如何成為一個(gè)專業(yè)的量化金融分析師

如何成為一個(gè)專業(yè)的量化金融分析師

金融專業(yè)應(yīng)該說是目前國內(nèi)的顯學(xué)之一，從每年報(bào)考量化金融分析師的人數(shù)就可以看出來，在這里小編今天就不說什么就業(yè)前景的了，今天 relquant雷爾量化 平臺(tái)小編來跟大家說的是如果想要成為一個(gè)量化金融分析師，應(yīng)該掌握和學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)課程有哪些?

數(shù)學(xué)基礎(chǔ)

我把微積分/高等數(shù)學(xué)/數(shù)學(xué)分析、線性代數(shù)/高等代數(shù)、概率論和統(tǒng)計(jì)學(xué)/概率論+統(tǒng)計(jì)學(xué)+數(shù)理統(tǒng)計(jì)這三塊內(nèi)容歸到這一類。每一塊中，越靠后的難度越大。這一塊學(xué)得是否熟練以及是否深入，直接決定了后面的“數(shù)學(xué)進(jìn)階和應(yīng)用”部分的課程學(xué)得是否吃力。

對(duì)于一部分同學(xué)來說，“數(shù)學(xué)進(jìn)階和應(yīng)用”部分的課程和“資產(chǎn)定價(jià)”部分的課程是吃飯的家伙。這一部分同學(xué)起步的職業(yè)往往是量化分析師(Quantitative Analyst)。一個(gè)典型的量化分析師熟練掌握2種以上的編程語言和各類資產(chǎn)定價(jià)模型，并有能力找到套利策略。如果發(fā)現(xiàn)自己數(shù)學(xué)課學(xué)得不吃力且比較有感覺，可以考慮在這個(gè)職業(yè)路徑上多投入時(shí)間。反之，則建議選擇較輕松的課程，并考慮其他的職業(yè)路徑。

微積分/高等數(shù)學(xué)/數(shù)學(xué)分析

往低了說是理解中高級(jí)的經(jīng)濟(jì)、金融學(xué)理論的一塊拼圖，往高了說是一種重要的思維訓(xùn)練。數(shù)分里能訓(xùn)練的東西太多，一兩句話說不清楚，我自己也沒太學(xué)好，就不獻(xiàn)丑了。

線性代數(shù)/高等代數(shù)

在“數(shù)學(xué)進(jìn)階和應(yīng)用”以及“資產(chǎn)定價(jià)”部分，需要經(jīng)常使用矩陣的性質(zhì)和運(yùn)算。這門課往低了說，是做定量分析的一塊拼圖，往高了說也是一種重要的思維訓(xùn)練。尤其是對(duì)線性空間和投影這兩個(gè)概念的理解，對(duì)于以后的學(xué)習(xí)很重要。

概率論和統(tǒng)計(jì)學(xué)/概率論+統(tǒng)計(jì)學(xué)+數(shù)理統(tǒng)計(jì)

往低了說是理解中高級(jí)的經(jīng)濟(jì)、金融學(xué)理論的另一塊拼圖，往高了說……你大概知道我要說什么了。培養(yǎng)關(guān)于不確定性的思維對(duì)于金融從業(yè)人員來說很重要。即使是看上去和不確定性不大相關(guān)的財(cái)務(wù)工作，也需要干把未來發(fā)生的現(xiàn)金流對(duì)到現(xiàn)在的事情。

經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)

我把微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、博弈論/博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、財(cái)政學(xué)、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融這幾門課歸到這一類。其中宏微觀可能會(huì)開中級(jí)甚至高級(jí)課程。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)課程對(duì)于當(dāng)一個(gè)金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)工人或許沒什么幫助，但對(duì)你分析宏觀的經(jīng)濟(jì)大勢(shì)和微觀的市場(chǎng)狀況有幫助。換句話說，即使從最功利的角度看，學(xué)會(huì)這些也能幫你更快地發(fā)現(xiàn)賺錢的機(jī)會(huì)。而這些課程對(duì)志在學(xué)術(shù)研究的同學(xué)，作用是顯而易見的：幫助你找到自己的興趣所在。

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

這門課程主要由兩部分組成，一是個(gè)體決策，二是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在個(gè)體決策部分，你會(huì)學(xué)到個(gè)人/住家(一般是領(lǐng)工資的勞動(dòng)者和消費(fèi)者)如何做消費(fèi)決策以及勞動(dòng)力供給的決策，還會(huì)學(xué)到廠商(一般是勞動(dòng)的雇傭者和資本擁有者/使用者)如何做生產(chǎn)決策。你會(huì)知道，這兩類市場(chǎng)參與者的面臨的決策在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被重述為各式各樣的最優(yōu)化問題。這個(gè)思維會(huì)伴隨你大學(xué)四年的學(xué)習(xí)。

在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)部分，你會(huì)看到兩撥最大化自己利益的人碰到一起時(shí)，會(huì)在什么地方達(dá)成一致。這個(gè)達(dá)成一致的地方我們叫做“均衡點(diǎn)”，這可能是經(jīng)濟(jì)學(xué)中最重要的一個(gè)概念。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究個(gè)體行為的加總以及相應(yīng)的均衡概念?？赡鼙环胚M(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)講的問題包括經(jīng)濟(jì)增長、國際貿(mào)易、匯率決定、貨幣政策、財(cái)政政策等。這些問題背后都有深刻的政策背景。政府的政策可以影響均衡的位置。

博弈論/博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)

博弈論討論這樣一個(gè)場(chǎng)景下老司機(jī)(劃掉)理性人的決策：有兩方或多方互動(dòng)，各方的收益均不完全由其自身決定，各方并不完全確定其他參與方會(huì)怎么行動(dòng)。根據(jù)具體問題的不同(信息完全與否，一期還是多期，同時(shí)行動(dòng)還是有行動(dòng)順序等)可以衍生出不同的具體場(chǎng)景。

博弈論是合約理論、機(jī)制設(shè)計(jì)等經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的基礎(chǔ)，這兩者也是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的(一部分)內(nèi)容。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與信息技術(shù)(IT、通信)等沒什么太強(qiáng)的關(guān)系，它是研究不完全信息下的各類決策的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支。以下四門課程的內(nèi)容有可能在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中已經(jīng)簡(jiǎn)單地告訴你了，但在它們中會(huì)學(xué)得更深入。

貨幣銀行學(xué)

這門課程告訴你貨幣是什么、銀行體系大概長什么樣，以及貨幣政策通過銀行體系對(duì)經(jīng)濟(jì)能產(chǎn)生什么影響(傳導(dǎo)機(jī)制)。其中，關(guān)于“貨幣是什么”這個(gè)問題，有各種各樣的解答。在不同的解答下，貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制不同。由于實(shí)際經(jīng)濟(jì)非常復(fù)雜，這門課可能無法告訴你哪個(gè)傳導(dǎo)機(jī)制是對(duì)的，但告訴你存在這些機(jī)制，也有助于你理解貨幣政策背后的目標(biāo)。

財(cái)政學(xué)

這門課程告訴你兩件事：一件是我國的財(cái)政體系長什么樣，一件是各式各樣的財(cái)政政策：采購、征稅、補(bǔ)貼，分別會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響。在解讀國家的財(cái)政政策時(shí)，這門課提供的直覺很有幫助。國際經(jīng)濟(jì)學(xué)：這門課程教授你國際貿(mào)易的幾代理論，匯率的決定，以及各類貿(mào)易政策會(huì)帶來怎樣的影響。對(duì)于已經(jīng)存在的貿(mào)易協(xié)定/貿(mào)易區(qū)，這門課程也會(huì)介紹并且評(píng)價(jià)。

國際金融

這門課程的重點(diǎn)放在匯率問題上，也會(huì)搭上一些介紹國際金融體系的內(nèi)容。部分學(xué)校還會(huì)把外匯衍生品的內(nèi)容也放到國際金融里教。這門課程與國際經(jīng)濟(jì)學(xué)所教授的內(nèi)容中有一部分是目前經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中較有活力的部分，換句話說也是較復(fù)雜，無甚定論的部分。

數(shù)學(xué)進(jìn)階與應(yīng)用

我把計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)/計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)+時(shí)間序列分析、各類編程語言、算法與數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、隨機(jī)過程、常微分方程、偏微分方程、傅立葉分析、數(shù)值計(jì)算、數(shù)學(xué)規(guī)劃、實(shí)分析、復(fù)分析等課程歸到這一類。排序的方式大致是讓選修的人數(shù)從前往后依次遞減。大量選修這一類課程的學(xué)生，要么決定走量化分析師的職業(yè)道路，要么決定做學(xué)術(shù)研究(至少讀到博士，做不做教職另說)。

考慮到這些課基本都在大二下學(xué)期以后開，對(duì)于決定不走這兩條路的同學(xué)，我的建議是不要選，拿學(xué)它們的時(shí)間去攢簡(jiǎn)歷/做實(shí)習(xí)/玩點(diǎn)你想玩的別的東西。對(duì)這一類課程的描述，對(duì)于剛進(jìn)入大學(xué)的同學(xué)來說可能難以理解。不過不要擔(dān)心，隨著學(xué)習(xí)的深入，這些課程對(duì)于很多同學(xué)來說是不難的。

資產(chǎn)定價(jià)

我把投資學(xué)、金融工程/金融衍生工具、固定收益證券這三門課歸到這一類。這一類課程學(xué)習(xí)一些關(guān)于如何確定在公開市場(chǎng)上交易的資產(chǎn)和金融產(chǎn)品的價(jià)格的理論。一個(gè)交易員或者一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者的投資組合大概包括股票、債券、衍生工具以及現(xiàn)金這四類?，F(xiàn)金不需要定價(jià)，其他三類東西都需要。這三門課每門課會(huì)教你其中一種東西有哪些定價(jià)理論。不過這些理論相對(duì)陳舊，實(shí)證結(jié)果也見仁見智，所以我更愿意管它們叫“假說”。了解這些理論是交易的基礎(chǔ)，但成為一名合格的交易員(trader)或AQF量化金融分析師，需要學(xué)的并不止這些。

投資學(xué)

這門課教你一些關(guān)于“股票價(jià)格如何確定”的假說，但——再次提醒——它們都只是假說，而且只在特定的對(duì)市場(chǎng)參與者行為的假設(shè)下成立。這些假說往往包括CAPM(資本資產(chǎn)定價(jià)模型)、APT(套利定價(jià)理論)、因子模型(factor pricing models)等。同時(shí)還會(huì)教你一點(diǎn)基本的關(guān)于投資組合的知識(shí)。本科階段求解投資組合往往是固定一階矩(期望收益)和二階矩(風(fēng)險(xiǎn)的度量之一)中的一個(gè)，去最優(yōu)化另一個(gè)。

金融工程/金融衍生工具

這門課教你衍生品定價(jià)的一些假說。由于衍生品往往錨定一個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)未來的價(jià)值是不確定的，所以衍生品未來的價(jià)值也是不確定的。從不確定的未來價(jià)值反推出現(xiàn)在應(yīng)該賣多少錢，就是衍生品定價(jià)問題。衍生品中最重要的一類是期權(quán)，很多衍生品都能看作一個(gè)或一組期權(quán)和其他價(jià)格已知的資產(chǎn)的組合，所以只要能給期權(quán)定價(jià)，就可以給絕大多數(shù)衍生品定價(jià)。

固定收益證券

這門課教你固定收益類資產(chǎn)(主要是債券)定價(jià)的一些假說。固收類資產(chǎn)的票面利率大都是確定的(也有錨定某個(gè)不斷變動(dòng)的利率例如LIBOR的)，但其是否違約(賴帳不付、晚付息、晚付本金等)是個(gè)不確定事件，所以它也是有風(fēng)險(xiǎn)的。這門課也會(huì)教你短期利率和長期利率之間的關(guān)系。部分學(xué)校還會(huì)教一些我國債券市場(chǎng)的概況、與債券相關(guān)的衍生產(chǎn)品之類的內(nèi)容。