量化寬松政策的優缺點

量化寬松政策的優缺點

在2008年金融危機結束后不久，國際貨幣基金組織（IMF）發布了一份說明，其中QE被視為有效的非常規貨幣政策。分析包括五大央行：美聯儲、歐洲中央銀行、英格蘭中央銀行，加拿大中央銀行和日本中央銀行。

每個機構都采用了獨特的策略，大多數都大大提高了市場整體的流動性。報告稱，中央銀行的干預措施取得了成功，流動性的增加對于避免長期的經濟危機和金融體系崩潰起到了至關重要的作用。

但是，量化寬松并不總是有效，而且高度依賴于經濟背景和策略。許多使用量化寬松政策（或類似方法）進行實驗的經濟體沒有達到預期的效果。如果管理不當，向經濟注入資金和降低利率的行為可能會導致意外情況和不良影響。下面relquant雷爾量化投資小編列出一些潛在的優點和缺點。

潛在的優勢和積極的影響

提供更多的信貸資金：由于通過央行購買資產增加資金，鼓勵銀行提供更多的貸款。

增加借貸行為：當利率低時，消費者和企業更有可能發生新的借貸行為。

增加支出：由于新的貸款和借貸會產生更多資金，消費者將增加支出。因為在利率較低的情況下，將資金留在手中并不具吸引力。

增加就業：當企業通過貸款獲得更多資金并且由于消費者支出增加而獲得更多盈利時，他們會被鼓勵擴大經營并雇用更多員工。

潛在的缺點和負面影響

許多專家表達了這樣一種擔憂，即量化寬松政策只是一種針對可以助長經濟更大結構性問題的創可貼。一些潛在的缺點包括：

通貨膨脹：量化寬松帶來的貨幣供應增加自然會導致通貨膨脹。產品競爭將會增加，因為流通的資金更多，但沒有增加貨物供應。需求增加導致價格上漲。如果管理不當，通貨膨脹率會迅速上升，導致惡性通貨膨脹。

沒有強制貸款：在量化寬松政策中，商業銀行打算利用從中央銀行獲得的資金來提供更多貸款。但是在這個過程中沒有任何東西要求他們這樣做。例如，當2008年金融危機后最初在美國實施量化寬松政策時，許多銀行選擇持有新的資金而不是將其擴散。

出現更多負債：借貸行為的增加可能導致企業和消費者的借貸超出他們承受能力范圍，這可能對經濟產生負面影響。

對其他投資工具的影響：債券市場經常對不穩定和突發變化做出負面反應，這在量化寬松政策實施后變得非常普遍。