低估的貴金屬市場轉移。

　　而至少有下述這些理由，讓這家對沖基金的操盤者相信，當前拋出估價過高的股票，尤其是科技藍籌股的股票，同時買入金銀資產，甚至是礦商股，將是有利可圖的選項：

　　1、全球經濟正面臨債務信譽枯竭的處決，當前流通中的政府公債與企業債余額占全球GDP的比率達到了有史以來最高水平。而沉重的債務負擔減弱了經濟未來增長潛力。要減輕債務負擔，唯一的辦法就是主動貶值本國貨幣，于是，各發達經濟體貨幣開始競相貶值。為了實現這一目標，各國央行都開足馬力增發貨幣，并壓低市場利率水平，這使得保持而不生息的金銀資產成為資金最佳去向。

　　2、因為新冠病毒疫情重挫了全球經濟基本面，全球經濟繼續深陷于衰退之中。美國失業率從此前3.5%的低谷一度飆升至14.7%，當前仍在10.2%的高位。而經濟危機期間，現貨貴金屬自然是最好的金融避險工具，沒有之一。

　　3、美國股市的市盈率目前已經達到歷史峰值水平，市場處于“瘋狂”狀態。美聯儲持續的“救市”一方面損害了自由市場的信譽和定價機制，一方面也造就了依靠輸血為生的“僵尸”經濟，并吹起了難以長期持續下去的股市泡沫。事實上，投機資產泡沫已經瀕臨破滅。這時將資金轉入貴金屬市場，才能有備無患。

　　4、之前，在1970年代的那輪貴金屬大牛市中，10年期美債扣除通脹的實際收益率曾低至-4.9%，而從現在的趨勢看，這一幕可能即將重演，并延續得相當久。上周，美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的講話，就更加證實了這一點。

　　5、此后直到2021年底，有多達8.5萬億美元的美國國債將會到期需要再融資，這意味著美聯儲還需要印發更多的現金才能吸納這部分新債供給。而同時，當前全球負收益率債券規模已經達到了15萬億美元之巨，股市投資紅利回報率也為近十年以來新低，公司債價格則也被炒上了天，這種狀況下，金銀的戰略投資價值被再度發掘，也就是順理成章。

　　6、此外貴金屬礦業則是直接受到了全球財政與貨幣政策雙寬松利多的行業之一，但目前，美股整個貴金屬礦業板塊的市值總和僅有蘋果一家公司的不足三分之一。同時，雖然金價已創出歷史新高，但是如果除以美元貨幣供應總量，卻可以發現金價仍然被低估。

　　7、與此同時，黃金庫存量卻正在出現緊張。主要因為自2011年金價見頂后的黃金大熊市以來，金礦公司紛紛縮減了投資和產能，這意味著在需求升溫狀況下的供給不足，會進一步推動金價的上行。

　　8、并且，現貨金銀屬于非生息資產，這意味著市場利率越低，其投資價值就越凸顯。而眼下，金融市場卻無法承擔更高的利率水平。美聯儲上周的政策措辭更讓大家相信其當前肩負有“壓低全市場利率水平”這一第三政策使命，這意味著貨幣供給的繼續增加，也意味著等量的黃金白銀最終將需要更多的美元現鈔來兌換。

　　于是，當前的場面恰如1971年美國廢除金本位制度將美元與黃金脫鉤之后，金價牛市全面啟動的場景。自那時以來，美元計價的金價已上漲了55倍。而眼下這輪黃金牛市的規模，則在相當大程度上能夠與上世紀70年代相媲美，尤其是考慮到美聯儲短期內根本沒有機會去關上它的“核動力印鈔機”這一大背景。

　　Part2：8.31黃金行情走勢分析

　　從四小時各項指標來看，當前布林帶呈開口期，K線自上周觸及下軌后開始反彈，現于上軌附近運行，多頭勢不可擋，MA5日均線和MA110日均線結為金叉，KDJ隨機指標三線略顯乏力向下而行，到達超賣，MACD紅色動能柱開始小幅度縮量，快慢線一路高歌猛進，綜合以上指標，從當前的走勢上看，雖然今日行情再次單邊回調，但是我們更傾向于黃金屬于突破形態，今日的回踩是對壓力突破后的確認，沒有回撤蓄力，就沒有放量新高！上漲的過程是曲折的，但是方向已經明確，震蕩也不過是再次大漲前的煙幕彈！

　　Part3：8.31黃金操作建議

　　反彈至1985-1990不破進場空，止損5美金，目標1975-1970附近

　　回撤至1960-1955附近進場多，止損5美金，目標1970-1975附近（僅為日內參考，實時策略見文末聯系方式）

　　藝凌寄語：想要走的更遠，與誰同行是關鍵！也許不是每一天都那么美好，但每一天都會有一些美好的東西存在。希望藝凌的點滴思路，能給你帶來無窮的思想源泉，讓您在金融的大道上策馬奔騰。

　　責任編輯：/柳藝凌（官微：LYL89610）