疫苗研發(fā)傳來利好，黃金回落35美元

周一（5月18日）歐洲時(shí)段，美黃金黃金盤中創(chuàng)七年多新高至1775美元/盎司，一度回落40美元至1735，日內(nèi)避險(xiǎn)情緒一度高漲，投資者對(duì)貿(mào)易及美國經(jīng)濟(jì)問題存擔(dān)憂情緒，且全球央行的寬松行動(dòng)引發(fā)通脹預(yù)期，推動(dòng)包含大宗商品整體走高，黃金白銀也不例外，但短期而言，黃金看漲情緒過于高漲，可能引發(fā)獲利資金平倉離場(chǎng)，且日內(nèi)美國疫苗公司Moderna表示公布mRNA疫苗第一階段積極中期數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)在7月開始最終階段的疫苗試驗(yàn)，這打壓了避險(xiǎn)需求，后期依舊繼續(xù)關(guān)注貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展，此外全球復(fù)工進(jìn)展也值得關(guān)注。

歐洲時(shí)段，美油一度暴漲9%，創(chuàng)兩個(gè)月新高至32.23美元/桶，油市受到供需兩端利多的支撐，且美國疫苗公司Moderna公布mRNA疫苗第一階段積極中期數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)在7月開始最終階段的疫苗試驗(yàn)，這可能推動(dòng)美國加快復(fù)工。數(shù)據(jù)顯示，隨著煉廠加大煉油力度，中國4月原油日使用量出現(xiàn)反彈，但大華銀行分析師認(rèn)為，國際原油價(jià)格自4月28日以來連續(xù)三周持續(xù)上漲，目前來看短線已經(jīng)處于超買狀態(tài)，后市可能面臨一波深度回調(diào)；該機(jī)構(gòu)指出，布倫特原油價(jià)格長(zhǎng)期確實(shí)繼續(xù)看漲，年底有望升至40美元/桶上方，但至少短期內(nèi)，行情上行動(dòng)能以及市場(chǎng)利多消息都有耗盡的傾向。 

★近期熱點(diǎn)提要★

1、【意大利債務(wù)狀況急劇惡化，經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)出警告】 
①有報(bào)道稱，意大利的債務(wù)有變得難以控制的風(fēng)險(xiǎn)，而且借貸成本的不斷攀升表明投資者越來越緊張；
②高級(jí)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·鮑威爾稱，意大利經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，隨著該國領(lǐng)導(dǎo)人努力應(yīng)對(duì)疫情的影響，情況將會(huì)惡化，這使該國償還債務(wù)的能力受到質(zhì)疑。 

2、【歐元區(qū)救助基金總裁雷格林：歐元區(qū)今年的赤字可能達(dá)到GDP的9%-10%，歐洲央行不會(huì)在德國法院裁決后改變做法】

3、【世界鉑金投資協(xié)會(huì)：新冠疫情對(duì)鉑金市場(chǎng)的影響小于預(yù)期】
① 預(yù)測(cè)2020年需求量下降18%，而供應(yīng)量也下降13%；
② 2020年將出現(xiàn)8噸盈余，僅比之前預(yù)測(cè)高出4噸；
③ 鉑金價(jià)格下跌導(dǎo)致投資者購買踴躍，鉑金條幣需求從上一季度的2%激增至本季總需求的19%；
④ 冶煉廠故障和更嚴(yán)格的汽車排放法規(guī)是制約盈余的主要因素。 

4、【機(jī)構(gòu)調(diào)查：預(yù)計(jì)英國 GDP 2020年將萎縮7.7％，2021年增長(zhǎng)5.5％，2022年增長(zhǎng)2.7％】
2020年第二季度GDP預(yù)測(cè)環(huán)比下降14.2％，前次調(diào)查為下降11.8％；2020年第三季度GDP預(yù)測(cè)環(huán)比增長(zhǎng)8.9％，前次調(diào)查為增長(zhǎng)5.5％；2020年CPI預(yù)測(cè)同比增長(zhǎng)1％持平；2021年CPI料同比上升1.5％，前次調(diào)查上升1.6％；到二季度末，英國央行利率料為0.10％，目前為0.10％。

5、【4月中國黃金市場(chǎng)處于進(jìn)一步復(fù)蘇的狀態(tài)】 
世界黃金協(xié)會(huì)中國研究經(jīng)理賈舒暢在Goldhub發(fā)文指出，4月中國黃金市場(chǎng)處于進(jìn)一步復(fù)蘇的狀態(tài)。在黃金價(jià)格方面，以人民幣計(jì)的上海金基準(zhǔn)價(jià)和以美元計(jì)價(jià)的LBMA黃金價(jià)格分別上漲了5.1%和7.7%。隨著新冠肺炎病毒疫情得到有效的控制，以及寬松的貨幣和財(cái)政政策，4月份中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步反彈。

6、【Kpler：OPEC+石油出口量在5月份出現(xiàn)“驚人反轉(zhuǎn)”】
① 數(shù)據(jù)情報(bào)公司Kpler在報(bào)告中稱，從14天移動(dòng)均值來看，5月份至今OPEC+海運(yùn)出口下降640萬桶/日，約至2700萬桶/日。
② 在所減少的出口中，沙特、科威特、阿聯(lián)酋占到70%；俄羅斯出口減少92.2萬桶/日，阿爾及利亞減少27.7萬桶/日，伊拉克減少26.5萬桶/日；
③ 很顯然，由于陸地存儲(chǔ)能力緊張，市場(chǎng)需求遭嚴(yán)重破壞，許多OPEC+產(chǎn)油國不得不減少出口。沙特出口在726萬桶/日，較前月下降224萬桶/日；沙特國內(nèi)庫存已下降500萬桶，再次表明OPEC+正在實(shí)施減產(chǎn)措施。 

7、【機(jī)構(gòu)調(diào)查：預(yù)計(jì)歐元區(qū)GDP 2020年將萎縮7.6%】
① 2020年GDP預(yù)測(cè)同比下降7.6%，前次調(diào)查為下滑5.2%；2020年第二季度GDP預(yù)測(cè)環(huán)比下降12.4%，前次調(diào)查為下降8.3%；2020年第三季度GDP預(yù)測(cè)環(huán)比增長(zhǎng)9.1%，前次調(diào)查為增長(zhǎng)4.8%；
② 2020年HICP預(yù)測(cè)為同比增長(zhǎng)0.4%，前次調(diào)查為增長(zhǎng)0.5%；2021年HICP的預(yù)測(cè)為同比增長(zhǎng)1.2%，前次調(diào)查為增長(zhǎng)1.3%；
③ 到2020年二季度末，歐洲央行的再融資利率料為0.00%，目前為0.00%；二季度末歐洲央行存款利率料為-0.50%，當(dāng)前利率為-0.50%。

8、【機(jī)構(gòu)調(diào)查：德國第二季度經(jīng)濟(jì)料萎縮9.2%】
① 德國GDP第二季度撩將萎縮9.2%；第三季度GDP料環(huán)比增長(zhǎng)6%，之前預(yù)估增長(zhǎng)3.1%；第四季度GDP料環(huán)比增長(zhǎng)2.2%，之前預(yù)估增長(zhǎng)1.9%；2020年GDP料同比下降6.4%，之前預(yù)估下降4.7%；2021年GDP料同比增長(zhǎng)4.9%，之前預(yù)估增長(zhǎng)4%；
② 2020年第二季度HICP同比上漲0.5%，之前預(yù)估上漲0.4%；第三季度HICP同比上漲0.6%，之前預(yù)估上漲0.4%；2020年HICP同比上漲0.8%，之前預(yù)估上漲0.8%。 

★歐洲時(shí)段外匯行情回顧★

歐洲時(shí)段，美元指數(shù)沖高回落至100.1附近，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回暖，美元避險(xiǎn)需求有所回落，美國疫苗公司Moderna公布mRNA疫苗第一階段積極中期數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)在7月開始最終階段的疫苗試驗(yàn)。這意味著，如果疫苗研發(fā)成功，美國復(fù)工可能加快，全球經(jīng)濟(jì)有望很快恢復(fù)，此外投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)利率的預(yù)期一直是近期炒作的焦點(diǎn)，繼續(xù)關(guān)注本周鮑威爾的相關(guān)講話。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

【高盛：未來幾周，脫歐的擔(dān)憂情緒將繼續(xù)拖累英鎊】
①高盛的全球外匯策略聯(lián)席主管潘德爾(Zach Pandl)表示，英國和歐盟的談判代表在未來的貿(mào)易關(guān)系上再次陷入僵局，雙方似乎都不愿在現(xiàn)階段做出太多讓步；
②我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，英國不會(huì)要求延長(zhǎng)脫歐過渡期。談判最后期限日益臨近，雙方堅(jiān)持不妥協(xié)，市場(chǎng)的相對(duì)平靜，使投資者能夠略微看得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些；
②我們預(yù)計(jì)，對(duì)英國脫歐的擔(dān)憂情緒將在未來幾周繼續(xù)拖累英鎊。 

【分析師評(píng)論美國和英國央行是否會(huì)推出負(fù)利率政策】
① 隨著疫情繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出構(gòu)成壓力，美國和英國面臨的把利率降至零以下的市場(chǎng)壓力也日益增加。不過，官員們不太愿意邁出這一步，理由是負(fù)利率政策可能扼殺銀行的盈利能力。分析師們表達(dá)了對(duì)央行是否會(huì)推出負(fù)利率的看法；
② 美銀美林首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Wood指出，鑒于通脹低于目標(biāo)，復(fù)蘇未完成，未來幾年財(cái)政政策料收緊，我們預(yù)計(jì)英國央行將出臺(tái)進(jìn)一步的刺激措施，似乎越來越難以排除降息至零的可能性；
③ 摩根士丹利的分析師稱在利率為負(fù)的日本和歐元區(qū)，股市、經(jīng)濟(jì)、貸款增長(zhǎng)和銀行估值表現(xiàn)均不及美國。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)一直以來不愿實(shí)施負(fù)利率是有充分理由的，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和利率策略師預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)保持這一立場(chǎng)。 

【海外投資者狂拋美債，最近資本從美債流入黃金的趨勢(shì)還在繼續(xù)】
①根據(jù)最新的美國財(cái)政部國際資本報(bào)告，海外投資者在3月份債券市場(chǎng)反彈期間拋售了2993億美元的美國國債，單月拋售規(guī)模創(chuàng)歷史新高。分析師認(rèn)為，最近資本從美債流入黃金的趨勢(shì)還在繼續(xù)；
②財(cái)經(jīng)博客網(wǎng)站Zerohedge則指出，在拋售美債的同時(shí)，全球黃金儲(chǔ)備正在持續(xù)增長(zhǎng)，最近資本從美債流入黃金的趨勢(shì)還在繼續(xù)；美國富瑞金融集團(tuán)高級(jí)貨幣市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons表示，隨著3月全球市場(chǎng)崩盤，全球企業(yè)紛紛提取循環(huán)銀行信貸額度，美元需求飆升；分析師表示，海外投資者拋售美國國債表明，海外銀行和企業(yè)正在出售以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)，以獲得美元資金，而在美聯(lián)儲(chǔ)無限量放寬政策的背景下，黃金似乎是比美元更受青睞的保值資產(chǎn)；
③最近幾周以來，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)是美債最大的買家之一，它實(shí)際上已經(jīng)“印刷”了超過1萬億美元來購買國債。截至5月13日當(dāng)周，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模增至創(chuàng)紀(jì)錄的6.98萬億美元，高于前一周的6.72萬億美元。

今日操作回顧：

美黃金回踩1735-1740一帶逐步布局多單，第一目標(biāo)位1760   1770

1760-1765一帶空單進(jìn)場(chǎng)，目標(biāo)位1755一帶。

現(xiàn)貨黃金回踩至1730-1735一帶繼續(xù)多單進(jìn)場(chǎng)，目標(biāo)位1750  1765一帶

1755-1760一帶空單進(jìn)場(chǎng)，目標(biāo)位1750一帶。

原油操作建議：

30一帶多單進(jìn)場(chǎng)，目標(biāo)位30.8   31.5一帶

32.5一帶空單進(jìn)場(chǎng)，目標(biāo)位31  29.5一帶

投資市場(chǎng)永遠(yuǎn)有四個(gè)層次：保住本金，控制風(fēng)險(xiǎn)，賺取收益，長(zhǎng)期穩(wěn)定持續(xù)贏利。不要因?yàn)橐惶斓妮斱A定結(jié)果，賺錢是偶然還是必然，是憑真功夫還是憑運(yùn)氣，在市場(chǎng)上能活著的肯定是最終能夠長(zhǎng)期持續(xù)贏利的投資者。交易就是一個(gè)好的習(xí)慣，嚴(yán)格執(zhí)行你的交易計(jì)劃。

仲尼威信指導(dǎo)A1381672955