新手投資黃金白銀總出錯，你犯了那些問題？

      宋陽峰：新手投資黃金白銀總出錯，你是不是犯了這些問題？

　　虧損的原因林林總總，有些是回測主觀系統(tǒng)的時候不經(jīng)意從右往左看，開啟了上帝視角；有些是不知不覺間采用了“未來函數(shù)”；還有一些，則是回測時間過短，沒有經(jīng)歷完整的“高波動-低波動”周期。這些都是導(dǎo)致紙面盈利的交易系統(tǒng)虧損的原因。

　　穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)可遇不可求。如果說開發(fā)一個系統(tǒng)常常是“大膽假設(shè)，小心求證”的話，這里的“假設(shè)”實(shí)際上是大量顯性和隱性思考的結(jié)果。瞎貓撞到死耗子的可能性不能說沒有，但非常小。這種思考要持續(xù)、專注，一以貫之，才有當(dāng)頭棒喝般的頓悟。

　　這個思考的過程，其著力點(diǎn)應(yīng)該在如何虧損上。一個穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)，必須要有明確、清晰的虧損要素。

　　具體來說：

　　第一，單筆交易層面，必須有不少于1/3的交易虧損。虧損的本質(zhì)是釋放風(fēng)險(xiǎn)。因此，穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)中，單筆虧損交易的量必須要有保障。一個勝率過高的交易系統(tǒng)，意味著巨大的崩盤風(fēng)險(xiǎn)。典型的例子是A股市場的“死扛”策略，單純看勝率，會非常高，其中毫無風(fēng)險(xiǎn)釋放的渠道，這種策略是不可取的。小額的虧損在少量付出金錢的同時，本質(zhì)上是釋放風(fēng)險(xiǎn)。交易系統(tǒng)要想穩(wěn)定盈利，這個環(huán)節(jié)是不能少的。從經(jīng)驗(yàn)上看，高于70%的勝率往往會偏向于“刮頭皮”，風(fēng)險(xiǎn)釋放渠道是不夠的，對技藝的要求也更高。因此，一個好駕馭的交易系統(tǒng)，其中的單筆虧損比例不應(yīng)該低于1/3。

　　第二，整體績效層面，必須要出現(xiàn)3次到5次以上的連續(xù)虧損。除了通過單筆虧損釋放單筆交易的風(fēng)險(xiǎn)，交易系統(tǒng)還必須有連續(xù)的虧損，用來釋放系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這里有四重含義：

　　首先，如果沒有連續(xù)的虧損，一個正常的（不過高的）勝率就無從保證。這個不多說。

　　其次，沒有連續(xù)的虧損，就必然沒有連續(xù)的盈利，整個交易系統(tǒng)就沒有創(chuàng)造“上臺階”交易的可能，交易系統(tǒng)的盈利能力就要被打個問號了。

　　第三，如果沒有連續(xù)的虧損，交易系統(tǒng)的門檻就不存在了。這里舉個例子，長期以來A股市場“打新”全憑手氣，基本沒有風(fēng)險(xiǎn)，因此打新市場里聚集了大量不參與投機(jī)交易的低風(fēng)險(xiǎn)愛好者，“打新”這個策略，注定也就是低風(fēng)險(xiǎn)、低收益了。

　　第四，只有存在連續(xù)的虧損，交易者才有施展價(jià)值的舞臺。控制虧損的頻率、幅度是可以節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)利潤，是盈利的重要來源。交易系統(tǒng)只有存在連續(xù)虧損的基礎(chǔ)，交易者才有施展的舞臺。以雙均線系統(tǒng)舉例，改善雙均線系統(tǒng)的一個重要方法就是通過通道（動態(tài)的、靜態(tài)的）過濾掉發(fā)生虧損的交叉點(diǎn)。這個過濾的過程，就是交易者的工作。沒有這個工作，交易者就成了下單員，交易的趣味將大打折扣。

　　第三，系統(tǒng)開發(fā)層面，必須要因?yàn)樗伎冀灰紫到y(tǒng)虧欠自己的興趣、愛好、習(xí)慣。除了數(shù)字上的虧損，還有一種虧損是必須的，那就是開發(fā)系統(tǒng)的成本必須對交易者的興趣、愛好、習(xí)慣造成了擠占。交易系統(tǒng)穩(wěn)定盈利，生活上的“虧欠”也是必要的環(huán)節(jié)。還是分幾個層面說：

　　字面上的穩(wěn)定盈利本身就很難。人無風(fēng)趣官多貴，容易走的都是下坡路。舒舒服服拍腦袋也可以創(chuàng)造交易系統(tǒng)，但你放心，這種交易系統(tǒng)要么過不了回測關(guān)，要么過不了實(shí)盤關(guān)。

　　——實(shí)戰(zhàn)交易課堂：黃金白銀暴漲暴跌虧損嚴(yán)重，新手如何精準(zhǔn)把握買賣點(diǎn)？——

　　如何精準(zhǔn)把握交易買賣點(diǎn)？是很多人交易者一生都追求的夢想，但是很多人卻不會把握，永遠(yuǎn)都沒有能力探底摸頂，最后只能選擇方向順勢而為，只要行情啟動，順著方向操作就行，但是這樣無非是一種運(yùn)氣，因?yàn)樗睦頉]底，操作進(jìn)去了，最后真的會順勢而為嗎？最后結(jié)果也不一定，有時候會到達(dá)止盈，而有時候卻成了追漲殺跌，如果交易你連最起碼的反轉(zhuǎn)點(diǎn)都不會判斷，那么你所謂的順勢而為也一定是錯誤的結(jié)果。

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　　黃金今年的行情，可謂是跌宕起伏，令人乍舌，用“一秒天堂，一秒地域”來描述金價(jià)毫不夸張。近五年里，難得重新見到黃金這樣每天50-100點(diǎn)每天的波動，這樣的波動，是波段交易者的福音，同時也是新手小白們的至暗時刻。這種至暗時刻，早來一定要比晚來要好得多，所謂向死而生，早些面對，可盡早脫胎換骨，也有那么一絲置之死地而后生的意味。

       本文章作者：宋陽峰

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