4月20日黃金原油操作建議

本周（4月20日至4月25日）美國、歐洲、英國、日本將公布4月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)(周四)。隨著抗疫舉措力度加大，4月份的調(diào)查數(shù)據(jù)料將比3月更加糟糕。美國還將公布房屋銷售、耐用品訂單、消費者信心等數(shù)據(jù)，預(yù)計都將出現(xiàn)顯著下滑；同時，繼續(xù)關(guān)注美國每周數(shù)百萬人申請失業(yè)金的局面會持續(xù)多久。另外，英國、日本、加拿大、新西蘭將發(fā)布CPI，英國還將公布就業(yè)和零售銷售報告，德國將更新經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，中國將發(fā)布最新貸款市場報價利率(LPR)。

本周，英國與歐盟正式重啟因疫情而推遲的英國脫歐談判，敲定了未來數(shù)月多輪談判的日程，最近一次定在4月20日(周一)。鑒于目前的疫情，雙方將繼續(xù)以視頻會議的方式展開談判。澳洲聯(lián)儲將于周二(4月21日)公布4月貨幣政策會議紀(jì)要，央行在這次會議上維持利率不變，并預(yù)計第二季度經(jīng)濟(jì)“大幅”萎縮。周二稍晚，澳洲聯(lián)儲主席洛威將以經(jīng)濟(jì)和金融為主題發(fā)表演講。 

周一(4月20日)亞洲盤初，美元指數(shù)窄幅震蕩，美黃金小幅走弱,回采至16887,現(xiàn)貨黃金則小幅走弱，一度失守1680關(guān)口，創(chuàng)一周新低至1674.08美元/盎司，美原油則小幅下探，5月份合約價格最低觸及17.27美元/桶，再創(chuàng)2001年以來新低，歐美國家的疫情令需求擔(dān)憂揮之不去，短線仍面臨一定的下探風(fēng)險。

本周市場熱點

 
① 4月20日周一，新西蘭第一季度CPI；日本3月商品貿(mào)易帳；歐元區(qū)2月貿(mào)易帳； 

② 4月21日周二，英國就業(yè)數(shù)據(jù)； 德國、歐元區(qū)4月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；加拿大2月零售銷售；美國3月成屋銷售年化總數(shù)；澳洲聯(lián)儲公布4月貨幣政策會議紀(jì)要；美國得州原油監(jiān)管機(jī)構(gòu)討論原油限產(chǎn)問題，可能投票出結(jié)果；澳洲聯(lián)儲主席洛威(Philip Lowe)發(fā)表講話  

③ 4月22日周三，美國截至4月17日當(dāng)周API庫存報告；英國CPI、PPI、零售物價指數(shù)；加拿大CPI；美國2月FHFA房價指數(shù)；歐元區(qū)4月消費者信心指數(shù)； 美國截至4月17日當(dāng)周EIA庫存報告； 

④ 4月23日周四，法國、德國、歐元區(qū)、英國、美國4月Markit制造業(yè)PMI初值；美國截至4月18日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)；美國3月季調(diào)后新屋銷售年化總數(shù)；  

⑤ 4月24日周五，英國4月Gfk消費者信心指數(shù)初值；日本3月CPI數(shù)據(jù)；英國3月季調(diào)后零售銷售數(shù)據(jù)；德國4月IFO商業(yè)景氣指數(shù)；美國3月耐用品訂單月率初值； 美國4月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值；   

⑥ 4月25日周六，美國4月24日當(dāng)周總鉆井、石油鉆井、天然氣鉆井總數(shù)。

周一開盤行情

上周回顧

【歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和債務(wù)令人擔(dān)憂，分析師預(yù)計歐元將走低】
① 由于冠狀病毒大流行沖擊歐洲經(jīng)濟(jì)，并且人們對該地區(qū)是否有能力克服債務(wù)負(fù)擔(dān)激增感到擔(dān)憂，策略師們預(yù)計歐元將會下跌；
② 摩根大通表示，假如發(fā)生全面的債務(wù)危機(jī)，歐元兌美元可能自2002年以來首次跌破平價；
③ 荷蘭銀行預(yù)計，如果市場再次陷入避險心態(tài)，現(xiàn)在持有歐元凈多頭的投機(jī)者可能會受到擠壓；
④ 一個期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，交易員看跌歐元的程度達(dá)到一周多來最嚴(yán)重，周五歐元兌美元報1.0878美元左右；
⑤ 許多策略師進(jìn)入2020年時曾謹(jǐn)慎看好歐元，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，他們預(yù)計歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)今年將會觸底；然而，病毒大流行及其對經(jīng)濟(jì)的影響使這種預(yù)測化為泡影；
⑥ 為了應(yīng)對危機(jī)，歐元區(qū)各國政府已經(jīng)推出了數(shù)千億歐元的支持措施，包括緊急貸款、信貸擔(dān)保、就業(yè)補(bǔ)貼和醫(yī)療衛(wèi)生投資等各種措施，然而，歐元區(qū)各國始終難以就聯(lián)合應(yīng)對行動達(dá)成一致；
⑦ 摩根大通將歐元兌美元的一年價格目標(biāo)從1.08美元下調(diào)至1.06美元；
⑧ 荷蘭銀行重申了其對歐元第二季度達(dá)到1.05美元、年底前反彈至1.12美元的預(yù)期；
⑨ 道明證券建議通過兩個月期看跌價差持有歐元兌美元空頭敞口。 

【美國鉆探公司已關(guān)閉超過1/3的鉆井平臺】
① 全球范圍內(nèi)原油過剩，促使原油鉆探公司大幅削減成本、取消計劃；貝克休斯油服的數(shù)據(jù)顯示，美國原油鉆探公司本周關(guān)閉了美國13%的鉆井平臺，至此，已有超過三分之一的美國鉆井被關(guān)閉；
② 摩根士丹利的分析師認(rèn)為，“歐佩克+協(xié)議不大可能解決短期供過于求的問題，美國供需失衡的情況更嚴(yán)重，因為相較于世界其他地區(qū)，美國的原油庫存增長速度極快。 

【新冠疫情加大英國無協(xié)議“脫歐”可能性】  
因新冠疫情推遲的英國與歐盟“脫歐”后談判日前正式重啟。雙方已商定未來幾周舉行多輪視頻雙邊談判，力爭在6月前達(dá)成一份未來關(guān)系協(xié)議。按照相關(guān)規(guī)定，若英歐雙方未能在“脫歐”過渡期內(nèi)達(dá)成貿(mào)易協(xié)議且過渡期不再延長，雙方將重新回到世界貿(mào)易組織框架下開展貿(mào)易。為確保雙方有充足時間達(dá)成協(xié)議，延長“脫歐”過渡期是一個選項。分析人士指出，疫情已經(jīng)造成談判推遲，并使后續(xù)談判在相當(dāng)長時間內(nèi)無法面對面進(jìn)行。從談判的當(dāng)前進(jìn)度與復(fù)雜程度看，若不延長過渡期，雙方如期達(dá)成一份自由貿(mào)易協(xié)議的可能性將大大降低（新華網(wǎng)）

【英國二季度GDP將萎縮20%，學(xué)者：脫歐或再度延期】
最新預(yù)期顯示，2020年英國經(jīng)濟(jì)可能會萎縮12.8%，將是自1709年以來最糟糕的一年。英國國家經(jīng)濟(jì)社會研究院宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測主管蓋瑞·楊表示，脫歐貿(mào)易談判至少需要一年，而目前疫情又打亂了正常的工作節(jié)奏，所以到最后雙方可能不得不同意延期。但延期不符合約翰遜政府的政策安排，所以約翰遜政府依舊堅稱將在年底之前達(dá)成英歐貿(mào)易協(xié)定。但目前來看，這種情況的可能性已經(jīng)越來越小。 

【得克薩斯州油價每桶2美元，令人擔(dān)憂油價為負(fù)】
① 美國石油之都的原油價格正危險地接近于零， 在頁巖革命的發(fā)源地德州，買家競購原油的報價僅為每桶2美元，較一個月前大幅下跌；實物桶價值的暴跌增加了德州石油生產(chǎn)商可能很快就不得不付錢給客戶，讓他們從手中奪走原油的可能性；
② 在需求崩潰、供應(yīng)膨脹和儲存能力有限的三重利空中，負(fù)價格已經(jīng)觸及美國石油市場更為隱晦的角落；美國第一個出價低于零的原油是一條被稱為懷俄明州瀝青酸的內(nèi)陸小原油流，上個月的價格為每桶負(fù)19美分； 在德克薩斯州，價格正朝著這個方向發(fā)展；
③ 根據(jù)定價公告，上周五，Plains All American Pipeline的一個子公司僅以每桶2美元的價格競購South Texas Sour，而Enterprise Products Partners LP本周則以4.12美元的價格競購Upper Texas Gulf Coast原油；
④ 休斯頓Lipow oil Associates LLC總裁Andy Lipow表示，我從未見過德州原油價格向負(fù)價格過渡，但這是可能的；
⑤ 行業(yè)研究公司Kpler的全球能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Anson表示，可能令市場感到擔(dān)憂的是填充率，俄克拉荷馬州庫欣市（Cushing）的主要倉儲中心庫存在三周內(nèi)增加了1800萬桶，占?xì)づ飘a(chǎn)能的20%。 

全球主要市場行情一覽

美國股市上周五擴(kuò)大本周漲幅，因投資者揣測美國經(jīng)濟(jì)不久將逐漸擺脫防疫封鎖，并且由于尋找冠狀病毒治療方法的進(jìn)程中出現(xiàn)了一線希望。

標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第二周上漲，這是自2月中旬以來的首次兩周連漲。高盛資產(chǎn)管理全球投資組合管理聯(lián)席主管Mike Swell表示，周五的上漲表明“場外有大量資金在觀望，投資者渴望投入資金參與反彈”。 

貴金屬與原油

上周五金價大跌，美黃金回采至1687.5,美元.現(xiàn)貨黃金一度擊穿1680美元關(guān)口，最深跌幅達(dá)2.20%，刷新4月13日以來低點至1674.6美元/盎司；此前美國總統(tǒng)特朗普推出重啟美國經(jīng)濟(jì)的新指導(dǎo)方針，以及一種試驗中的新冠肺炎藥物的初步數(shù)據(jù)令人鼓舞，促使投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險更高的資產(chǎn)。

滿地可銀行基本金屬和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示，黃金和股票走勢呈負(fù)相關(guān)性，股市上漲對黃金造成壓力。特朗普關(guān)于重新開放經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)方針提振了股市，如果股市能夠延續(xù)隔夜?jié)q幅，就可能引發(fā)更多的黃金獲利回吐。

美國原油庫存迅速增加，抵消了美國總統(tǒng)特朗普關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)從冠狀病毒封鎖中重啟的計劃帶來的樂觀情緒。美國原油期貨觸及逾18年低點，延續(xù)了跌勢，部分因為近月5月合約即將到期，而全球指標(biāo)布倫特原油則小幅上漲。

不過，遠(yuǎn)期美國原油期貨合約也下跌，因美國儲油設(shè)施迅速被填滿，生產(chǎn)商和交易商預(yù)計未來幾個月將減產(chǎn)。盡管石油輸出國組織(OPEC)和其他產(chǎn)油國上周末宣布減產(chǎn)近1000萬桶/日，以應(yīng)對需求疲弱，但油價依然疲弱，紐約原油期貨一周累計下跌20%。

上周到期的5月美國原油合約盤中跌至每桶17.31美元的日低，為2001年11月以來的最低水平；5月WTI合約比6月合約貼水近7美元/桶，接近11年來最大期限價差；該期貨將在4月21日到期，投資者迅速從5月美國原油期貨合約轉(zhuǎn)至6月合約。與此同時，實物市場價格已經(jīng)低于期貨，巴肯、加拿大WCS等內(nèi)陸原油價格約為11-12美元/桶。

在美國，一個大型的ETF計劃將部分巨大的期貨頭寸轉(zhuǎn)換到下個月；美國近月合約出現(xiàn)很大的折讓，因為人們擔(dān)心庫欣的倉儲中心將裝滿。這已經(jīng)使美國價格與倫敦的布倫特期貨脫節(jié)。

原油期貨投資者一直在出脫5月多頭倉位，因美國庫存飆升幅度觸及紀(jì)錄高位，且今年夏天將面臨儲油設(shè)施用盡的考驗。美國能源部的數(shù)據(jù)顯示，位于俄克拉何馬州庫欣的儲油罐的儲存量目前達(dá)到69%，高于四周前的49%。晨星的研究總監(jiān)Sandy Fielden說，庫欣壓力很大；持有期貨合約的人，如果不能現(xiàn)在平倉，那就必須交割。

能源服務(wù)公司貝克休斯稱，美國鉆探商本周削減66座鉆井平臺，為2015年以來最大單周降幅，將總鉆井?dāng)?shù)降至438座，為2016年10月以來最低。 

周一操作建議：

美黃金1685至1688一帶多單進(jìn)場，目標(biāo)位1700一帶，突破繼續(xù)持有，關(guān)注壓力位1710一帶

           1700至1710一帶空單進(jìn)場，目標(biāo)位1690一帶。

現(xiàn)貨黃金1672至1675一帶多單進(jìn)場，目標(biāo)位1690，1700一帶。壓力位關(guān)注1705一帶

              1705一帶空單進(jìn)場，目標(biāo)位1790一帶。

上海黃金TD 364至365一帶多單進(jìn)場，止盈3個點。壓力位370，支撐位364

原油建議：

原油06合約24.8多單進(jìn)場，止盈26一帶，            美元油05合約17.5一帶多單進(jìn)場，目標(biāo)位19一帶

                 26.30一帶空單進(jìn)場，止盈25.5                                19.30一帶空單進(jìn)場，止盈18一帶。

投資市場永遠(yuǎn)有四個層次：保住本金，控制風(fēng)險，賺取收益，長期穩(wěn)定持續(xù)贏利。不要因為一天的輸贏定結(jié)果，賺錢是偶然還是必然，是憑真功夫還是憑運(yùn)氣，在市場上能活著的肯定是最終能夠長期持續(xù)贏利的投資者。交易就是一個好的習(xí)慣，嚴(yán)格執(zhí)行你的交易計劃。

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