?光大量化基金

光大量化基金

今天relquant雷爾量化小編來談談量化基金。量化基金這個概念，和我們前面說的股票基金、債券基金、貨幣基金等，不是一個維度的概念，那些是以投資標的為分類的，而量化基金主要是投資方法上的劃分。量化的投資方法也可以運用到很多類別的基金中去，像在對沖基金中使用，就是量化對沖基金，在指數基金中使用，就是量化指數增強基金等。

1、什么是量化基金？

據統計目前我國有超過200只的公募量化基金，這個數字在3年間增長了5倍。量化投資在海外已有30多年的歷史了，比國內的歷史長些，但總體它也是一個新生事物。

現在大家都認同一種說法，那就是投資是科學和藝術的結合。科學是可以定量研究的，可推演、可重復，而藝術更多是個人的主觀理解或者感受，別人可以認同，也可以不認同。量化基金就是嚴格遵照科學的方法進行投資，多采用數量化模型來進行投資決策的基金，而排除了大量人工的判斷。比如，國內第一只公募的量化基金——光大保德信量化核心基金，就明確的說該基金在“正常市場情況下不作主動資產配置“，而只是根據模型來進行選股。

2、量化基金的特征

在這里我也幫大家列了幾點量化基金的特征，供大家參考：

1、量化基金的投資具有嚴明的紀律性。量化基金在具體的投資執行過程中以數學模型的分析結果為依據，基本上規避了人的情感因素。

2、量化基金在投資時只能處理標準化的數據，即便是一些因子用到了一些主觀判斷的內容，如分析師的一致預期等，也要對數據進行標準化處理。

3、量化基金的交易速度和頻率更快，可以抓住一些瞬間的機會來獲利，而傳統投資依靠基金經理的人腦是很難做到這一點。

4、量化基金的風險管理也是定量化的，包括風險的識別和風險的處置，效率更高。

3、挑選和評估量化基金

我們了解了量化基金的優劣勢后，挑選和評估就可以從以下方面去考慮了：

1、市場風格是否穩定。這是一個大前提。如果市場出現大的波動或轉折，新情況或小概率事件多發，則往往不是投資量化基金的好時機。

2、以精確對精確。根據量化基金自我定義的風格進行分類，找準基金的業績比較基準，并以此進行業績的評估及后續的歸因分析。

3、了解基金的收益來源。根據量化基金的收益進行初步的歸因，CAPM模型，也稱資產定價模型，和FAMA-FRENCH三因子模型等都是常用的歸因方法。

4、超額收益的可持續性分析。看超額收益能否穩定且持續，了解超額收益來源的策略邏輯。

以上講的這些對普通投資者而言，可能是比較吃力的，但我們以前介紹過的看業績、看團隊等定性方法也是適用于量化基金的。不過在現階段，你對量化基金的期望也不要太高，我們以目前公募中的量化基金為例，近3年中跑贏了滬深300的，只有一半左右。和普通的股票基金差不多，沒有太明顯的優勢。